Securitate callabilă
O securitate apelabilă este o securitate cu o dispoziție de apel încorporat care permite emitentului să răscumpere sau să răscumpere securitatea până la o dată specificată. Întrucât deținătorul unei garanții vocaționale este expus riscului de răscumpărare a garanției, garanția apelabilă este în general mai puțin costisitoare decât titlurile comparabile care nu au o dispoziție de apel.
Valorile mobiliare vândute se găsesc în mod obișnuit pe piețele cu venituri fixe și permit emitentului să se protejeze de plata în exces pentru datorii.
BREAKING DOWN (Securitate) Callable
Un deținător de obligațiuni se așteaptă să primească plăți de dobândă la obligațiunea sa până la data scadenței, moment în care valoarea nominală a obligațiunii este rambursată. Cupoanele plătite reprezintă venituri din dobânzi pentru investitor. Cu toate acestea, există unele titluri cu venituri fixe care pot fi solicitate, ale căror condiții sunt stabilite în codul de încredere la momentul emiterii garanției. Emitenții de valori mobiliare vandabile au dreptul de a răscumpăra obligațiunile înainte de data scadenței lor, în special în perioadele în care ratele dobânzilor pe piețe scad. Când rata dobânzii scade, debitorii sau emitenții au posibilitatea de a refinanța condițiile ratei cuponului obligațiunilor la o rată a dobânzii mai mică, reducând astfel costul împrumutului. Când obligațiunile sunt „numite” înainte de scadență, investițiile nu vor mai fi plătite investitorilor.
Protecția apelurilor
Pentru a oferi investitorilor un timp pentru a profita de orice apreciere în valoarea obligațiunilor, titlurile vocaționale au o dispoziție cunoscută sub numele de protecție pentru apeluri. După cum sugerează și numele, o protecție de apel protejează deținătorii de obligațiuni de a-și solicita titlurile de valoare de către emitenți în primele etape ale vieții unei obligațiuni. Protecția apelurilor poate fi extrem de benefică pentru deținătorii de obligațiuni atunci când ratele dobânzilor scad, deoarece împiedică emitentul să forțeze o răscumpărare anticipată pe titlu. Aceasta înseamnă că investitorii vor avea un număr minim de ani sau ani pentru a profita de avantajele securității.
De exemplu, să presupunem că o obligațiune corporativă vândută a fost emisă astăzi cu cupon de 4% și o dată de scadență stabilită la 15 ani de acum încolo. Dacă protecția apelurilor pe obligațiune este de zece ani și ratele dobânzilor scad la 3% în următorii cinci ani, emitentul nu poate apela obligațiunea, deoarece investitorii săi sunt protejați timp de zece ani. Cu toate acestea, dacă ratele dobânzilor scad după zece ani, împrumutatul este în drepturile sale să declanșeze provizionul pentru opțiunea de apel pe obligațiuni.
Data apelului
Indentura de încredere listează, de asemenea, data (datele) la care o obligație poate fi apelată din timp după încheierea perioadei de protecție a apelurilor. Această dată este denumită data apelului. Poate exista una sau mai multe date de apel în timpul vieții obligațiunii. Data apelului care urmează imediat sfârșitului protecției apelului se numește prima dată a apelului. Seria de date de apel este cunoscută sub numele de program de apel și pentru fiecare dintre datele de apel, este specificată o anumită valoare de răscumpărare. Un emitent își poate răscumpăra obligațiunile existente la data apelului dacă ratele dobânzii sunt favorabile. Dacă ratele și randamentele cresc suficient, emitenții vor alege, probabil, să nu-și sune obligațiunile până la o dată ulterioară a apelului sau pur și simplu să aștepte până la data scadenței pentru a se refinanța.
Sunați Premium
Pentru a compensa deținătorii de garanții vocaționale pentru riscul de reinvestire la care sunt expuși și pentru a-i priva de venituri din dobânzi viitoare, emitenții vor plăti o primă de apel. Prima de apel este o sumă peste valoarea nominală a garanției și este plătită în cazul în care garanția este răscumpărată înainte de data scadenței programate. Altfel spus, prima de apel este diferența dintre prețul de apel al obligațiunii și valoarea nominală declarată. Pentru valorile mobiliare nerambursabile sau pentru o obligațiune răscumpărată din timp în perioada de protecție a apelurilor, prima de apel este o penalitate plătită de emitent deținătorilor de obligațiuni.
În primii ani este permis un apel, prima este, în general, egală cu dobânda unui an. În funcție de condițiile contractului de obligațiuni, prima de apel scade treptat pe măsură ce data curentă se apropie de data scadenței. La scadență, prima de apel este zero.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.