Băncile nu au niciun plan pentru o nouă criză financiară: Haroff's Rogoff

Acțiunile marilor bănci americane au crescut în mare măsură asupra optimismului în ceea ce privește profiturile, făcând din criza financiară din 2008 o amintire îndepărtată pentru mulți investitori. Cu toate acestea, este preocupat profesorul de economie, Kenneth Rogoff, de la Universitatea Harvard. Deși nu consideră că se creează o nouă criză cel puțin acum, el a avertizat recent participanții la Forumul Economic Mondial (WEF) din Davos, Elveția că băncile centrale nu sunt pregătite să facă față cu una, relatează CNBC. "Dacă avem o altă criză financiară, nu există nici măcar un plan A", a spus Rogoff, potrivit CNBC.

Câștiguri mari pentru băncile mari

Rogoff face aceste comentarii plictisitoare, deoarece cele mai mari bănci din SUA au înregistrat câștiguri majore în ultimul an, pe CNBC, cu JPMorgan Chase & Co. (JPM) în creștere cu 36, 7%, Bank of America Corp. (BAC), 42, 4%, Wells Fargo & Co. (WFC), 19, 3%, Citigroup Inc. (C), 41, 0%, Morgan Stanley (MS), 36, 4% și chiar retardarea Goldman Sachs Group Inc. (GS) înregistrând o creștere de 11, 5%.

În timp ce aceste câștiguri solide din prețul acțiunilor reflectă încrederea investitorilor că băncile și-au revenit complet, Rogoff este clar ambivalent. "Încă iesim din ultima criză financiară", a spus el pentru CNBC, adăugând, dar eu sunt un fel de optimist care merge înainte în care se află acum economia mondială. Poate exista o criză financiară? Desigur. .“

Creșterea datoriei, scăderea stocurilor?

Rogoff sfătuiește băncile să fie prudente și consideră un risc din ce în ce mai mare de „creșterea datoriilor într-un ritm agresiv”, după cum îl menționează CNBC. Acest lucru este obligat să crească ratele dobânzilor și, astfel, poate declanșa o vânare a pieței bursiere. "Nu este greu de imaginat o prăbușire a prețurilor acțiunilor - este bazat pe creșterea prețurilor, dar și pe ratele dobânzilor foarte mici", a spus el pentru CNBC.

Mai mult, un nivel global al ratelor dobânzilor băncii centrale care reduce prețurile acțiunilor americane poate avea originea în alte părți ale lumii. Rogoff a sugerat că o creștere răspândită a ratelor dobânzii poate începe în țările care au deja sarcini semnificative ale datoriei, cum ar fi Japonia, Italia și diverse economii de piață emergente. (Pentru mai multe, consultați și: Cum Fed poate ucide Raliul de acțiuni din 2018 ). Rogoff este binecunoscut pentru comentariile sale provocatoare asupra economiei și sistemului financiar. Investopedia a discutat cu Rogoff într-un interviu anterior despre modul în care tinerii investitori ar trebui să contribuie la creșterea ratelor dobânzii în strategia portofoliului. (Faceți clic aici pentru videoclipul Rogoff).

Băncile mari sunt încă riscante

Analiza lui Rogoff reflectă un raport mohorât din decembrie al unui grup de cercetare independent al Trezoreriei SUA, chiar departamentul care a gestionat salvarea marilor bănci americane în timpul crizei financiare. Raportul a constatat că, în ciuda tuturor măsurilor luate pentru prevenirea sau cel puțin atenuarea unei noi crize financiare, băncile mari reprezintă încă un risc major pentru sistemul financiar. În special, raportul concluzionează că autoritățile de reglementare ar fi copleșite dacă mai mult de o instituție financiară importantă sistemic (SIFI) ar deveni insolvabilă sau ar fi în pragul insolvenței, în același timp.

Astăzi, băncile importante din Sistemul SUA includ nu numai cele șase enumerate mai sus, ci și două instituții cu profil inferior care oferă infrastructură vitală și servicii de sprijin pentru sistemul financiar. Acestea sunt Bank of New York Mellon Corp. (BK) și State Street Corp. (STT). (Pentru mai multe, consultați și: Băncile mari din SUA la fel de riscante astăzi ca 2007. )

Arme contondente

Evenimentele cheie din criza financiară din 2008 au fost eșecurile a două firme bancare de investiții de top, Bear Stearns (achiziționate la un preț de vânzare la foc de JPMorgan Chase) și Lehman Brothers (care nu a fost salvată). Merrill Lynch a fost în pragul insolvenței atunci când a fost cumpărată de Bank of America. Wachovia Bank a fost aproape nereușită atunci când a fost achiziționată de Wells Fargo. American International Group Inc. (AIG), un jucător major pe piețele de instrumente derivate, a fost, de asemenea, în pericol de faliment, salvat de o salvare federală în cadrul Programului de rezolvare a activelor cu probleme (TARP).

Ca răspuns la criză, Rezerva Federală a răspuns cu o politică agresivă de relaxare cantitativă care a trimis ratele dobânzilor aproape de zero. Cu ratele încă aproape de valorile istorice, această pârghie de politică a scăzut eficacitatea în prezent. Între timp, programul TARP, care a injectat capital instituțiilor financiare cu probleme, a fost un răspuns unic la criza din 2008 autorizată de un act al Congresului. Orice ghicire este dacă Congresul va vota măsuri similare de urgență într-o nouă criză și într-o manieră suficient de rapidă.

Dacă astăzi a avut loc o criză similară, nu se știe cât de devreme sau rapid Fed-ul și alte bănci centrale ar fi dispuse să se mute pentru a impiedica sângerarea. Și nu este clar dacă contribuabilii americani ar fi dispuși să finanțeze sute de miliarde de dolari de salvare - dacă va fi nevoie.