Strategii de opțiuni pentru o piață în jos

Dacă există o lecție că investitorii ar trebui să învețe din istoria pieței în ultimele câteva decenii, este faptul că cel mai bun moment pentru a cumpăra stocuri este atunci când piața se află în rezervor. Din păcate, foarte puțini au convingerea de a cumpăra în mijlocul unui val de vânzare de panică. Cu toate acestea, istoricul pieței sugerează altfel. După piața ursului de la începutul anilor ’70, cumpărătorii au fost răsplătiți. La începutul anilor 1980, cumpărătorii au fost răsplătiți. După bula tehnologică din 2000, cumpărătorii au fost răsplătiți. La cincizeci de ani de acum, este posibil ca același lucru să fie valabil.

Dacă asumarea unui angajament complet de cumpărare nu se află în carduri pentru dvs., atunci o strategie de opțiune - vânzarea pune - oferă o metodă alternativă de a face acest lucru, care poate de fapt să fie mai ușor pentru stomacul investitorului.

Noțiunile de bază ale opțiunilor de vânzare : O opțiune de vânzare oferă dreptul cumpărătorului acelei opțiuni dreptul de a vinde un stoc la un preț prestabilit, cunoscut sub numele de opțiune preț de grevă. Cumpărătorii de opțiuni de vânzare pun pariuri înalte față de compania de bază. Prețul pe care l-ați plăti pentru opțiunea de vânzare va fi determinat, printre altele, de durata în care doriți ca opțiunea să dureze. Cu cât timpul este mai lung, cu atât veți plăti mai mult.

La vânzarea opțiunilor de vânzare, invers este adevărat. Un vânzător de opțiuni de vânzare își asumă obligația de a cumpăra stocul de bază la un preț prestabilit. Observați diferența de cumpărare și vânzare: atunci când cumpărați un put, aveți doar dreptul de a vinde opțiunea. Dacă nu doriți să vindeți stocul la prețul de grevă al opțiunii de 50 USD, deoarece acțiunile se tranzacționează la 60 USD (fără bani), puteți lăsa opțiunea să expire și să pierdeți doar din prima plătită.

Cu toate acestea, atunci când vindeți un pui, vi se cere să cumpărați acțiuni dacă cumpărătorul vânzărilor decide să le vândă. Așadar, în vânzarea opțiunilor de vânzare, riscul se mărește doar în sensul că încheiați un contract în care aveți o obligație, nu doar un drept de a cumpăra stocul. (Pentru mai multe, consultați tutorialul nostru de bază pentru opțiuni .)

De ce vânzarea vânzărilor poate fi excelentă în piețele în scădere: atunci când piețele scad, vânzarea opțiunilor de vânzare poate fi un instrument excelent chiar și pentru investitorul individual, atât timp cât se știe clar cum să vândă plasează în mod inteligent. Atunci când piețele scad, acestea fac deseori destul de rapid conducând la o creștere a volatilității, care la rândul său crește primele de opțiune. Acest lucru are sens, deoarece opțiunile sunt instrumente bazate pe timp, iar un preț al acțiunilor care se mișcă rapid este ceea ce își doresc comercianții.

În mod evident, vânzarea opțiunilor atunci când există mai multă volatilitate implică faptul că vânzătorii vor obține un preț mai mare din cauza primelor crescute. În timp ce comercianții de opțiuni sofisticate le place să vândă speră să-și păstreze veniturile premium, comercianții începători ar trebui să se uite la vânzarea opțiunilor de vânzare pentru a crea o modalitate de a cumpăra acțiuni într-o afacere care vă place la un cost mai mic. (Pentru a afla mai multe despre pericolele tranzacționării de opțiuni neducate, consultați Opțiunile nude care vă expun la risc .)

Cel mai bun moment pentru a cumpăra stocuri este atunci când piețele sunt în scădere. Cu toate acestea, mulți investitori pur și simplu nu au emotivitatea de a face acest lucru. Vânzarea punerii este o modalitate de a atenua problema.

Să zicem că sunteți un fan al companiei XYZ, dar sunteți încă pe gard cu privire la ceea ce va face piața. Ați dori să dețineți 500 de acțiuni în portofoliul dvs. Cu un preț curent de 50 de dolari, asta vă va costa 25.000 de dolari. În schimb, puteți vinde cinci contracte put (un contract = 100 de acțiuni). De exemplu, puteți vinde opțiunile de 45 dolari pentru XYZ de luna viitoare pentru aproximativ 3 dolari.

Făcând acest lucru, veți scoate 1.500 USD în primă din vânzare (500 de acțiuni la 3 dolari fiecare). În sensul acestui articol, vom ignora comisioanele, deși acestea ar trebui să fie luate în considerare întotdeauna în orice comerț. Prin scrierea acestei opțiuni, sunteți obligat să cumpărați 500 de acțiuni XYZ în orice moment până la expirarea a 45 USD. Dar, din cauza primei pe care ați încasat-o din scrierea opțiunii, dacă vi se solicită să cumpărați acțiunile, costurile nete, fără comisioane, vor fi de 42 USD pe acțiune.

Vânzând putul, ai trecut de la cumpărarea de 25.000 de dolari pentru a cumpăra acțiuni la colectarea a 1.500 de dolari în prime. Dacă acțiunile din AAP ar scădea sub 45 dolari, acțiunile ar fi „puse” pe tine, dar baza ta de costuri este de 22 500 USD mai puțin de 1.500 dolari pe care i-ai încasat în prime sau un cost net de 21.000 USD.

Desigur, vânzarea de puteri nu este chiar atât de alb-negru. Dacă acțiunile din XYZ sau din orice companie pe care o vindeți reduc opțiunile în mod semnificativ, veți rămâne în continuare pe pierderi, deși acestea vor fi atenuate de prima de opțiune. Dimpotrivă, dacă prețul acțiunilor continuă să crească, veți pierde o evoluție mai mare, care ar fi putut fi atinsă peste și în afara primei de opțiune.

Vindeți pune inteligent: deoarece sunt instrumente derivate, cumpărarea și vânzarea de opțiuni ar trebui gestionate cu grijă suplimentară. Deoarece vânzarea unui put vă obligă ferm să cumpărați stocul de bază, VÂNZARE DOAR pune la dispoziție întreprinderile pe care le cunoașteți și ar fi 100% satisfăcut deținerea. Unele planuri includ strategia pentru opțiunea pescărușului.

Pentru marea majoritate a investitorilor, vânzările de vânzare ar trebui considerate doar ca o ieșire a deținerii de acțiuni pe drum, nu ca o modalitate de a obține venituri suplimentare prin prime. Permiteți câștigului primei de opțiune să fie un efect de retragere dacă nu aveți șansa de a deține stocul pentru mai puțin. O abordare cu acest tip de gândire va reduce semnificativ șansa de a vinde pentru un motiv greșit și, prin urmare, de a pierde bani. (Pentru a afla mai multe, consultați Utilizarea opțiunilor în loc de echitate .)