Washington Woes Buoy Gold ETFs

Probabil că nu este surprinzător faptul că drama politică de pe Capitol Hill este accentuată, cu Donald Trump ocupând Casa Albă. Nici nu este surprinzător faptul că aurul și fondurile aferente tranzacționate pe schimburi (FET) beneficiază de această incertitudine politică crescută.

Anul până în prezent, acțiunile de aur SPDR (GLD) și iShares Gold Trust (IAU), cele mai mari două ETF-uri de aur listate în SUA, sunt în creștere cu 11, 6%, susținând teza conform căreia metalul galben rămâne o destinație preferată pentru investitorii îngrijorați de volatilitatea politică. Dacă GLD și IAU pot deține câștiguri cu două cifre pentru 2017, acestea vor fi cele mai bune performanțe anuale pentru ETF-uri de aur din 2011, când fondurile abia au ratat câștiguri anuale de 10%. (Vezi și: Intrarea pe piața aurului .)

Impresionant, aurul are performanțe bune pe fondul Rezervei Federale, stimulând ratele dobânzilor. Fed a crescut ratele de două ori în acest an și este probabil să dezvăluie încă o majorare a ratelor înainte de sfârșitul anului. Ratele mai mici ale dobânzii favorizează aurul, deoarece marfa nu plătește dividend sau dobândă. "Aurul este corelat cel mai mult cu dobânzile reale (cu alte cuvinte, rata dobânzii după inflație), nu cu ratele nominale sau inflația", a declarat BlackRock într-o notă recentă. "În timp ce ratele reale au crescut brusc în jumătatea din 2016 a anului 2016, tendința s-a oprit brusc la începutul anului 2017. Ratele reale de 10 ani din SUA au sfârșit în iulie exact acolo unde au început anul, cu 0, 47%. presiunea aurului, care s-a luptat în euforia post-electorală ".

Deși volatilitatea pieței de acțiuni a fost benignă în acest an, nu se poate spune același lucru despre Capitol Hill, o temă care ridică ETF-urile de aur. "Folosind ultimii 20 de ani de date lunare, incertitudinea politicii, măsurată de Indexul de incertitudine a politicii economice din SUA, a avut o relație mai semnificativă statistic cu prețurile aurului decât volatilitatea pieței financiare", potrivit BlackRock. "De fapt, chiar și după contabilizarea volatilității pieței, incertitudinea politicii tinde să conducă la prețurile aurului." (A se vedea, de asemenea: 3 modele de diagrame pozitive pentru metale prețioase .)

GLD este cel mai mare ETF de aur din lume, dar IAU nu trebuie ignorat. IAU are active de administrare de 8, 9 miliarde de dolari, cifră care se majorează datorită raportului său favorabil de cheltuieli. IAU percepe 0, 25% pe an sau 25 USD pentru o investiție de 10 000 USD, comparativ cu 0, 4% pentru GLD. Încă de la începutul celui de-al treilea trimestru, investitorii au adăugat aproape 212 milioane dolari la IAU, aducând încasările anuale ale ETF total la aproape 788 milioane dolari. Acest lucru este bun pentru unul dintre cele mai bune fluxuri de fluxuri dintre toate ETF-urile de produse din acest an. (Vezi și: Taxele contează cu ETF-uri de aur Prea .)