Suasiunea morală
Suasiunea morală este actul de a convinge o persoană sau un grup să acționeze într-un anumit mod prin apeluri retorice, persuasiune sau amenințări implicite, spre deosebire de utilizarea forței sau forței directe; este utilizat în mod obișnuit în referință la băncile centrale.
BREAKING DOWN Jucăriile morale
Oricine poate, în principiu, să folosească suasiunea morală pentru a încerca să convingă o altă parte să-și schimbe atitudinea sau comportamentul, dar, într-un context economic, se referă, în general, la utilizarea bancilor centrale a tacticii persuasive în public sau privat. Adesea este numit simplu „suasiune”: motivele din spatele său nu sunt întotdeauna altruiste, ci au mai mult de-a face cu urmărirea unor politici particulare. În SUA, este cunoscută și sub denumirea de „jawboning”, deoarece se vorbește de discuții, spre deosebire de metodele mai puternice pe care le au la dispoziție Rezerva Federală și alți factori de decizie.
Mai exact, încercările băncilor centrale de a influența rata inflației fără a apela la operațiunile pe piața deschisă sunt uneori numite „operațiuni cu gura deschisă”.
Managementul capitalului pe termen lung
Un exemplu celebru al utilizării sucesiunii morale este intervenția Rezervei Federale din New York în salvarea Managementului de capital pe termen lung (LTCM) în 1998. LTCM a fost un fond de acoperire cu mare succes, generând un șir de rentabilități anuale de două cifre. în anii ’90. Cu toate acestea, aceasta a fost extrem de pârghiată, cu o datorie de aproximativ 30 de dolari pe dolar de capital la sfârșitul anului 1997. Criza financiară asiatică a trimis-o într-o coadă de spate, ceea ce a dus la îngrijorarea faptului că vânzarea de foc a activelor sale ar reduce prețurile și își va lăsa creditorii. - cea mai mare parte a băncilor majore din Wall Street - cu împrumuturi masive neplătite pe cărțile lor.
În loc să injecteze direct bani publici, Fed New York a convocat o întâlnire în birourile sale a trei bănci care au împrumutat LTCM. Aceste bănci au decis să coopereze pentru o salvare, pe care Fed a ajutat-o să o coordoneze, dar nu au finanțat. În cele din urmă, un consorțiu format din 14 bănci a salvat LTCM pentru 3, 6 miliarde de dolari. Fondul a fost lichidat doi ani mai târziu, iar băncile au obținut un profit ușor. Fed New York a fost criticată pentru că a creat impresia că LTCM este „prea mare ca să nu reușească”, dar decizia de a presiona băncile să furnizeze fonduri de salvare a fost văzută ca o alternativă la tactici mai grele - și potențial dăunătoare - mai degrabă decât la facand nimic.
Fedspeak
Suasiunea morală poate fi folosită în public, precum și în spatele ușilor închise. Critica președintelui Fed, Alan Greenspan, cu privire la starea de spirit economic dominantă ca „exuberanță irațională” în 1996 este amintită ca un exemplu clasic al utilizării de către suase de către Fed, dar când prețurile activelor s-au prăbușit în 2000, criticii au atacat Greenspan pentru că a făcut prea puțin - fie cu dobânzi, cerințe de creditare a marjei sau falimentare - pentru a verifica exuberanța anilor '90.
În ultimii ani, Fed a făcut un efort concertat pentru a se angaja mai mult cu publicul, ceea ce ar putea fi considerat ca un efort pentru creșterea transparenței - sau pentru a-și valorifica puterea de supărare morală. Greenspan a pledat pentru o politică de „ambiguitate constructivă” - probabil opusul suasiunii morale - spunând faimos unui senator, „dacă ai înțeles ceea ce am spus, trebuie să am greșit”. Ben Bernanke a rupt această abordare și a depus un efort pentru a comunica mai clar politica Fed; a introdus conferințe de presă în 2011, la sugestia eventualei sale succesoare, Janet Yellen.
Este posibil să se fi considerat necesară creșterea falimentării, având în vedere capacitatea scăzută a Fed de a reduce ratele dobânzii - care au fost aproape zero de la decembrie 2008 la decembrie 2015 - sau de a crește mult mai mult dimensiunea bilanțului său. Cu instrumentele tradiționale de politică monetară mai dificil de utilizat, Fed a încercat să convingă piețele de disponibilitatea sa de a sprijini o redresare economică susținută prin cuvinte și nu prin fapte, atunci când este posibil.
Aceste tactici nu se limitează la SUA În 2012, președintele Băncii Centrale Europene, Mario Draghi, a declarat că banca va face „tot ce trebuie” pentru a păstra euro.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.