dezgolire
Devierea este procesul de vânzare a activelor, investițiilor sau diviziunilor filiale pentru a maximiza valoarea companiei-mamă. Cunoscută și sub denumirea de cesionare, este opusul unei investiții și se face de obicei atunci când acel activ sau diviziune filială nu se ridică la nivelul așteptărilor. Companiile pot alege să implementeze această strategie pentru a satisface obiective financiare, sociale sau politice.
Înțelegerea devierii
Devierea implică o companie care își vinde activele, adesea pentru a-și îmbunătăți valoarea și pentru a obține o eficiență mai mare. Activele care pot fi cesionate includ o filială, departamentul de afaceri, imobiliare, echipamente și alte proprietăți. Depunerea se poate datora fie unei strategii de optimizare a corporației sau poate fi determinată de circumstanțe străine, cum ar fi atunci când investițiile sunt reduse și firmele se retrag dintr-o anumită regiune geografică sau industrie din cauza presiunii politice sau sociale.
Multe companii folosesc cesionarea pentru a vinde active periferice care le permit echipelor de conducere să recâștige o concentrare mai accentuată a activității de bază. Încasările obținute din cesionare sunt de obicei utilizate pentru a achita datoriile, pentru a face cheltuieli de capital, pentru a fonda capitalul de lucru sau pentru a plăti un dividend special acționarilor unei companii. Deși majoritatea tranzacțiilor de cesionare sunt deliberate, compania a inițiat eforturi, uneori acest proces ar putea fi forțat asupra lor ca urmare a acțiunilor de reglementare.
Indiferent de motivul pentru care o companie alege să adopte această strategie, cesionarea va genera venituri care pot fi utilizate în altă parte a organizației. Pe termen scurt, aceste venituri crescute vor beneficia de majoritatea organizațiilor prin faptul că pot aloca fondurile unei alte diviziuni care se ridică la nivelul așteptărilor. Excepția ar fi dacă compania ar fi fost forțată să cedeze un activ sau diviziune profitabilă din motive politice sau sociale, care ar putea duce la pierderea veniturilor.
Cheie de luat cu cheie
- Devierea este procesul de vânzare a activelor, investițiilor sau diviziunilor filiale pentru a maximiza valoarea companiei-mamă.
- Deși majoritatea tranzacțiilor de cesionare sunt deliberate, compania a inițiat eforturi, uneori acest proces ar putea fi forțat asupra lor ca urmare a acțiunilor de reglementare.
- Divestmentul ia de obicei o formă de spin-off, de extragere a capitalurilor proprii sau de vânzare directă a activelor, iar cel mai frecvent motiv pentru implementarea acestei strategii este eliminarea afacerilor non-core.
Tipuri de abateri
Deversarea de obicei are forma de spin-off, extragere a capitalurilor proprii sau vânzare directă de active. Spin-off-urile sunt tranzacții fără numerar și fără taxe, atunci când o societate-mamă distribuie acțiunilor filialei sale către acționarii săi. Astfel, filiala devine o companie de sine stătătoare ale cărei acțiuni pot fi tranzacționate la o bursă. Spin-off-urile sunt cele mai frecvente în rândul companiilor care constau din două întreprinderi separate care au profiluri de creștere sau de risc diferite.
În cadrul scenariului de extragere a capitalurilor proprii, o societate-mamă vinde publicului un anumit procent din capitalurile proprii prin intermediul unei burse de valori. Extragerile de capitaluri proprii sunt tranzacții fără taxe care implică schimbul de numerar pentru acțiuni. Deoarece compania-mamă păstrează de regulă pachetul de control în filială, desfacerea de capitaluri proprii este cea mai frecventă între companiile care trebuie să finanțeze oportunități de creștere pentru una dintre filialele lor. De asemenea, extragerile de acțiuni permit companiilor să stabilească căi de tranzacționare pentru acțiunile filialelor lor și să dispună ulterior pachetul rămas în circumstanțe adecvate.
O vânzare directă de active, inclusiv filialele întregi, este o altă formă populară de cesionare. În acest caz, o societate-mamă vinde bunuri, cum ar fi imobiliare, echipamente sau întreaga filială, unei alte părți. Vânzarea activelor implică de obicei numerar și poate declanșa consecințe fiscale pentru o companie-mamă dacă activele sunt vândute cu un câștig.
Motive principale pentru distrugere
Cel mai frecvent motiv pentru cesiune este vânzarea întreprinderilor non-core. Companiile pot deține diferite unități de afaceri care operează în diferite industrii, ceea ce poate distrage destul de mult echipele de management. Distribuirea unei unități de afaceri neesențiale poate elibera timp pentru ca conducerea unei companii-mamă să se concentreze pe operațiunile și competențele sale principale. De exemplu, în 2014, General Electric a luat decizia de a ceda brațul său financiar non-corecând vânzând acțiuni ale Synchrony Financial pe Bursa din New York.
În plus, companiile își cesionează activele pentru a obține fonduri, aruncă o filială subperformantă, răspund la acțiunile de reglementare și realizează valoarea printr-o despărțire. În cele din urmă, companiile se pot implica în cesionare din motive politice și sociale, cum ar fi vânzarea de active care contribuie la încălzirea globală.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.