Angajament ferm
Un angajament ferm are trei semnificații generale în finanțe, dar este cel mai cunoscut ca un acord al subscriitorului de a-și asuma tot riscul de inventar și de a cumpăra toate titlurile pentru o ofertă publică inițială (IPO) direct de la emitent pentru vânzare către public. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de "subscriere fermă angajament" sau "afacere cumpărată." Termenul se referă, de asemenea, la promisiunea unei instituții de credit de a încheia un contract de împrumut cu un împrumutat într-o anumită perioadă. A treia aplicare a termenului de angajament ferm este de contabilitate și raportare a instrumentelor derivate care sunt utilizate în scopuri de acoperire.
Cheie de luat cu cheie
- Un angajament ferm se referă, în general, la un acord al subscriitorului de a-și asuma tot riscul de inventar și de a cumpăra toate valorile mobiliare pentru o OPI direct de la emitenți pentru vânzare publică.
- Alte cereri de angajament ferm se referă la împrumuturi și instrumente derivate. În primul rând, un creditor promite unui împrumutat că suma împrumutului va fi disponibilă pentru împrumut atunci când este necesar.
- Un angajament ferm este utilizat în contabilitatea instrumentelor derivate, astfel cum este definit în Consiliul standard de contabilitate financiară (FASB).
Înțelegerea angajamentului ferm
Într-un angajament ferm, un subscriptor acționează ca un dealer și își asumă responsabilitatea pentru orice inventar nevândut. Pentru asumarea acestui risc printr-un angajament ferm, dealerul obține profitul dintr-o diferență negociată între prețul de achiziție de la emitent și prețul de ofertă publică. O metodă fermă de vânzare a angajamentului contrastează cu cele mai bune eforturi și baza de angajament de standby. Un subscriptor care vinde valori mobiliare cu cele mai bune eforturi nu garantează vânzarea completă a unei emisiuni la prețul dorit al emitentului și nu va lua în considerare un inventar nevândut.
Un angajament de așteptare face cele mai bune eforturi cu un pas mai departe, prin care subscriptorul acceptă să cumpere acțiuni IPO nevândute la prețul abonamentului. Taxa pentru subscrierea la angajament de standby va fi mai mare, deoarece subscrisul este expus riscului ca prețul pe care trebuie să îl plătească pentru acțiunile nevândute să fie la o primă la prețul continuu de piață, datorită cererii mai slabe decât așteptate.
Alte exemple de angajament ferm
Celelalte două aplicații comune ale unui angajament ferm sunt pentru împrumuturi și instrumente derivate. Ca exemplu pentru primul caz, atunci când un împrumutat solicită certitudinea că va avea un împrumut pe termen lung pentru cheltuielile de capital planificate, poate obține un angajament ferm de la un creditor pentru această sumă, pentru a putea continua.
Pentru instrumente derivate, un angajament ferm este un concept descris în Declarația nr. 133 a Consiliului de contabilitate financiară (FASB): „Pentru un instrument derivat desemnat pentru acoperirea expunerii la modificările valorii juste a unui activ sau datorie recunoscute sau a unui angajament ferm ( denumită o acoperire de valoare justă), câștigul sau pierderea este recunoscut în câștiguri în perioada de schimbare, împreună cu pierderea sau câștigul compensator din elementul acoperit atribuit riscului acoperit. "
Exemple de angajament ferm
Un exemplu de angajament ferm pentru un împrumut este atunci când o firmă de finanțare sau o bancă se angajează să ofere un împrumut pentru construcția unei proprietăți imobiliare. De exemplu, o bancă locală se poate angaja să furnizeze fondurile necesare pentru a construi un mall în cartier.
Un exemplu de angajament ferm într-o OPI este atunci când o bancă de investiții se angajează să subscrie o OPI. De exemplu, Goldman Sachs și Morgan Stanley au subscris la OG-ul Facebook. Și-au asumat un angajament ferm de a vinde stocurile Facebook publicului. În același timp, au scurtat-o și au făcut milioane în acest proces.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.