Investiții de jos
Investiția de bază este o abordare a investițiilor care se concentrează pe analiza stocurilor individuale și dezactivează importanța ciclurilor macroeconomice și a ciclurilor de piață. În investițiile de jos în sus, investitorul își concentrează atenția asupra unei anumite companii și a fundamentelor sale, mai degrabă decât asupra industriei în care acea companie își desfășoară activitatea sau asupra economiei mai mari în ansamblu. Această abordare presupune că companiile individuale se pot descurca bine chiar și într-o industrie care nu are performanțe, cel puțin pe o bază relativă.
Investițiile de jos forțează investitorii să ia în considerare factorii microeconomici în primul rând. Acești factori includ sănătatea financiară generală a companiei, analiza situațiilor financiare, produsele și serviciile oferite, oferta și cererea și alți indicatori individuali ai performanței corporative în timp. De exemplu, strategia unică de marketing a companiei sau structura organizațională poate fi un indicator de frunte care determină investiția de jos în sus. În mod alternativ, neregulile contabile ale situațiilor financiare ale unei anumite societăți pot indica probleme pentru o firmă dintr-un sector al industriei care se dezvoltă altfel.
00:59Investiții de jos
Cum funcționează investiția de bază
Abordarea de jos în sus este opusă investiției de sus în jos, care este o strategie care are în vedere mai întâi factorii macroeconomici atunci când luăm o decizie de investiție. Investitorii de sus în jos se uită la performanța largă a economiei și apoi caută industrii care au performanțe bune, investind în cele mai bune oportunități din acea industrie. În schimb, luarea de decizii solide bazate pe o strategie de investiții de jos în sus implică alegerea unei companii și oferirea unei analize detaliate înainte de a investi. Aceasta include familiarizarea cu rapoartele publice de cercetare ale companiei.
De cele mai multe ori, investițiile de jos în sus nu se opresc la nivelul fiecărei firme, deși aceasta este dimensiunea în care începe analiza și unde se acordă cea mai mare pondere. Grupul de industrie, sectorul economic, piața și factorii macroeconomici sunt incluși la rândul lor în analiza generală, dar începând de jos și îți desfășurăm creșterea la scară.
Investitorii de bază sunt de obicei cei care utilizează strategii de cumpărare și deținere pe termen lung, care se bazează puternic pe analiza fundamentală. Acest lucru se datorează faptului că o abordare de jos în sus a investițiilor oferă unui investitor o înțelegere profundă a unei singure companii și a stocului său, oferind o perspectivă asupra potențialului de creștere pe termen lung al unei investiții. Pe de altă parte, investitorii de top down pot fi mai oportunisti în strategia lor de investiții și pot încerca să intre și să iasă repede în poziții pentru a face profituri în urma mișcărilor de piață pe termen scurt.
Investitorii de bază pot avea cel mai mare succes atunci când investesc într-o companie pe care o utilizează activ și știu de la nivelul solului. Companii precum Facebook, Google și Tesla sunt exemple bune ale acestei idei, deoarece fiecare are un produs de consum binecunoscut, care poate fi folosit în fiecare zi. Când un investitor privește o companie dintr-o perspectivă de jos în sus, el înțelege în primul rând valoarea sa din perspectiva relevanței pentru consumatori din lumea reală.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția de bază este o abordare a investițiilor care se concentrează pe analiza stocurilor individuale și dezactivează importanța ciclurilor macroeconomice și a ciclurilor de piață.
- În investiții de jos în sus, investitorul își concentrează atenția asupra unei anumite companii și a fundamentelor sale, mai degrabă decât pe investiții de sus în jos care arată grupuri industriale sau economia mai mare.
- Abordarea de jos în sus presupune că companiile individuale se pot descurca bine chiar și într-o industrie care nu este performantă, cel puțin pe o bază relativă.
Exemplu de abordare de jos
Facebook (NYSE: FB) este un bun candidat potențial pentru o abordare de jos în sus, deoarece investitorii înțeleg intuitiv produsele și serviciile sale. Odată ce un candidat precum Facebook este identificat ca o companie „bună”, un investitor efectuează o scufundare profundă în structura sa de management și organizație, situațiile financiare, eforturile de marketing și prețul pe acțiune. Aceasta ar include calcularea raporturilor financiare pentru companie, analizarea modului în care s-au schimbat aceste cifre în timp și creșterea viitoare a proiectului.
În continuare, analistul face un pas de la firma individuală și ar compara finanțele Facebook cu cele ale concurenților săi și ale colegilor din industria social media și internet. Făcând acest lucru se poate arăta dacă Facebook se află în afară de colegii săi sau dacă arată anomalii pe care alții nu le au. Următorul pas este să comparăm Facebook cu o gamă mai largă de companii de tehnologie relativ. După aceasta, sunt luate în considerare condițiile generale ale pieței, cum ar fi dacă raportul P / E al Facebook este în conformitate cu S&P 500 sau dacă piața bursieră se află pe o piață taur generală. În cele din urmă, datele macroeconomice sunt incluse în luarea deciziilor, luând în considerare tendințele șomajului, inflației, ratelor dobânzii, creșterii PIB și așa mai departe.
Odată ce toți acești factori sunt integrați într-o decizie a unui investitor, începând de jos în sus, atunci se poate lua o decizie de a face o tranzacție.
01:09Cine beneficiază de investiții de bază?
Investiție de jos în sus față de investiții de top în jos
După cum am văzut, investițiile de jos în sus încep cu finanțele unei companii individuale și apoi adaugă din ce în ce mai multe straturi macro de analiză. În schimb, un investitor de top down va examina mai întâi diverși factori macroeconomici pentru a vedea cum acești factori pot afecta piața generală și, prin urmare, stocul în care sunt interesați să investească. Vor analiza produsul intern brut (PIB), scăzând sau creșterea ratelor dobânzii, inflației și prețului mărfurilor pentru a vedea unde poate fi îndreptată piața bursieră. De asemenea, aceștia vor analiza performanțele sectorului sau industriei în care se află un stoc. Acești investitori consideră că, dacă sectorul merge bine, șansele sunt, stocurile pe care le examinează vor face și ele bine și vor aduce profituri. Acești investitori ar putea analiza modul în care factori externi, cum ar fi creșterea prețurilor petrolului sau a mărfurilor sau modificarea ratelor dobânzii, vor afecta anumite sectoare față de altele, și, prin urmare, companiile din aceste sectoare. (Vezi și: O abordare de sus în jos a investițiilor.)
De exemplu, dacă prețul unei mărfuri, cum ar fi petrolul crește, și compania în care iau în considerare să investească, folosește cantități mari de petrol pentru a-și produce produsul, investitorul va lua în considerare cât de puternic va avea creșterea prețurilor petrolului asupra profiturile companiei. Deci abordarea lor începe foarte larg, analizând macroeconomia, apoi sectorul și apoi stocurile în sine. Investitorii de vârf ar putea de asemenea să aleagă să investească într-o țară sau regiune, dacă economia sa merge bine. Astfel, de exemplu, dacă stocurile europene cad, investitorul va rămâne în afara Europei și, în schimb, poate turna bani în acțiuni asiatice, dacă regiunea înregistrează o creștere rapidă.
Investitorii de bază vor cerceta elementele fundamentale ale unei companii pentru a decide dacă va investi sau nu în ea. Pe de altă parte, investitorii de top down iau în considerare condițiile mai largi de piață și economice atunci când aleg stocuri pentru portofoliul lor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.