10 Condiții comune de finanțare Fiecare începător trebuie să știe

Pentru a înțelege mai bine ce ați citit, vom explora pe scurt termenii pe care îi întâlniți în mod obișnuit în știri de piață - mai exact atunci când o companie își anunță câștigurile. Acest articol va ilustra unde veți vedea aceste cuvinte, ce înseamnă și ce reprezintă pentru o companie, folosind extrase dintr-un raport de științe privind câștigurile care acoperă o companie fictivă, „Hemlock Incorporated”.

Anunțul câștigurilor

Hemlock Incorporated și-a anunțat rezultatele fiscale din primul trimestru al anului 2017 după ce piețele s-au închis, raportând câștiguri non-GAAP pe acțiune de 67 de cenți, o creștere de 17% față de ultimul trimestru, împreună cu un venit net de 250 milioane USD, în creștere de la 235 milioane dolari. Ghidul de câștig de la Hemlock Incorporated a intrat în raza de acțiune, cu EBITDA, venitul net din operațiunile continue și fluxul de numerar gratuit dincolo de gama înaltă a domeniilor lor de orientare.

Reperele din trimestrul al treilea al anului 2017 includ:

• Numerar și echivalente de numerar de 128 milioane USD.
• Creșterea EBITDA cu 19% față de trimestrul II.
• Flux de numerar gratuit de 35 de milioane de dolari, în creștere față de 32, 7 milioane de dolari Q2
• Datoria totală a crescut de la 95 milioane USD la 100 milioane dolari.

Cu toate acestea, în ciuda câștigului de 17% din EPS, Hemlock Incorporated a scăzut cu mult sub estimarea câștigurilor analistului de 71 de cenți. Împreună cu creșterea totală a datoriei Hemlock, unii analiști sunt lăsați să pună la îndoială capacitatea companiei de a-și repara datoria în avans.

4 Termeni comuni

Venit net: în definiția sa cea mai de bază, venitul net se referă la câștigul sau profitul total al unei companii. Mai simplu spus, venitul net este diferența calculată la scăderea tuturor veniturilor (inclusiv cheltuielile fiscale) din venituri. Când venitul net al unei companii crește, este în mod normal rezultat al creșterii veniturilor sau al reducerii cheltuielilor. Este de la sine înțeles că o creștere a venitului net este în general percepută ca un lucru pozitiv și determină performanța unui stoc.

EBITDA: EBITDA reprezintă Earnings Before Dobânda, Impozitul, Amortizarea și Amortizarea și se calculează scăzând cheltuielile de exploatare din venituri și adăugând amortizarea și amortizarea înapoi la profitul operațional (aka EBIT). EBITDA poate fi utilizat ca reprezentant pentru fluxul de numerar gratuit (FCF), deoarece contabilizează cheltuielile fără de numerar din amortizare și amortizare.

În contul de profituri, EBITDA este un element rând peste venitul net care exclude alte cheltuieli nefuncționale, precum și cheltuielile cu dobânzile și impozitele. Unii ar putea susține că, comparativ cu venitul net, EBITDA prezintă o imagine mai rapidă a rentabilității. În timp ce unii susținători ai EBITDA susțin că este o privire mai puțin complicată asupra stării de sănătate financiară a companiei, mulți critici afirmă că aceasta simplifică câștigurile, ceea ce poate crea valori înșelătoare și măsurători ale rentabilității companiei.

GAAP: Ca nou investitor, este important să cunoaștem distincția între măsurători similare, deoarece piața le permite firmelor să își facă publicitate în moduri care nu sunt reglementate altfel. De exemplu, de multe ori companiile își vor face publice numerele folosind măsuri GAAP sau non-GAAP. GAAP sau Principiile de contabilitate general acceptate, conturează regulile și convențiile pentru raportarea informațiilor financiare. Este un mijloc de a standardiza situațiile financiare și de a asigura coerența în raportare.

Atunci când o companie își face publicitatea câștigurilor și include cifrele care nu sunt GAAP, înseamnă că dorește să ofere investitorilor o ilustrare mai exactă a stării de sănătate a companiei, cum ar fi înlăturarea articolelor unice pentru a netezi veniturile. Cu toate acestea, cu cât o companie se abate de la standardele GAAP, cu atât mai mult spațiu este alocat pentru anumite contabilități și manipulări creative (ca în cazul EBITDA). Atunci când se uită la o companie care publică numere non-GAAP, noii investitori ar trebui să fie atenți la aceste declarații proformale, deoarece acestea pot diferi foarte mult de ceea ce GAAP consideră acceptabil.

EPS: În sfârșit, câștigul pe acțiune este unul dintre cele mai comune aspecte evidențiate într-un anunț privind câștigurile și oferă investitorilor o perspectivă asupra sănătății veniturilor companiei și afectează adesea prețul acțiunilor sale după un anunț. EPS se calculează luând venituri nete, scăzând dividendele preferate (din simplitate, să presupunem că Hemlock Incorporated nu plătește dividende pe acțiuni preferate) și luând această diferență și împărțindu-l la numărul mediu de acțiuni restante.

În cazul Hemlock, EPS-ul său trimestrial actual este calculat prin împărțirea venitului net de 250 de milioane de dolari la cele 37 de milioane de acțiuni restante ale companiei. Atunci când este raportat, EPS este de obicei comparat cu veniturile obținute fie din trimestrul precedent, fie din același trimestru din anul fiscal precedent (an în an sau AA). Este, de asemenea, utilizat în calcule de evaluare de bază, cum ar fi raportul P / E.

Cash on Hand, bani în bancă

Un alt lucru pe care îl analizează cele mai multe rapoarte de știri este modul în care companiile își gestionează banii - în special, cât de mult au în fluxul de numerar gratuit, datoria totală și ce active au disponibile în echivalente de numerar, cum ar fi obligațiunile de stat pe termen scurt pe care le pot vinde deconta datoriile.

În anunțul Hemlock Inc., fluxul de numerar gratuit este în creștere, ceea ce înseamnă că, după ce toate cheltuielile au fost stabilite pentru a menține operațiunile continue ale întreprinderii, suma de numerar pe care o are la dispoziție este în creștere. Pe bilanțul companiei Hemlock, compania prezintă numerar și echivalente de numerar în valoare de 128 de milioane de dolari, care pot fi transformate în numerar, dacă este necesar, mai ales în cazul în care datoria totală crește și / sau venitul are un efect.

Atunci când evaluați succesul sau eșecul trimestrial al unei companii, acordați atenție acestor condiții. Cât de eficient gestionează o companie banii pe care îi deține și modul în care își achită datoriile sunt ambii indicatori ai capacității sale de a crește și de a crește valoarea acționarului.

Planuri și așteptări

Chiar dacă Hemlock a observat că numerele au crescut în diverse domenii în ultimul trimestru, faptul că a ratat estimările analiștilor este posibil să nu favorizeze încrederea investitorilor. Estimările câștigurilor sunt așteptările prognozate ale câștigurilor sau veniturilor bazate pe proiecții, modele și cercetări privind operațiunile companiei și publicate cel mai frecvent de către analiștii financiari. Unele companii vor oferi „îndrumare” așteptărilor conducerii pentru rezultatele viitoare.

Chiar dacă o companie observă o creștere a rentabilității, dacă câștigurile efective se încadrează sub câștigurile preconizate, piața va vedea că prețul acțiunilor se adaptează la noile informații (citiți: scăderea valorii.) Acest lucru se datorează faptului că estimările sunt de obicei încorporate în prețul curent al unui stoc. Astfel, atunci când investitorii aud cum o companie „așteptat ratat”, în ciuda veniturilor mai mari raportate, piața corectează în consecință prețul acțiunilor.

Linia de jos

Ca orice altceva în viață, a învăța cum funcționează piețele financiare durează ceva timp. Adoptarea unei abordări mai ușoare și menținerea unui nivel de ignoranță poate fi periculoasă, mai ales atunci când este prerogativa companiei de a stimula încrederea investitorilor prin utilizarea cât mai multor valori pozitive. Știind ce înseamnă fiecare termen, de ce sunt folosiți și înțelegerea modului în care afectează prețul acțiunilor sunt doar câteva modalități prin care începătorii pot dobândi o mai bună cunoaștere a piețelor financiare, precum și abilități de gândire critică atunci când vine vorba de știri financiare.