Valute constante
Monedele constante sunt cursurile de schimb utilizate pentru a elimina efectul fluctuațiilor la calcularea numerelor de performanță financiară pentru publicarea în situațiile financiare. Companiile care efectuează operațiuni de peste mări adesea completează cifre obligatorii, raportate, cu număr opțional, constant de valută. Practic, le permite să le arate investitorilor cum s-au comportat, independent de mișcările în valută.
Cum funcționează monedele constante
Companiile care vând produse în străinătate își vor vedea adesea veniturile raportate iar profitul devine distorsionat de factori asupra cărora au puțin control. De exemplu, atunci când creditul verde se întărește față de alte monede, acesta cântărește ulterior cifrele financiare internaționale odată ce acestea sunt convertite în dolari americani.
Directorii de afaceri consideră că aceste fluctuații valutare maschează adevărata performanță financiară a unei companii și, ca urmare, aleg de multe ori să dezvăluie și cifre care presupun că ratele de schimb din perioada nu s-au mișcat.
Important
Principiile contabile general acceptate (GAAP) impun companiilor să raporteze cifrele fără să facă ajustări. Cu toate acestea, firmele pot completa aceste informații cu măsuri non-GAAP, cum ar fi valute constante, atunci când consideră că este necesar.
Monedele constante pot fi calculate în mai multe moduri. O abordare este de a converti numerele curente folosind rata medie de schimb a perioadei anterioare. Un alt lucru este ajustarea numerelor anterioare pentru a reflecta cursul de schimb al anului curent.
În ambele cazuri, setul de cifre pe care investitorii îl privesc pentru a vedea cum s-a îmbunătățit tranzacționarea în raport cu perioada comparativă nu va mai fi denaturat de variațiile valutare. Și un dolar american puternic nu va apărea brusc atât de rău pentru firmele a căror monedă funcțională este greenback.
Cheie de luat cu cheie
- Companiile care vând produse de peste mări vor vedea adesea că finanțele raportate devin distorsionate de fluctuațiile valutare.
- Aceștia răspund în mod regulat dezvăluind cifre care presupun că ratele de schimb din perioada nu s-au mișcat.
- Valutele constante pot fi calculate prin conversia numerelor curente folosind cursul mediu de schimb al perioadei anterioare sau prin ajustarea numerelor anterioare pentru a reflecta cursul de schimb al anului curent.
Exemplu de valute constante
Iată un exemplu simplu care arată efectele utilizării monedelor constante, în comparație cu utilizarea acestora.
Compania X are sediul în Australia și face afaceri în Statele Unite, obținând venituri în dolari americani. În primul an, compania câștigă 500.000 USD și are un profit net de 10%. La sfârșitul primului an, cursul AUD / USD este de 0, 8. În al doilea an, compania câștigă 600.000 de dolari și are un profit net de 10%. Rata de schimb AUD / USD este de 1, 1 la sfârșitul celui de-al doilea an. Pe baza acestui lucru, rezultatele financiare, traduse în AUD, ar fi:
| Primul an | Anul doi | |
|---|---|---|
| Venituri USD | $ 500.000 de | $ 600.000 de |
| Profit net USD | $ de 50.000 de | $ 60.000 de |
| AUD / USD Rata de schimb | 0, 8 | 1.1 |
| Venituri AUD | $ 625.000 de | $ 545.455 |
| Profit net AUD | $ 62, 500 | $ 54.545 |
Aceste rezultate nu utilizează moneda constantă. Ele arată că veniturile USD și profitul net au crescut cu 20% an de an și că rata de schimb a crescut cu 37, 5%. Datorită fluctuației cursului de schimb, veniturile AUD și numărul de profit net au scăzut cu 12, 7% fiecare.
Managementul ar putea susține că acesta nu este un număr corect de raportat, deoarece scăderile s-au datorat exclusiv cursurilor de schimb valutar. Pentru a elimina această problemă, compania poate utiliza metodologia valută constantă. Iată cum ar putea arăta asta:
| Primul an | Anul doi | |
|---|---|---|
| Venituri USD | $ 500.000 de | $ 600.000 de |
| Profit net USD | $ de 50.000 de | $ 60.000 de |
| AUD / USD Rata de schimb | 1.1 | 1.1 |
| Venituri AUD | $ 454.545 | $ 545.455 |
| Profit net AUD | $ 45.455 | $ 54.545 |
Eliminând efectele fluctuației valutare, veniturile AUD și numărul de profit net arată acum o creștere de 20%.
Exemplu real de monede constante
Să aruncăm acum o privire la un exemplu din viața reală. Un puternic dolar american cântărea câștigurile străine ale McDonald's Corp (MCD) odată ce au fost transformate în moneda locală a gigantului fast-food în primul trimestru care se încheie la 31 martie 2019
După cum puteți vedea în imaginea de mai sus, veniturile, veniturile operaționale și venitul net (NI) toate au scăzut în primul trimestru al anului 2019. Cu toate acestea, dacă ratele de schimb nu s-au schimbat, rezultatul pare mult mai promițător, ceea ce indică faptul că în ultimele 12 luni s-au înregistrat progrese. McDonald's traduce rezultatele anului curent folosind cursul de schimb mediu al anului precedent.
Dezavantaje ale monedelor constante
Ca și alte cifre ajustate, măsurile constante în monedă pot fi mai bune sau mai rele decât numerele GAAP raportate. Totuși, asta nu înseamnă că investitorii nu ar trebui să țină cont complet de potențialul de a utiliza aceste măsuri neobligatorii pentru a picta compania într-o lumină mai bună.
Echipele de conducere, inclusiv directorii McDonald's, mențineți că monedele constante dau o idee mai clară a performanței subiacente. Din păcate, nu este întotdeauna cazul.
Consensul general este că, în general, moneda are impact chiar și în timp. Cu toate acestea, există câteva excepții. De exemplu, în unele țări, în special piețele emergente , inflația este ridicată, iar monedele se depreciază constant.
De asemenea, dacă dolarul american continuă să se aprecieze încă de ceva timp, probabil investitorii ar trebui să accepte doar realitatea profiturilor mai mici. Este posibil ca companiile să își convertească veniturile în larg în dolari locali pentru a finanța plăți de dividende și așa mai departe, și nu neapărat la cursurile de schimb cu care aleg să raporteze.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.