Care este diferența dintre fuziuni și achiziții?

Fuziunile și achizițiile sunt două dintre cele mai neînțelese cuvinte din lumea afacerilor. Ambii termeni se referă adesea la unirea a două companii, dar există diferențe cheie în momentul utilizării acestora.

O fuziune are loc atunci când două entități separate combină forțele pentru a crea o organizație comună nouă. Între timp, o achiziție se referă la preluarea unei entități de către alta. Fuziunile și achizițiile pot fi finalizate pentru a extinde acoperirea sau câștigarea cotei de piață a unei companii în încercarea de a crea valoarea acționarului.

fuziuni

Din punct de vedere legal, o fuziune necesită două companii să se consolideze într-o entitate nouă, cu o nouă structură de proprietate și management (în mod evident cu membrii fiecărei firme). Distincția mai frecventă de a diferenția o tranzacție este dacă achiziția este prietenoasă (fuziune) sau ostilă (achiziție). Fuziunile nu necesită numerar pentru a finaliza, ci pentru a dilua puterea individuală a fiecărei companii.

În practică, fuziunile prietenoase ale egalilor nu au loc foarte des. Nu este neobișnuit ca două companii să beneficieze de combinarea forțelor cu doi șefi executivi diferiți, care acceptă să renunțe la o anumită autoritate pentru a realiza aceste beneficii. Când se întâmplă acest lucru, stocurile ambelor companii sunt predate, iar stocurile noi sunt emise sub numele de identitate comercială nouă.

Datorită conotației negative, multe companii achizitoare se referă la o achiziție ca la o fuziune chiar și atunci când este clar că nu.

achiziţii

Într-o achiziție, o companie nouă nu apare. În schimb, compania mai mică este adesea consumată și încetează să mai existe, cu activele sale devenind parte a companiei mai mari. Achizițiile, uneori numite preluări, au în general o conotație mai negativă decât fuziunile. Din acest motiv, multe companii achizitoare se referă la o achiziție ca la o fuziune chiar și atunci când este clar că nu. O achiziție are loc atunci când o companie preia toate deciziile de gestionare operațională a unei alte companii. Achizițiile necesită sume mari de numerar, dar puterea cumpărătorului este absolută.

O achiziție cunoscută în 2019 a avut loc când Xerox a achiziționat compania de imprimare 3D Vader Systems, o companie care producea imprimante 3D cu jet de metal lichid. Startup-ul a fost condus de Zachary Vader și Scott Vader, în zona Buffalo, New York. După achiziție, Vader Systems a fost relocată în afara orașului Rochester, New York, în campusul Xerox Webster. Xerox intenționează să atingă o piață în valoare de 8 miliarde USD.

Deoarece fuziunile sunt atât de neobișnuite, iar preluările sunt văzute într-o lumină negativă, cei doi termeni au devenit din ce în ce mai îmbinați și folosiți împreună cu ceilalți. Restructurarea corporativă contemporană este de obicei denumită tranzacții de fuziune și achiziție (M&A), mai degrabă decât o simplă fuziune sau achiziție. Diferențele practice dintre cei doi termeni sunt încetinite prin noua definiție a tranzacțiilor M&A.

Cheie de luat cu cheie

• O fuziune are loc atunci când două entități separate combină forțele pentru a crea o organizație comună nouă.
• O achiziție se referă la preluarea unei entități de către alta.
• Cei doi termeni au devenit din ce în ce mai îmbinați și folosiți împreună cu ceilalți.