Pionierii fraudei financiare

O adevărată istorie a fraudei ar trebui să înceapă în 300 î.Hr., când un comerciant grec pe nume Hegestratos a luat o poliță de asigurare mare cunoscută sub numele de fundry. Practic, comerciantul împrumută bani și este de acord să-i ramburseze cu dobândă atunci când marfa, în acest caz porumb, este livrată. Dacă împrumutul nu este rambursat, creditorul poate achiziționa barca și încărcătura sa.

Hegestratos plănuia să-și scufunde barca goală, să păstreze împrumutul și să vândă porumbul. Nu s-a rezolvat și s-a înecat încercând să scape de echipajul său și pasagerii când l-au prins în act. Acesta este primul incident înregistrat despre care știm, dar este sigur să presupunem că frauda a existat încă din zorii comerțului. În loc să începem chiar de la început, ne vom concentra asupra creșterii fraudei bursiere din SUA

Primul scandal de tranzacționare Insider

În 1792, la doar câțiva ani după ce America a devenit oficial națiune, a produs prima sa fraudă. În acest moment, obligațiunile americane erau ca emisiile din lumea în curs de dezvoltare sau obligațiunile nedorite astăzi - fluctuau în valoare cu fiecare noutate despre averile coloniilor care le-au emis. Trucul de a investi într-o piață atât de volatilă trebuia să fie cu un pas înaintea știrilor care ar împinge valoarea unei obligațiuni în sus sau în jos.

Alexander Hamilton, secretar al Trezoreriei, a început să restructureze finanțele americane prin înlocuirea obligațiunilor restante din diverse colonii cu obligațiuni ale noului guvern central. În consecință, investitorii de obligațiuni mari au căutat persoane care au avut acces la Trezorerie pentru a afla care sunt emisiile de obligațiuni pe care Hamilton le va înlocui.

William Duer, membru al cercului interior al președintelui George Washington și secretar adjunct al Trezoreriei, a fost ideal plasat pentru a profita de informații privilegiate. Duer a fost încrezător la toate acțiunile Trezoreriei și și-a propus prietenii și a tranzacționat în propriul portofoliu înainte de a scăpa informații selecte pentru public, pe care știa că va crește prețurile. Atunci Duer pur și simplu ar vinde pentru un profit ușor. După ani de zile de acest tip de manipulare, chiar că a atras fondurile Trezoreriei pentru a face pariuri mai mari, Duer a părăsit postul, dar și-a păstrat contactele interioare. El a continuat să investească atât banii săi, cât și cei ai altor investitori atât în ​​emisiuni ale datoriei, cât și în stocurile băncilor care apar în toată țara. (Vezi și: Top 4 Cele mai scandaloase instrumente de tranzacționare a informațiilor privilegiate .)

Cu toată moneda europeană și națională care urmărește obligațiunile, cu toate acestea, a existat o sclipire speculativă pe măsură ce emitenții s-au grăbit să încaseze bani. În loc să se retragă de pe piața supraîncălzirii, Duer conta pe marginea informațiilor sale pentru a ține mai departe și a acumulat câștigurile obținute prost. și pe cel al investitorilor săi pe piață. Deer a împrumutat, de asemenea, foarte mult pentru a-și pune în valoare pariurile de obligațiuni.

Corecția a fost imprevizibilă și accentuată, lăsând-o pe Duer să atârne de investiții inutile și datorii uriașe. Hamilton a trebuit să salveze piața cumpărând obligațiuni și acționând ca un creditor de ultimă soluție. William Duer a ajuns în închisoarea debitorului, unde a murit în 1799. Bulă de obligațiuni speculative din 1792 și cantitatea mare de tranzacționare a obligațiunilor a fost, destul de interesant, catalizatorul acordului Buttonwood.

Frauda șterge un președinte

Ulysses S. Grant, un renumit erou al Războiului Civil și fost președinte, a vrut doar să-și ajute fiul să reușească în afaceri, dar a sfârșit provocând o panică financiară. Fiul lui Grant, Buck, a eșuat deja la mai multe afaceri, dar era hotărât să aibă succes pe Wall Street. Buck a format un parteneriat cu Ferdinand Ward, un bărbat lipsit de scrupule, care era interesat doar de legitimitatea obținută din numele Grant. Au deschis o firmă numită Grant & Ward. Ward a ocolit imediat strângerea de capital de la investitori, afirmând în mod fals că fostul președinte a fost de acord să îi ajute să aterizeze contracte guvernamentale. Ward a folosit apoi acest numerar pentru a specula pe piață. Din păcate, Ward nu a fost la fel de înzestrat să speculeze precum vorbea. A pierdut puternic.

Din capitala Ward risipită, 600.000 de dolari au fost legați de Banca Națională Marine și atât banca cât și Grant & Ward au fost pe punctul de a se prăbuși. Ward l-a convins pe Buck să-i ceară mai mulți bani tatălui său. Grant Sr., deja puternic investit în firmă, nu a reușit să vină suficient, și a trebuit să ceară un împrumut personal de 150.000 USD de la William Vanderbilt. În esență, Ward a luat banii și a fugit, lăsând Grants, Banca Națională Națională și investitorii care dețineau geanta. Marine National Bank s-a prăbușit după o derulare a băncii și căderea sa a ajutat la atingerea panicii din 1884.

Grant Sr. și-a achitat datoria către Vanderbilt cu toate efectele sale personale, inclusiv uniformele, săbiile, medaliile și alte amintiri din război. Ward a fost în cele din urmă prins și închis timp de șase ani.

Pionierul Daniel Drew

Trecând de la fraudă, la tranzacționarea privilegiată, la manipularea stocurilor, numărul de exemple explodează. La sfârșitul anilor 1800 au văzut bărbați precum Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman și JP Morgan transformă piața de valori în piața de joacă personală. Cu toate acestea, pentru că acordăm prioritate pionierilor fraudei și manipulării pieței bursiere, nu trebuie să ne uităm mai departe de Daniel Drew. Drew a început la bovine, aducând în vocabularul nostru termenul „stoc udat” - mai târziu a introdus același termen pe piața de valori. A devenit finanțator atunci când portofoliul de împrumuturi pe care l-a acordat colegilor de căprioară i-a oferit capitalul pentru a începe să cumpere poziții mari în stocurile de transport.

Drew a trăit într-un timp înainte de divulgare, când existau doar cele mai de bază reglementări. Tehnica lui era cunoscută sub numele de colț. El ar cumpăra toate stocurile unei companii, apoi ar fi transmis vești false despre aceasta pentru a reduce prețul. Acest lucru ar încuraja comercianții să vândă acțiunile pe scurt. Spre deosebire de astăzi, a fost posibil să se vândă de mai multe ori stocul efectiv restant.

Când a venit momentul să-și acopere pozițiile scurte, comercianții vor afla că singura persoană care deține acțiuni era Daniel Drew și se aștepta la o primă ridicată. Succesul lui Drew cu colțurile a dus la noi operații. Drew a tranzacționat deseori stocuri deținute integral între el și alți manipulatori la prețuri mai mari și mai mari. Atunci când această acțiune a atras atenția altor comercianți, grupul va renunța la acțiuni pe piață.

Pericolul regimurilor combinate de poop și scoop și de pompare și benă era în luarea poziției scurte. În 1864, Drew a fost prins într-un colț de Vanderbilt. Drew încerca să scurteze o companie pe care Vanderbilt încerca simultan să o achiziționeze. Drew a scurtat puternic, dar Vanderbilt a cumpărat toate acțiunile. În consecință, Drew a trebuit să își acopere poziția la o primă plătită direct către Vanderbilt.

Drew și Vanderbilt s-au luptat din nou în 1866 pe o altă cale ferată, dar de data aceasta Drew era mult mai înțelept sau cel puțin mult mai corupt. În timp ce Vanderbilt a încercat să cumpere una dintre căile ferate ale lui Drew, Drew a tipărit din ce în ce mai multe acțiuni ilegale. Vanderbilt și-a urmat strategia anterioară și și-a folosit pieptul de război pentru a cumpăra acțiuni suplimentare. Acest lucru l-a lăsat pe Drew să curgă din legea pentru udarea stocului și a lăsat sărăcia numerarului Vanderbilt. Cei doi combatanți au ajuns la un armistițiu neliniștit: colegii de manipulare ai lui Drew, Fisk și Gould, au fost mâniați de armistiți și au conspirat să-l distrugă pe Drew. El a murit rupt în 1879.

Bazinele de stoc

Până în anii 1920, majoritatea fraudei de pe piață au afectat doar puținii americani care investeau. Când s-a limitat în mare parte la luptele dintre manipulatorii bogați, guvernul nu a simțit nevoia să intervină. Totuși, după primul război mondial, americanii obișnuiți au descoperit piața bursieră. Pentru a profita de fluxul de bani noi dornici, manipulatorii s-au alăturat pentru a crea rezerve de stocuri. Practic, grupurile de acțiuni au efectuat manipulări în stil Daniel Drew la o scară mai mare. Cu mai mulți investitori implicați, profiturile obținute din manipularea stocurilor au fost suficiente pentru a convinge conducerea companiilor vizate să participe. Grupurile de acțiuni au devenit foarte puternice, manipulând chiar și stocuri mari de capacitate, precum Chrysler, RCA și Standard Oil.

Când balonul a izbucnit în 1929, atât publicul larg, cât și guvernul au fost eșalonate de nivelul de corupție care a contribuit la catastrofa financiară. Stocurile de acțiuni au luat partea leului din vina, ceea ce a dus la crearea Comisiei de valori mobiliare și bursă. În mod ironic, primul șef al SEC a fost un speculator și fost insider în bazin, Joseph Kennedy Sr.

Era SEC

Odată cu crearea SEC, normele pieței au fost formalizate și a fost definită frauda pe acțiuni. Practicile comune de manipulare au fost scoase în afara legii, la fel și comerțul mare cu informații privilegiate. Wall Street nu ar mai fi Wild West unde pistolarii precum Drew și Vanderbilt s-au întâlnit pentru a face confruntare. Asta nu înseamnă că tranzacțiile cu pompe și dump sau privilegiați au dispărut. În epoca SEC, investitorii sunt încă preocupați de fraude, dar au acum o protecție legală care face posibilă ca aceștia să obțină cel puțin o satisfacție.