Câștiguri viitoare reduse
Venitul viitor actualizat este o metodă de evaluare folosită pentru a estima valoarea unei firme. Metoda câștigurilor viitoare actualizate utilizează previziuni pentru câștigurile unei firme și valoarea finală estimată a firmei la o dată viitoare și le reduce la prezent folosind o rată de actualizare adecvată. Suma veniturilor viitoare actualizate și a valorii terminale actualizate este egală cu valoarea estimată a firmei.
Reducerea câștigurilor viitoare reduse
La fel ca în cazul oricărei estimări bazate pe prognoze, valoarea estimată a firmei utilizând metoda veniturilor viitoare actualizate este la fel de bună ca intrările - câștigurile viitoare, valoarea terminalului și rata de actualizare. Deși acestea se pot baza pe cercetări și analize riguroase, problema este că chiar și mici modificări ale intrărilor pot da naștere unor valori estimate foarte diferite.
De exemplu, luați în considerare o firmă care se așteaptă să genereze următorul flux de câștig în următorii cinci ani. Valoarea terminalului din anul 5 se bazează pe o multiplă de 10 ori a venitului din anul respectiv.
| Anul 1 | $ de 50.000 de |
| Anul 2 | $ 60.000 de |
| Anul 3 | $ 65.000 de |
| Anul 4 | $ 70.000 de |
| Anul 5 | 750.000 USD (valoarea terminalului) |
Folosind o rată de reducere de 10%, valoarea actuală a firmei este de 657.378, 72 USD.
Ce se întâmplă dacă rata reducerii este modificată la 12%? În acest caz, valoarea actuală a firmei este de 608.796, 61 USD
Ce se întâmplă dacă valoarea terminalului se bazează pe profitul de 11 ori al anului 5? În acest caz, la o rată de reducere de 10% și o valoare terminală de 825.000 USD, valoarea actuală a firmei ar fi de 703.947, 82 USD.
Astfel, mici modificări ale intrărilor subiacente pot duce la o diferență semnificativă în valoarea estimată a firmei.
Rata de actualizare utilizată în această metodă este una dintre cele mai critice intrări. Poate fi bazat pe costul mediu ponderat al capitalului firmei sau poate fi estimat pe baza unei prime de risc adăugate la rata dobânzii fără riscuri. Cu cât este mai mare riscul perceput de firmă, cu atât rata de actualizare mai mare ar trebui să fie utilizată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.