Construiește-ți portofoliul cu investiții în infrastructură
Mulți experți în investiții sunt de acord că infrastructura este un domeniu foarte profitabil pentru investiții. Aceasta se aplică nu numai în America și în alte țări dezvoltate, ci și în țările în curs de dezvoltare.
De exemplu, numărul proprietarilor de mașini din China este de așteptat să crească pe măsură ce țara se îndreaptă spre industrializare și creșterea salariilor. Aceasta este o veste minunată pentru producătorii de automobile, dar pentru mulți persoane și instituții private, oportunitatea reală de investiții poate fi prezentată de infrastructura care însoțește acest val extraordinar de mobilizare. Căile ferate, străzile, centralele electrice și eliminarea deșeurilor sunt esențiale pentru a menține impulsul economic în țările în curs de dezvoltare. Citiți mai departe pentru o privire asupra investițiilor în infrastructură și despre modul în care le puteți utiliza pentru a obține profituri mari în portofoliul dvs.
Lumea în curs de dezvoltare și dezvoltată
În America și Europa, infrastructura mai veche devine continuu renunțată, necesitând reparații și înlocuire. Această depreciere duce la miliarde de dolari cheltuiți pentru modernizarea și întreținerea acestei infrastructuri. Tim Albrecht al Fondurilor DWS din Europa explică „ne confruntăm cu o situație istorică unică. Atât țările dezvoltate, cât și țările în curs de dezvoltare vor trebui să-și extindă sau să-și reamenajeze infrastructurile”. Acest lucru va costa bani mari.
Nicăieri în lume nu se poate finanța sectorul public singur. Are nevoie de investitori - și de mulți dintre ei. Ceea ce face ca totul să fie atât de atrăgător este că veniturile sunt relativ independente de tendințele pieței bursiere pe termen scurt și sunt, de asemenea, calculate.
Prabusirea podului Interstate 35W din Minneapolis, Minnie, în august 2007 sugerează necesitatea abordării problemei infrastructurii îmbătrânite. Aceasta este o problemă, cel puțin într-o oarecare măsură, în multe zone ale lumii; Booz Allen Hamilton, o firmă de consultanță tehnologică, a prezis că costurile reamenajării, extinderii sau construirii drumurilor, instalațiilor de alimentare cu energie electrică și a apei (și a altor necesități de infrastructură) vor fi în jur de 40 de miliarde de dolari pe bază globală din 2007 până în 2032.
Guvernele care doresc să îmbunătățească infrastructura locală vor trebui să caute finanțare pentru proiecte majore care formează contracte pe scară largă cu furnizori, ingineri și contractori.
O privire mai atentă asupra naturii activelor infrastructurii
Activele infrastructurii au, în general, costuri de dezvoltare mari și durată lungă de viață. Aceasta înseamnă că, în general, sunt gestionate și finanțate pe termen lung. În trecut, infrastructura era în general finanțată și gestionată de guverne. Recent, acest rol a scăzut și există mai multe privatizări și finanțări private. Acest proces a deschis terenul pentru investitorii privați.
Infrastructura s-a referit inițial la sistemele de canalizare și alte părți ale celui mai de bază cadru al orașului. În prezent, însă, conductele, centralele electrice și toate mijloacele de transport și transportatori fac parte din infrastructura națională și globală. Ca urmare, fondurile de investiții specializate în acest domeniu dețin stocuri care acoperă o gamă largă de industrii și sectoare. Riscurile tind să fie bine diversificate și atractive pentru investitorii privați. Investitorii instituționali au început, de asemenea, să pună bani în aceste domenii. De exemplu, fondul american de pensii CalPERS a anunțat un plan în noiembrie 2007 pentru a trece la 2, 5 miliarde de dolari la un nou program de infrastructură axat pe investiții în drumuri noi, poduri, porturi și sisteme de apă.
Riscurile
Există două tipuri principale de risc. În primul rând, există riscuri specifice activelor legate de proiectarea, construcția și funcționarea activelor de infrastructură specifice. De exemplu, în faza de construcție, ceva poate merge greșit din punct de vedere tehnic, mecanic sau în termeni de angajament bugetar și termen. Impactul asupra investitorului ar putea varia de la rentabilități mai mici decât se aștepta, până la faliment în cazurile cele mai extreme.
Un al doilea tip de risc se referă la clasa de active în general. Piața poate crea probleme prin schimbări neprevăzute și dezavantajoase ale cererii sau ofertei. O creștere a ratelor dobânzii poate avea și efecte negative grave. Pentru investițiile străine, există întotdeauna pericolul evoluțiilor politice adverse și a fluctuațiilor cursului de schimb. În plus, infrastructura este adesea reglementată de guvern, ceea ce ar putea schimba și afecta rezultatul investitorilor.
Parțial din cauza reglementărilor, investițiile în infrastructură tind să producă fluxuri de venituri destul de mici. O astfel de reglementare constrânge funcționarea proiectelor și poate avea un efect negativ asupra rentabilității. Pentru a compensa acest lucru, investițiile tind să fie mai performante decât investițiile în capitaluri proprii. Rezultatul acestor doi factori este o tendință generală de volatilitate a prețurilor mai mică decât investițiile în acțiuni pe termen lung. Prin urmare, multe astfel de investiții sunt considerate defensive, prin faptul că ar trebui să ofere un randament constant pe tot parcursul ciclului investițional.
Cu toate acestea, este important să subliniem faptul că natura activului de bază rămâne important și că, în consecință, nivelul riscului poate să varieze considerabil. Aceasta se poate agrava într-un mediu macro relativ riscant în afara lumii dezvoltate. Prin urmare, unele (dar, din fericire, nu toate) investițiile în infrastructură sunt destinate doar investitorilor aventuroși, pasionați de risc. (Pentru mai multe informații despre riscuri, consultați Determinarea riscului și a piramidelor de risc și personalizarea toleranței la risc .)
Există, de asemenea, alți factori care pot face investițiile în infrastructură destul de complexe, cum ar fi lipsa de date istorice. Mai ales în lumea în curs de dezvoltare, diverse elemente ale investițiilor în infrastructură sunt destul de noi. Nivelul informațiilor disponibile nu este apoi comparabil cu cel din țările industrializate. Cu toate acestea, având în vedere că acest lucru se poate spune și despre multe alte clase de active, acest lucru nu ar trebui să-i oprească pe investitori.
Ce vehicule de investiții sunt disponibile?
Există diverse modalități de a investi în infrastructură. Alternativele variază de la fonduri multi-active diversificate cu o proporție din activele lor din exploatații de infrastructură, la fonduri dedicate infrastructurii, la stocuri în proiecte individuale. Sunt disponibile, de asemenea, diverse forme de instrumente de creanță.
Pe lângă fondurile mutuale deschise, există și fonduri de infrastructură închise. De exemplu, firme de investiții la nivel mondial, cum ar fi ABN AMRO și The Carlyle Group, ambele care au operațiuni americane, sunt pe piață pentru astfel de investiții.
O persoană obișnuită poate avea deja o anumită expunere la investiții în infrastructură prin intermediul fondurilor mari de pensii. De exemplu, în Canada, sistemul municipal de pensionare a angajaților din Ontario a creat Borealis Infrastructure Trust pentru a investi în infrastructură.
Compania Macquarie Infrastructure, liderul mondial în investiții în infrastructură, operează în SUA și oferă o serie de fonduri și vehicule de investiții diferite, unele listate și altele neînregistrate.
Fondurile indexate și fondurile tranzacționate pe schimb (ETF-uri) sunt, de asemenea, o posibilitate în zona infrastructurii. Ca și în cazul fondurilor cu indicele de capitaluri proprii, care indică indicii S&P sau similare, acestea sunt, de asemenea, relativ rentabile. În plus, există ETF-uri care urmăresc sau folosesc indicele global de infrastructură S&P ca reper, ceea ce poate fi o metodă simplă pentru investitorul mediu pentru a obține o poziție lichidă în infrastructură. (Pentru a afla mai multe despre ETF-uri și fonduri index, consultați ETFs Vs Index Funds: Quantifying the Differences and benchmark Your Returns With Indexs .)
Și apoi există variante cu risc ridicat care investesc în principal sau chiar în întregime pe piețele emergente, precum cele din Asia. Se pot face mulți bani acolo, dar fiți conștienți de riscurile corespunzătoare mai mari.
Investițiile în infrastructură au fost istoric profitabile. Totuși, trecutul nu este un anumit ghid pentru viitor și există critici care avertizează despre bule și prea mulți bani care alungă prea puține proiecte. Cu toate acestea, nu poate exista nici o îndoială că proiectele corecte sunt încă investiții extrem de viabile, atractive și vor rămâne așa.
Infrastructura din portofoliul dvs.
Având în vedere perspectivele în general în ceea ce privește infrastructura în anii următori, ar fi considerat sensibil să aveți în vedere plasarea unei anumite proporții din fondurile dvs. în acest sector. În funcție de structura portofoliului dvs., de preferințele de risc și de atitudinea subiectivă față de infrastructură, 5-10% din fondurile dvs. totale pot avea sens.
După cum am indicat mai sus, scenariul de risc pentru investiții în infrastructură este oarecum mixt, dar există ceva pentru toate gusturile. Și, în general, acesta rămâne un domeniu de investiții cu potențial extrem de ridicat.
concluzii
Pe măsură ce drumurile, podurile, instalațiile de alimentare și de apă ale țărilor se depreciază, apare nevoia de a le repara și moderniza. O apăsare similară pentru infrastructură apare în țările în curs de dezvoltare, deoarece construiesc drumurile și facilitățile de care au nevoie pentru o industrializare sporită. Deoarece această lucrare este importantă pentru menținerea impulsului economic în orice țară, infrastructura oferă o zonă solidă pentru investiții, fie prin intermediul stocurilor individuale, fie cu fonduri reciproce sau tranzacționate la schimb.