Swap înainte
Un swap forward, adesea numit swap amânat, este un acord între două părți pentru a schimba activele la o dată fixă în viitor. Swapurile de rată a dobânzii sunt cel mai frecvent tip de swap forward, deși ar putea implica și alte instrumente financiare. Alte denumiri pentru un swap forward sunt „forward start swap” și „delay swap start”.
Înțelegerea Swap forward
Un swap este un contract derivat prin care două părți schimbă fluxurile de numerar sau pasivele din două instrumente financiare diferite. Un swap forward este o strategie care oferă investitorilor flexibilitatea de a-și îndeplini obiectivele de investiții. Acesta oferă instituțiilor financiare capacitatea de a acoperi riscul, de a angaja în arbitraj și de a schimba fluxuri de numerar sau pasive, după cum este necesar.
Într-un swap de rata dobânzii, schimbul de plăți de dobânzi va începe la o dată viitoare convenită de contrapartide la acest swap. În acest schimb, data intrării în vigoare este definită a fi peste o zi obișnuită sau două zile lucrătoare după data tranzacției. De exemplu, swap-ul poate avea efect la trei luni de la data tranzacției. Este util pentru investitorii care doresc să stabilească o acoperire sau costul împrumutului, astăzi, așteptând ca în viitor să se schimbe ratele dobânzilor sau ratele de schimb. Cu toate acestea, elimină nevoia de a începe tranzacția astăzi, de aici termenul „început întârziat” sau „început amânat”. Calculul ratei swap este similar cu cel al unui swap standard (vanilie swap).
Teoretic swap-urile pot include, teoretic, mai multe swap-uri. Cu alte cuvinte, cele două părți pot fi de acord să schimbe fluxurile de numerar la o dată viitoare determinată și apoi să acorde un alt set de schimb de fluxuri de numerar pentru o altă dată, dincolo de prima dată de swap. De exemplu, dacă un investitor dorește să acopere o durată de cinci ani începând de la un an de astăzi, acest investitor poate intra atât într-un swap de un an cât și de șase ani, creând swap-ul forward care satisface nevoile portofoliului.
Cheie de luat cu cheie
- Un swap forward, adesea numit swap amânat, este un acord între două părți pentru a schimba activele la o dată fixă în viitor.
- Swap-urile de dobândă, în cazul în care schimbul de plăți de dobândă va începe la o dată viitoare, este cel mai frecvent tip de swap forward.
- Forward swap oferă instituțiilor financiare capacitatea de a acoperi riscul, de a angaja în arbitraj și de a schimba fluxuri de numerar sau pasive, după cum este necesar.
Exemplu de schimb înainte
Compania A a luat un împrumut pentru 100 de milioane de dolari la o dobândă fixă, iar compania B a luat un împrumut pentru 100 de milioane de dolari la o rată a dobânzii variabile. Compania A se așteaptă ca ratele dobânzii la șase luni să scadă și, prin urmare, dorește să-și transforme rata fixă într-una variabilă pentru a reduce plățile împrumuturilor. Pe de altă parte, compania B consideră că ratele dobânzilor vor crește șase luni în viitor și dorește să-și reducă datoriile prin trecerea la un împrumut cu rată fixă. Cheia swap-ului, în afară de modificarea opiniei companiilor cu privire la ratele dobânzilor, este că ambele vor să aștepte schimbul real de fluxuri de numerar (6 luni în acest caz), în timp ce blocează în acest moment rata care va determina că suma fluxului de numerar.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.