Rata de schimb flotantă
Un curs de schimb variabil este un regim în care prețul valutar al unei națiuni este stabilit de piața valutară pe baza ofertei și a cererii în raport cu alte monede. Acest lucru este în contrast cu un curs de schimb fix, în care guvernul determină integral sau predominant rata.
01:27Rata de schimb flotantă
Cheie de luat cu cheie
- O rată de schimb variabilă este determinată de ofertă și cerere pe piața deschisă.
- Un curs de schimb variabil nu înseamnă că țările nu încearcă să intervină și să manipuleze prețul monedei lor, deoarece guvernele și băncile centrale încearcă în mod regulat să mențină prețul valutar favorabil pentru comerțul internațional.
- Un schimb fix este un alt model de monedă și acesta este locul în care o monedă este legată sau deținută la aceeași valoare în raport cu o altă monedă.
- Ratele de schimb flotante au devenit mai populare după eșecul standardului aurului și al acordului de la Bretton Woods.
Cum funcționează un curs de schimb flotant
Sistemele variabile ale cursului de schimb înseamnă că schimbările prețurilor valutare pe termen lung reflectă puterea economică relativă și diferențele de dobândă între țări.
Mișcările pe termen scurt într-o monedă valutară variabilă reflectă speculațiile, zvonurile, dezastrele și oferta zilnică de cerere și monedă. Dacă cererea depășește cererea, această monedă va scădea și dacă cererea depășește oferta, această monedă va crește.
Mișcări extreme pe termen scurt pot duce la intervenția băncilor centrale, chiar și într-un mediu cu rată variabilă. Din această cauză, în timp ce majoritatea monedelor globale majore sunt considerate flotante, băncile centrale și guvernele pot păși dacă moneda unei națiuni devine prea mare sau prea mică.
O monedă prea mare sau prea mică ar putea afecta negativ economia națiunii, afectând comerțul și capacitatea de a plăti datoriile. Guvernul sau banca centrală vor încerca să implementeze măsuri pentru a muta moneda lor la un preț mai favorabil.
Plutitor versus cursurile de schimb fixe
Prețurile valutare pot fi determinate în două moduri: o rată variabilă sau o rată fixă. Așa cum am menționat mai sus, rata variabilă este de obicei determinată de piața deschisă prin ofertă și cerere. Prin urmare, dacă cererea pentru moneda este mare, valoarea va crește. Dacă cererea este scăzută, aceasta va reduce prețul acestei monede.
O rată fixă sau legată este determinată de guvern prin intermediul băncii sale centrale. Rata este stabilită față de o altă monedă mondială majoră (cum ar fi dolarul american, euro sau yen). Pentru a-și menține cursul de schimb, guvernul va cumpăra și vinde propria monedă în raport cu moneda pe care este legată. Unele țări care aleg să-și atașeze monedele în dolarul american includ China și Arabia Saudită.
Monedele majorității economiilor majore ale lumii au fost lăsate să plutească liber în urma prăbușirii sistemului Bretton Woods între 1968 și 1973.
Istoricul ratelor de schimb flotante prin Acordul de la Bretton Woods
Conferința de la Bretton Woods, care a stabilit un standard de aur pentru monede, a avut loc în iulie 1944. În total, 44 de țări s-au întâlnit, cu participanții limitați la Aliații din al doilea război mondial. Conferința a înființat Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Mondială și a stabilit linii directoare pentru un sistem de curs de schimb fix. Sistemul a stabilit un preț al aurului de 35 dolari pe uncie, țările participante legându-și moneda în dolar. Au fost permise ajustări de plus sau minus un procent. Dolarul american a devenit moneda de rezervă prin care băncile centrale au efectuat intervenții pentru ajustarea sau stabilizarea ratelor.
Prima mare fisură din sistem a apărut în 1967, cu o alergare asupra aurului și un atac asupra lirei britanice care a dus la o devalorizare de 14, 3%. Președintele Richard Nixon a scos Statele Unite din standardul de aur în 1971.
Până la sfârșitul anului 1973, sistemul se prăbușise, iar monedele participante aveau voie să plutească liber.
Încercare eșuată de a interveni într-o monedă
În sistemele de schimb valutar, băncile centrale cumpără sau vând monedele locale pentru a ajusta cursul de schimb. Aceasta poate avea drept scop stabilizarea unei piețe volatile sau realizarea unei modificări majore a ratei. Grupuri ale băncilor centrale, precum cele ale națiunilor G-7 (Canada, Franța, Germania, Italia, Japonia, Regatul Unit și Statele Unite), lucrează adesea împreună în intervenții coordonate pentru a crește impactul.
O intervenție este adesea pe termen scurt și nu reușește întotdeauna. Un exemplu proeminent al unei intervenții eșuate a avut loc în 1992, când finanțatorul George Soros a lansat un atac asupra lirei britanice. Moneda intrase în Mecanismul european al cursului de schimb (ERM) în octombrie 1990; ERM a fost conceput pentru a limita volatilitatea monedei ca o contribuție la moneda euro, care încă se afla în etapele de planificare. Soros credea că lira a intrat într-o rată excesiv de mare, iar el a atacat un atac asupra monedei. Banca Angliei a fost obligată să devalorizeze moneda și să se retragă din ERM. Intervenția eșuată a costat Trezoreria Marii Britanii un raport de 3, 3 miliarde de lire sterline. Soros, în schimb, a făcut peste 1 miliard de dolari.
Băncile centrale pot, de asemenea, să intervină indirect pe piețele valutare, prin creșterea sau scăderea ratelor dobânzii pentru a afecta fluxul de fonduri ale investitorilor în țară. Deoarece încercările de control al prețurilor în cadrul benzilor strânse au eșuat istoric, multe țări optează pentru a pluta gratuit moneda lor și apoi folosesc instrumente economice pentru a ajuta la o direcție sau alta, dacă se deplasează prea departe pentru confortul lor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.