Apple va lovi 214 dolari pe servicii: Morgan Stanley

Întrucât producătorul de smartphone-uri Apple Inc. (AAPL) își schimbă atenția de la segmentul său hardware la firmele de software și servicii, în eforturile de a proteja ciclurile de înlocuire mai lungi pentru iPhone și de a slăbi cererea pentru produsele sale, o echipă de analiști de pe Street spune că strada este subestimată de sus din această tranziție. (Vedeți și: Apple, AMZN, Tech Q1 Puternic pe prețuri: TheStreet. )

Taurii AAPL de la Morgan Stanley se așteaptă ca segmentul serviciilor gigantului tehnologic să reprezinte 67% din creșterea vânzărilor în următorii cinci ani. Analistul Katy Huberty și-a ridicat obiectivul de preț de 12 luni pe acțiunea FAANG la 214 dolari de la 200 USD, ceea ce reflectă un avans de 14, 6% de joi dimineață. Tranzacționând cu aproximativ 0, 9%, la 186, 79 USD, AAPL reflectă un câștig de 10, 7% anul trecut (YTD) și o creștere de 21, 9% pe 12 luni, depășind randamentul mai larg al S&P 500 cu 1, 4% și 12, 9% creștere în aceleași perioade respective.

"Am auzit din ce în ce mai mult de la investitori că întreprinderile cu cea mai rapidă creștere, dar cu cea mai mică marjă din cadrul serviciilor Apple, precum Apple Music, iCloud și Apple Pay, vor îndepărta schimbarea negativă a mixului de marja mai mare, întreprinderi mai consacrate precum App Store, astfel încât marjele de servicii sunt aproape de nivelurile maxime ", a scris Huberty. „Nu suntem de acord”.

AAPL „diferit structural” de la 5 ani în urmă

Analistul, care evaluează AAPL la o performanță mai mare, este deosebit de optimist în ceea ce privește App Store, susținând că creșterea sa este „durabilă” și că „ratele de asumare sunt de apărare”. Rata de preluare se referă la taxele și comisioanele pe care Apple le încasează la vânzări de către vânzătorii terți. Pe măsură ce App Store crește de la o bază de venituri de 12 miliarde de dolari, aceasta ar trebui să contribuie la „cea mai mare porțiune de creștere a veniturilor progresive”, a scris Huberty. În cel mai recent trimestru, veniturile serviciilor Apple au crescut cu 31% față de trimestrul trecut, comparativ cu o rată de creștere de 18% (YOY) în ultimele cinci trimestre. Între timp, vânzările de unități iPhone au crescut cu doar 1% în primul trimestru al anului 2018.

Morgan Stanley a indicat că Apple este „o companie diferită din punct de vedere structural astăzi decât a fost în urmă cu doar cinci ani” și, în consecință, investitorii care utilizează evaluarea multiplă bazată pe P / E sau EV / EBITDA pentru a-și obține obiectivele de preț sunt subestimând compania. .

Stocurile Apple s-au majorat la noi niveluri la începutul acestei luni, în ceea ce privește rezultatele mai mult decât așteptate și un vot de încredere din partea filantropului miliardar și a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), directorul executiv Warren Buffet, care a indicat că Omaha, Nebraska- conglomeratul cu sediul a cumpărat cu 75 de milioane de acțiuni suplimentare de titan în Q1. (A se vedea, de asemenea, stocul Spotify Văzut în creștere cu 19%, așa cum se învinge cu Apple. )