Futures
Futures sunt contracte financiare derivate care obligă părțile să tranzacționeze un activ la o dată și un preț viitoare predeterminate. Aici, cumpărătorul trebuie să cumpere sau vânzătorul trebuie să vândă activul de bază la prețul stabilit, indiferent de prețul de piață curent la data de expirare.
Activele de bază includ mărfuri fizice sau alte instrumente financiare. Contractele futures detaliază cantitatea activului de bază și sunt standardizate pentru a facilita tranzacționarea la o bursă futures. Futures pot fi utilizate pentru acoperirea sau speculațiile comerciale.
Cheie de luat cu cheie
- Futures sunt contracte financiare care obligă cumpărătorul să cumpere un activ sau vânzătorul să vândă un activ și să aibă o dată și un preț viitoare predeterminate.
- Un contract futures permite investitorului să speculeze asupra direcției unei valori mobiliare, a unei mărfuri sau a unui instrument financiar.
- Futures sunt utilizate pentru acoperirea mișcării prețurilor activului de bază pentru a ajuta la prevenirea pierderilor din modificările nefavorabile de preț.
Futures explicate
Futures - de asemenea numiți contracte futures - permit comercianților să blocheze un preț al activului sau mărfii de bază. Aceste contracte au date de expirare și stabilesc prețuri care sunt cunoscute în avans. Viitorul este identificat prin luna de expirare. De exemplu, un contract futures pe aur din decembrie expiră în decembrie. Termenul futures tind să reprezinte piața generală. Cu toate acestea, există multe tipuri de contracte futures disponibile pentru tranzacționare, inclusiv:
- Viitorul mărfurilor, cum ar fi petrolul brut, gazul natural, porumbul și grâul
- Futures pe indicele bursier, cum ar fi indicele S&P 500
- Futures valutare, inclusiv cele pentru euro și lira britanică
- Futuri metalice prețioase pentru aur și argint
- Trezoreria SUA pentru obligațiuni și alte produse
Este important să rețineți distincția dintre opțiuni și futures. Contractele de opțiuni oferă titularului dreptul de a cumpăra sau de a vinde activul de bază la expirare, în timp ce titularul unui contract futures este obligat să îndeplinească condițiile contractului.
Pro-uri
Investitorii pot folosi contracte futures pentru a specula asupra direcției prețului unui activ de bază
Companiile pot acoperi prețul materiilor prime sau al produselor pe care le vând pentru a le proteja de mișcările negative ale prețurilor
Contractele futures pot necesita doar o depunere a unei fracțiuni din suma contractului la un broker
Contra
Investitorii riscă să poată pierde mai mult decât valoarea inițială a marjei, deoarece futures-urile folosesc efectul de levier
Investiția într-un contract futures ar putea determina o companie care a acoperit-o să rateze mișcările favorabile ale prețurilor
Marja poate fi o sabie cu două tăișuri, ceea ce înseamnă că câștigurile sunt amplificate, dar și pierderi
Utilizarea Futures
Piețele futures folosesc de obicei un levier ridicat. Leasing înseamnă că comerciantul nu trebuie să pună la dispoziție 100% din valoarea contractului atunci când încheie o tranzacție. În schimb, brokerul ar necesita o marjă inițială, care constă dintr-o fracțiune din valoarea totală a contractului. Suma deținută de broker poate varia în funcție de mărimea contractului, de bonitatea investitorului și de termenii și condițiile brokerului.
Schimbul în care tranzacțiile viitoare vor determina dacă contractul este destinat livrării fizice sau dacă poate fi decontat în numerar. O corporație poate încheia un contract de livrare fizică pentru a bloca „acoperirea” prețul unei mărfuri de care au nevoie pentru producție. Cu toate acestea, majoritatea contractelor futures sunt de la comercianți care speculează asupra tranzacției. Aceste contracte sunt închise sau retrase - diferența dintre prețul inițial al comerțului și cel de închidere - și sunt decontate în numerar.
Speculațiile futures
Un contract futures permite unui comerciant să speculeze asupra direcției de circulație a prețului unei mărfuri.
Dacă un comerciant a cumpărat un contract futures și prețul mărfii ar crește și ar tranzacționa peste prețul inițial al contractului la expirare, atunci ar avea un profit. Înainte de expirare, comerțul de cumpărare - poziția lungă - ar fi compensat sau nefondat cu o tranzacție de vânzare pentru aceeași sumă la prețul curent, închizând efectiv poziția lungă. Diferența dintre prețurile celor două contracte ar fi decontată în numerar în contul de brokeraj al investitorului și niciun produs fizic nu va schimba mâinile. Cu toate acestea, comerciantul ar putea pierde și dacă prețul mărfii era mai mic decât prețul de achiziție specificat în contractul futures.
Speculatorii pot, de asemenea, să ia o poziție speculativă scurtă sau să vândă dacă prevăd că prețul activului de bază va scădea. Dacă prețul scade, comerciantul va lua o poziție de compensare pentru a închide contractul. Din nou, diferența netă va fi soluționată la expirarea contractului. Un investitor ar realiza un câștig dacă prețul activului de bază era sub prețul contractului și o pierdere dacă prețul curent era peste prețul contractului.
Este important de reținut că tranzacționarea pe marjă permite o poziție mult mai mare decât suma deținută de contul de brokeraj. Drept urmare, investiția în marjă poate amplifica câștigurile, dar poate mări și pierderile. Imaginează-ți un comerciant care are un cont de broker de 5.000 de dolari și se află într-o tranzacție pentru o poziție de 50.000 USD în țiței. În cazul în care prețul petrolului contravine comerțului lor, acestea pot suporta pierderi care depășesc cu mult valoarea inițială a contului de 5.000 USD. În acest caz, brokerul va efectua un apel de marjă care necesită depunerea de fonduri suplimentare pentru acoperirea pierderilor de pe piață.
Acoperirea futures
Futures pot fi utilizate pentru acoperirea mișcării prețurilor activului de bază. Aici, obiectivul este de a preveni pierderile de la modificări ale prețurilor potențial nefavorabile, mai degrabă decât de a specula. Multe companii care intră în acoperiri utilizează - sau în multe cazuri produc - activul de bază.
De exemplu, un fermier de porumb poate folosi viitorul pentru a bloca un preț specific pentru a-și vinde cultura de porumb. Procedând astfel, își reduc riscul și garantează că vor primi prețul fix. În cazul în care prețul porumbului ar scădea, compania ar avea un câștig la acoperire pentru a compensa pierderile din vânzarea porumbului pe piață. Cu un astfel de câștig și pierdere care se compensează reciproc, acoperirea se blochează efectiv într-un preț de piață acceptabil.
01:37Cum funcționează contractele futures?
Reglementarea pe viitor
Piețele futures sunt reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC este o agenție federală creată de Congres în 1974 pentru a asigura integritatea prețurilor pieței futures, inclusiv prevenirea practicilor de tranzacționare abuzive, fraudă și reglementarea firmelor de brokeraj angajate în tranzacționarea futures.
Alegerea unui broker futures
Investiția în futures sau orice alte instrumente financiare necesită un broker. Brokerii de acțiuni oferă acces la bursele și piețele în care sunt tranzacționate aceste investiții. Procesul de alegere a unui broker și găsirea investițiilor care se potrivesc nevoilor dvs. poate fi un proces confuz. În timp ce Investopedia nu poate ajuta cititorii să selecteze investiții, vă putem ajuta să selectați un broker.
Exemplu real al lumii reale
Să zicem că un comerciant dorește să speculeze prețul petrolului prin încheierea unui contract futures în luna mai, cu așteptarea că prețul va fi mai mare până la sfârșitul anilor. Contractul futures pentru petrolul din decembrie se tranzacționează la 50 de dolari, iar comerciantul blochează contractul.
Întrucât petrolul este tranzacționat în pași de 1.000 de barili, investitorul are acum o poziție în valoare de 50.000 USD de petrol brut (1.000 x 50 $ = 50.000 $). Cu toate acestea, comerciantul va trebui să plătească doar o fracțiune din suma respectivă în avans - marja inițială pe care o depun la broker.
Din mai până în decembrie, prețul petrolului variază la fel ca și valoarea contractului futures. Dacă prețul petrolului devine prea volatil, brokerul poate cere depunerea de fonduri suplimentare în contul de marjă - o marjă de întreținere.
În decembrie se apropie data de încheiere a contractului, care este în a treia vineri a lunii. Prețul petrolului brut a crescut la 65 de dolari, iar comerciantul vinde contractul inițial pentru a ieși din poziție. Diferența netă este decontată și câștigă 15.000 USD, mai puțin comisioanele și comisioanele de la broker (65 USD - 50 $ = 15 x 1000 = 15.000 USD).
Cu toate acestea, dacă prețul petrolului ar fi scăzut la 40 de dolari, investitorul ar fi pierdut 10.000 USD (40 $ - 50 $ = negativ 10 x 1000 $ = negativ 10.000 USD.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.