Fonduri din operațiuni (FFO) până la raportul total al datoriei
Fondurile de la operațiuni (FFO) la raportul total al datoriei este un raport de indatorare pe care o poate utiliza o agenție de rating sau un investitor pentru a evalua riscul financiar al unei companii. Raportul este o valoare comparativă a veniturilor din veniturile operaționale nete plus amortizarea, amortizarea, impozitele pe venit amânate și alte articole neacoperite cu datoriile pe termen lung, plus scadențele curente, hârtia comercială și alte împrumuturi pe termen scurt. Costurile proiectelor de capital curente nu sunt incluse în datoriile totale pentru acest raport.
Defalcarea fondurilor din operațiuni (FFO) până la raportul total al datoriei
Fondurile din operațiuni (FFO) reprezintă măsura fluxului de numerar generat de un trust de investiții imobiliare (REIT). Fondurile includ bani pe care compania îi colectează din vânzările și serviciile sale de inventar pe care le oferă clienților săi. Se calculează ca venit net + amortizare + amortizare - câștiguri din vânzarea proprietății. Întrucât Principiile de contabilitate general acceptate (GAAP) impun ca REIT-urile să-și deprecieze proprietățile de investiții în timp, utilizând una dintre metodele de amortizare standard, adevărata performanță a REIT poate fi denaturată. Acest lucru se datorează faptului că multe proprietăți de investiții cresc în valoare în timp, ceea ce face ca deprecierea să fie inexactă în descrierea valorii unui REIT. Amortizarea și amortizarea trebuie, prin urmare, să fie adăugate la venitul net pentru a reconcilia această problemă.
Raportul FFO la datorie totală măsoară capacitatea unei companii de a-și achita datoria folosind doar venitul operațional net. Cu cât este mai scăzut raportul FFO față de datoriile totale, cu atât mai mare este compania. Un raport mai mic decât 1 indică faptul că este posibil ca compania să fie nevoită să vândă o parte din activele sale sau să ia împrumuturi suplimentare pentru a menține la suprafață. Cu cât este mai mare raportul dintre datoria FFO și total, cu atât este mai puternică poziția companiei de a-și plăti datoriile din veniturile sale de exploatare și cu atât riscul de credit al companiei este mai mic. Întrucât activele finanțate de datorii au, în general, o durată de viață utilă mai mare de un an, măsura FFO către datoria totală nu este menită să stabilească dacă FFO-ul anual al unei companii acoperă integral datoria, de exemplu, un raport de 100, ci mai degrabă, dacă are capacitatea de a datoria de serviciu într-un interval de timp prudent, de exemplu, un raport de 40, ceea ce implică capacitatea de a presta datorii pe deplin în 2, 5 ani. Companiile pot avea alte resurse decât fonduri din operațiuni de rambursare a datoriilor; ar putea să ia un împrumut suplimentar, să vândă active, să emită noi obligațiuni sau să emită noi acțiuni.
În cazul corporațiilor, agenția de credit Standard & Poor's consideră că o companie cu un raport FFO / datorie total de peste 60 de persoane are un risc minim. O companie cu risc modest are un raport de 45 la 60; unul cu risc intermediar are un raport de 30 la 45; unul cu risc semnificativ are un raport de 20 la 30; unul cu risc agresiv are un raport de 12 la 20; iar unul cu risc ridicat are un raport FFO / datorie total sub 12. Cu toate acestea, aceste standarde variază în funcție de industrie. De exemplu, o companie industrială (de producție, servicii sau transporturi) ar putea avea nevoie de un raport FFO la nivelul datoriei totale de 80 pentru a obține un rating AAA, cel mai înalt rating.
Numai FFO pentru datoria totală nu oferă suficiente informații pentru a decide situația financiară a unei companii. Alte raporturi de influență esențiale legate de evaluarea riscului financiar al unei companii includ raportul datoriei / EBITDA, care spune investitorilor câți ani ar trebui compania să-și ramburseze datoriile și rata datoriei către capitalul total, ceea ce spune investitorilor cum este o companie finantarea operatiunilor sale.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.