Raportul dintre fluxul preț și numerar - definiția P / CF
Raportul preț-efectiv (P / CF) este un indicator de evaluare a stocului sau multiplu care măsoară valoarea prețului unui stoc în raport cu fluxul de numerar pe acțiune. Raportul folosește fluxul de numerar operațional care adaugă cheltuieli care nu sunt în numerar, precum amortizarea și amortizarea la venitul net. Este util în special pentru evaluarea stocurilor care au un flux de numerar pozitiv, dar care nu sunt rentabile din cauza unor taxe mari fără numerar.
Formula pentru raportul dintre prețul și numerar - P / CF este
Raport între preț și flux de numerar = Acțiune Preț operațional Flux de numerar pe acțiune \ text {Raport preț între fluxuri de numerar} = \ frac {\ text {Preț acțiune}} {\ text {Flux de numerar operațional pe acțiune}} Preț în raport cu fluxul de numerar = Flux de numerar operațional pe prețul shareShare
01:13Care este raportul preț-cash-flux?
Cum se calculează raportul dintre fluxurile dintre prețuri și numerar
Pentru a evita volatilitatea multiplelor, se poate utiliza un preț mediu de 30- sau 60 de zile pentru a obține o valoare a stocului mai stabilă, care nu este influențată de mișcări ale pieței aleatorii.
Fluxul de numerar operațional utilizat în numitorul raportului este obținut printr-un calcul al fluxurilor de numerar operaționale de 12 luni, generate de firmă, divizate la numărul de acțiuni restante.
Pe lângă realizarea matematicii pe acțiune, calculul se poate face și pe o întreagă companie, prin împărțirea valorii totale de piață a unei firme la fluxul total de numerar operațional.
Ce vă spune raportul dintre prețul și numerar?
Raportul preț-raport-flux determină cantitatea de numerar generată de o companie în raport cu prețul acțiunilor sale, mai degrabă decât ceea ce înregistrează în câștiguri în raport cu prețul acțiunilor, măsurat prin raportul preț-câștig. Se spune că raportul preț-raport-flux este un indicator de evaluare a investițiilor mai bun decât raportul preț-câștig, datorită faptului că fluxurile de numerar nu pot fi manipulate la fel de ușor ca și câștigurile, care sunt afectate de depreciere și alte elemente fără numerar . Unele companii par neprofitabile din cauza cheltuielilor mari, fără numerar, chiar dacă au fluxuri de numerar pozitive.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul preț-efect-cash este un multiplu care compară valoarea de piață a unei companii cu fluxul de numerar operațional sau prețul său pe acțiune cu fluxul de numerar pe acțiune.
- Fluxul de preț-la-numerar funcționează bine pentru companiile care au cheltuieli mari fără numerar, precum deprecierea.
- Un multiplu scăzut implică faptul că un stoc poate fi subevaluat.
Exemplu al raportului dintre prețul și numerar în utilizare
Luați în considerare o companie cu un preț al acțiunilor de 10 și 100 milioane acțiuni restante. Compania are un flux de numerar operațional de 200 de milioane de dolari într-un an dat. Fluxul său de acțiune operațional pe acțiune este următorul:
200 milioane USD 100 milioane acțiuni = 2 dolari \ frac {\ text {\ 200 milioane milioane}} {\ text {100 milioane acțiuni}} = \ 2100 milioane acțiuni 200 milioane USD = 2 USD
Astfel, compania are un raport raport preț-efect al prețului acțiunii sale de 10 USD / flux de numerar operațional pe acțiune de 2 $ = 5 sau 5x. Aceasta înseamnă că investitorii companiei sunt dispuși să plătească 5 dolari pentru fiecare dolar al fluxului de numerar sau că valoarea de piață a firmei acoperă fluxul de numerar operațional de cinci ori.
În mod alternativ, calculați raportul preț-cash-flow la nivel de întreaga companie, luând raportul dintre capitalizarea pieței companiei și fluxul de numerar operațional. Capitalizarea pieței este de 10 x 100 milioane USD = 1.000 milioane USD. Rezultă că raportul poate fi, de asemenea, calculat ca 1.000 milioane USD / 200 milioane USD = 5 sau același rezultat ca și calculul raportului pe acțiune.
Nivelul optim al acestui raport depinde de sectorul în care operează o companie și de stadiul de maturitate al acesteia. O companie de tehnologie nouă și în creștere rapidă, de exemplu, poate tranzacționa cu un raport mult mai mare decât un utilitar care a fost în afaceri de zeci de ani.
Acest lucru se datorează faptului că, deși compania tehnologică poate fi profitabilă doar marginal, investitorii vor fi dispuși să-i acorde o evaluare mai mare din cauza perspectivelor sale de creștere. Pe de altă parte, utilitatea are fluxuri de numerar stabile, dar puține perspective de creștere și, prin urmare, tranzacționează la o evaluare mai mică.
Deși nu există o singură cifră care indică un raport optim între preț și bani, un raport în cifrele scăzute poate indica faptul că stocul este subestimat, în timp ce un raport mai mare poate sugera o supraevaluare potențială.
Diferența dintre raportul P / CF și raportul dintre prețul și liberul numerarului
Raportul preț-la-cash-free, care ține cont de fluxul de numerar liber (FCF) - sau fluxul de numerar minus cheltuielile de capital - este o măsură mai riguroasă decât raportul preț-efect-cash.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.