MiFID II
MiFID II este un cadru legislativ instituit de Uniunea Europeană (UE) pentru reglementarea piețelor financiare din bloc și îmbunătățirea protecției pentru investitori. Scopul său este de a standardiza practicile din întreaga UE și de a restabili încrederea în industrie, mai ales după criza financiară din 2008. O versiune revizuită a MiFID inițială, care a fost lansată pe 3 ianuarie 2018, la mai mult de șase ani după ce Comisia Europeană, filiala executivă a UE, a adoptat o propunere legislativă pentru aceasta.
Tehnic, MiFID II se aplică cadrului legislativ, iar regulile pe care le conține sunt de fapt Regulamentul privind piețele instrumentelor financiare (MiFIR); dar colocvial, termenul MiFID este folosit pentru a semnifica ambele.
Cheie de luat cu cheie
- MiFID II, un pachet al legislației privind reforma în domeniul industriei financiare a Uniunii Europene, a fost lansat pe 3 ianuarie 2018.
- MiFID II acoperă practic toate activitățile și profesiile din industria serviciilor financiare din UE.
- MiFID II reglementează tranzacțiile off-exchange și OTC, împingându-l în esență la schimburile oficiale.
- Creșterea transparenței costurilor și îmbunătățirea înregistrării tranzacțiilor sunt printre reglementările cheie ale MiFID II.
Cum funcționează MiFID II
Directiva inițială privind piețele instrumentelor financiare (MiFID) a intrat în vigoare în noiembrie 2007. Debutul crizei financiare globale ulterioare a expus unele puncte slabe ale dispozițiilor sale. S-a concentrat prea mult pe acțiuni (ignorând vehicule cu venituri fixe, instrumente derivate, valute și alte active) și nu a abordat relațiile cu firme sau produse din afara UE, lăsând regulile cu privire la cele care trebuie luate de către membri individuali.
MiFID II armonizează aplicarea supravegherii între țările membre și extinde domeniul de aplicare al reglementărilor. În special, impune mai multe cerințe și teste de raportare pentru a crește transparența și a reduce utilizarea grupurilor întunecate (schimburile financiare private care permit investitorilor să tranzacționeze fără să își dezvăluie identitățile) și să tranzacționeze fără conturi (OTC). Conform noilor reguli, volumul de tranzacționare al unui stoc într-un fond întunecat este limitat la 8% pe parcursul a 12 luni. Noile reglementări vizează și tranzacționarea de înaltă frecvență. Algoritmele utilizate pentru tranzacționarea automată trebuie să fie înregistrate, testate și să fie incluse întrerupătoarele de circuit.
Pregătirile pentru MiFID II costă firmele un total estimat de 2, 1 miliarde de dolari, conform unui raport al Expand, o companie Boston Consulting Group și IHS Markit.
MiFID II extinde domeniul de aplicare al cerințelor din MiFID la mai multe instrumente financiare. Acțiunile, mărfurile, instrumentele de creanță, contractele futures și opțiunile, fondurile tranzacționate în schimburi și monedele se încadrează în puterea sa. Dacă un produs este disponibil într-o țară UE, acesta este acoperit de MiFID II - chiar dacă, să spunem, comerciantul care dorește să îl cumpere este situat în afara UE.
Cine afectează MiFID II?
MiFID II nu numai că acoperă practic toate aspectele legate de investițiile financiare și de tranzacționare, dar acoperă practic toți profesioniștii financiari din UE. Bancherii, comercianții, administratorii de fonduri, oficialii de schimb și brokerii - și firmele lor - trebuie să respecte regulile sale. La fel și investitorii instituționali și cu amănuntul.
MiFID II pune restricții la indemnizațiile plătite firmelor de investiții sau consilierilor financiari de către orice terță parte în legătură cu serviciile furnizate clienților. Băncile și brokerajele nu vor mai putea taxa pentru cercetare și tranzacții într-un singur pachet, forțând un sens mai clar al costurilor fiecăruia și, eventual, îmbunătățind calitatea cercetării disponibile investitorilor. Brokerii vor trebui să furnizeze raportări mai detaliate despre tranzacțiile lor - cu 50 de date suplimentare, de fapt - inclusiv informații despre preț și volum. Acestea vor trebui să stocheze toate comunicațiile, inclusiv conversațiile telefonice; tranzacționarea electronică este încurajată, deoarece este mai ușor de înregistrat și de urmărit.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.