Situația fluxurilor de numerar: analiza fluxului de numerar din activitățile de investiții

Situația fluxurilor de numerar este unul dintre cele mai revelatoare documente ale situațiilor financiare ale unei firme, dar este adesea trecut cu vederea. Prezintă sursele și utilizările numerarului unei companii pe măsură ce se deplasează atât în ​​interior cât și în exterior. Atunci când analizăm situația fluxului de numerar al unei companii, este important să luăm în considerare fiecare dintre diferitele secțiuni care contribuie la schimbarea generală a poziției de numerar.

În multe cazuri, o firmă poate avea un flux de numerar general negativ pentru un trimestru dat, dar dacă compania poate genera un flux de numerar pozitiv din operațiunile sale comerciale, fluxul total de numerar negativ nu este neapărat un lucru rău.

Mai jos vom acoperi fluxul de numerar din activitățile de investiții, una dintre cele trei categorii primare din situația fluxurilor de numerar.

Fluxul de numerar din activitățile de investiții

Un element din situația fluxurilor de numerar aparține în secțiunea activități de investiții dacă rezultă din câștiguri (sau pierderi) din investiții pe piețele financiare și filialele de exploatare. O activitate de investiții se referă, de asemenea, la numerar cheltuit pentru investiții în active de capital, cum ar fi imobilizări corporale și echipamente, care este numit colectiv cheltuieli de capital sau CAPEX.

Mai jos este o listă mai cuprinzătoare a fluxurilor de numerar care pot rezulta din activitățile de investiții ale unei firme:

Influxurile:

• Venituri din eliminarea bunurilor, instalațiilor și echipamentelor
• Încasări în numerar din cedarea instrumentelor de creanță ale altor entități
• Încasări din instrumente de vânzare de capitaluri proprii ale altor entități

Ieșirile:

• Plăți pentru achiziția de imobilizări corporale
• Plăți pentru achiziționarea de instrumente de creanță ale altor entități
• Plăți pentru achiziționarea de instrumente de capitaluri proprii ale altor entități
• Vânzări / scadențe ale investițiilor
• Achiziționarea și vânzarea de active pe termen lung și alte investiții

Firmele cu exces de capital sau instituții financiare, cum ar fi băncile și companiile de asigurări vor avea activitate de cumpărare și vânzare din portofoliile de investiții care trec prin porțiunea de investiții a extrasului de numerar.

Citirea situației fluxurilor de numerar a unei companii

Un flux de numerar simplu (al activităților de investiții) pentru lanțul de restaurante Texas Roadhouse (TXRH):

Imediat, puteți observa că principalele activități de investiții pentru Texas Roadhouse sunt CAPEX. Texas Roadhouse este în creștere rapidă și cheltuie mult pentru CAPEX pentru a deschide noi locații de restaurant în Statele Unite. În documentele sale de 10 K cu SEC, acesta detaliează că cheltuie bani pentru remodelarea magazinelor existente și construirea de noi, precum și pentru achiziționarea terenului pe care sunt construite. În general, CAPEX este un element de flux de numerar extrem de important pe care investitorii nu vor găsi în profiturile raportate ale companiei.

Texas Roadhouse, de asemenea, cumpără francize și a cheltuit 4, 3 milioane USD în 2012 pentru a face acest lucru. Uneori, poate vinde echipamente de restaurant care nu sunt depășite sau nefolosite, care aduc apoi bani în loc să fie o ieșire ca și alte CAPEX. Această activitate s-a ridicat la puțin peste 1 milion USD în 2012.

Analiza situației fluxurilor de numerar este extrem de valoroasă, deoarece oferă o reconciliere a numerarului inițial și încheiat în bilanț. Această analiză este dificilă pentru majoritatea companiilor tranzacționate public datorită miilor de elemente rând care pot intra în situații financiare. Pentru Texas Roadhouse, proprietățile și echipamentele sale nete au crescut cu aproximativ 34, 4 milioane USD între 2011 și 2012. Din această sumă, cheltuielile de capital au fost capitalizate (nu cheltuite) în bilanț, net de depreciere. Celelalte costuri au fost cheltuite și reflectate în contul de profit. În ceea ce privește aproape 4, 3 milioane de dolari cheltuiți pentru a cumpăra restaurantele francizate de mai sus, iată unde a fost alocat în bilanț:

Pentru o companie publică, va fi aproape imposibil să folosești bilanțul inițial și situațiile fluxurilor de numerar pentru a determina fiecare articol până la valoarea specifică a dolarului. Cu ajutorul notelor la situațiile financiare (cele de mai sus sunt din notele din Texas Roadhouse despre achiziții), o parte interesată poate înțelege destul de clar elementele majore din porțiunea de investiții a extrasului de numerar și ce înseamnă pentru un sănătatea financiară a firmei.

Semnificația situațiilor fluxurilor de numerar

O firmă se poate pune în dificultate, cheltuind prostește achiziții sau CAPEX pentru a-și menține sau crește operațiunile. Un ghid excelent pentru CAPEX este modul în care se raportează la depreciere și amortizare, care poate fi găsită în fluxul de numerar din operațiunile din situația fluxului de numerar. Aceasta reprezintă o taxă anuală pentru cheltuielile anterioare care au fost valorificate în bilanț pentru a crește și a menține afacerea.

Pentru Texas Roadhouse, aceasta a însumat 46, 7 milioane USD în 2012. Faptul că CAPEX a fost aproape dublul acestei sume demonstrează că este o firmă de creștere. Cu toate acestea, există o mică îngrijorare cu privire la sănătatea sa financiară, deoarece are datorii minime pe termen lung (altele decât închirierile de capital) și a generat un flux impresionant de 146 de milioane de dolari în anul operațional, pentru a acoperi cu ușurință CAPEX și 29, 4 milioane de dolari în rambursarea acțiunilor pentru anul ( fluxul de numerar din activitatea de finanțare).

Linia de jos

În mod clar, secțiunea investițională a situației fluxurilor de numerar trebuie analizată împreună cu celelalte situații financiare ale unei firme. Revizuirea CAPEX, achizițiile și activitatea de investiții sunt unele dintre cele mai importante exerciții pe care le poate face un individ pentru a vedea cât de eficient administrarea unei companii folosește capitalul acționar pentru a-și conduce operațiunile.