Repetarea crizei Mai probabil decât nu: Phil Angelides

Comisia de anchetă pentru criză financiară a fost creată în 2009 pentru a efectua ancheta oficială cu privire la cauzele crizei din 2008 care a adus SUA și sistemul bancar global în genunchi. Phil Angelides, fostul Trezorier al Californiei și un candidat democratic guvernamental pentru stat, a fost însărcinat să conducă Comisia și să producă un raport asupra constatărilor sale. Raportul, emis la Congres în 2011, a fost, de asemenea, publicat ca un manuscris și a făcut listele celor mai bine vândute New York Times și Washington Post. Raportul a concluzionat că „eșecurile răspândite în reglementarea și supravegherea financiară s-au dovedit devastatoare pentru stabilitatea piețelor financiare ale țării” și că „eșecurile dramatice ale guvernanței corporative și ale gestionării riscurilor la multe instituții financiare importante din punct de vedere sistemic au fost cauza principală a acestei crize."

Angelides, acum 65 de ani, este în prezent președintele Riverview Capital Investments, concentrându-se pe dezvoltarea de proiecte de energie curată și comunități urbane durabile. El este în continuare un critic neclintit pentru ceea ce el numește „conduită nesăbuită”, pe Wall Street, și încercările actualei administrații de a reduce reglementările precum Dodd-Frank Act, care au fost puse în aplicare în urma crizei pentru a proteja contribuabilii și proprietarii de case. din viitoarele crize.

Întrebări și întrebări cu Phil Angelides

Investopedia a prins-o pe Angelides pentru a-i cere să-și asume locul unde suntem un deceniu îndepărtat de criză.

Investopedia: Care a fost cea mai mare lecție învățată sau cea mai importantă schimbare care a apărut în urma crizei financiare?

Phil Angelides: Rezolvarea financiară din 2008 - cum ar fi prăbușirea din 1929 și criza economiilor și a împrumuturilor - ne-a reamintit că o supraveghere regulată robustă este esențială pentru stabilitatea și siguranța sistemului nostru financiar. Comisia de anchetă pentru criză financiară a ajuns la concluzia că criza financiară a fost un dezastru evitat, cauzat de eșecul autorităților de reglementare de a stopa imprudența Wall Street. Semnele de avertizare a impozitiei financiare iminente au fost clare - împrumuturi prevestitoare prevestitoare, avertismente FBI cu privire la frauda ipotecară pe scară largă, o creștere nesustenabilă a prețurilor locuințelor, instituții financiare extrem de pârâte care asumă riscuri enorme și o explozie în împrumuturile și secularizarea subprimate riscante - totuși regulatorii nu a reușit să acționeze pentru a potoli amenințările la adresa sistemului nostru financiar și a economiei. Adoptarea reformelor financiare Dodd-Frank a întărit supravegherea publică și transparența pieței, inversând decenii de dereglare impusă de Wall Street și aliații săi și creând o perioadă de stabilitate a sistemului financiar, expansiune economică și rentabilitate bancară.

Investopedia: Ce lecție sau lecții nu am învățat sau nu am reușit să aderăm de la criza financiară?

Phil Angelides: În mod normal, învățăm din consecințele greșelilor noastre. Cu toate acestea, Wall Street - care a fost scutit de orice consecințe juridice, economice sau politice reale din conduita sa nechibzuită - nu a întreprins niciodată auto-analiza critică a acțiunilor sale sau schimbările fundamentale ale culturii justificate de debacul pe care l-a provocat.

Ajutate în picioare de o salvare a contribuabililor de mai multe trilioane de dolari și întărite printr-o revenire rapidă la înregistrarea profiturilor și a salariului executiv, marile bănci din prima zi au întreprins o acțiune aprigă și de protecție împotriva reformei. Wall Street a fost încă încurajat să reziste reformei prin eșecul Ministerului Justiției de a judeca sau de a-și exercita orice executiv superior responsabil civil pentru infracțiuni - un eșec care nu numai că a subminat eforturile de a descuraja viitoarea defecțiune, dar a încurajat pe bună dreptate cinismul și mânia cu privire la corectitudinea instituțiilor noastre juridice și politice.

Începând cu 2008, firmele financiare au cheltuit mai mult de 1, 5 miliarde de dolari în lobby-uri federale și au contribuit cu peste 1, 6 miliarde de dolari la campaniile federale, deoarece au căutat să priveze autoritățile de reglementare din fondurile necesare pentru a-și face treaba; să blocheze reglementările de bun-simț; și, lucrând mână în mână cu aliații lor congreseni republicani, hărțuiți și oficiali publici bătăuși, acuzați de protejarea sistemului nostru financiar.

Faptul că prea mult pe Wall Street rămâne neschimbat față de era anterioară crizei face ca repetarea comportamentului nesăbuit care a precipitat derularea financiară din 2008 să fie mai probabilă.

Investopedia: Investitorii și consumatorii sunt mai în siguranță astăzi decât erau acum 10 ani?

Phil Angelides: În virtutea reformelor financiare declanșate ca urmare a crizei și a numirilor din perioada Obama la marile agenții de reglementare financiară, investitorii și consumatorii sunt astăzi mai siguri decât în ​​perioada de criză. Cu toate acestea, protecțiile instituite în urma crizei sunt acum atacate de triumviratul Administrației Trump, republicanii congresari și Wall Street, cu agenda clară pentru a reveni la politicile deregulatoare și supravegherea anemică care a dus la 2008 topirea financiară.

Aceștia au pus persoane responsabile de agenții cheie - Steve Mnuchin la Departamentul Trezorerie, Joesph Otting la Biroul Controllerului Monedei, Jay Clayton de la Securities and Exchange Commission și Christopher Giancarlo la Commodities Futures Trading Commission - a căror comună trăsătura este serviciul lor de-a lungul vieții și loialitatea față de industria financiară.

Aceste întâlniri conduse de conflicte vor deschide calea pentru reglementarea slăbită. Acestea se îndreaptă către sistemul de pedepse deja slab pentru infracțiuni financiare, cu sancțiunile percepute de SEC împotriva companiilor tranzacționate public scăzând dramatic de când Trump a preluat funcția și cu co-directorul de executare al SEC, care indică faptul că agenția se poate întoarce de la recenta sa conducere pentru a obține admiterea infracțiunilor ca parte a așezărilor.

Și, în mod metodic, ei elimină stâlpii individuali de protecție - printre altele, descind supravegherea a 25 dintre cele mai mari firme financiare ale națiunii; abandonarea Biroului pentru protecția financiară a consumatorilor; și blocarea regulii de încredere, care impune ca consilierii financiari să acționeze în interesul clientului lor - întrucât Administrația Trump prevede modificări dereglare mai proaspete.