Scrieți apeluri acoperite pentru a vă crește venitul din IRA

Investitorii care caută o alternativă cu risc redus pentru a-și crește randamentul investițiilor ar trebui să ia în considerare scrierea apelurilor acoperite pe stocul pe care îl au în IRA. Această abordare conservatoare a opțiunilor de tranzacționare poate produce venituri suplimentare, indiferent dacă crește sau scade prețul acțiunii, atât timp cât se fac ajustări corespunzătoare.

Mecanica scrierii apelurilor acoperite

O singură opțiune, indiferent dacă este pusă sau apelată, reprezintă un lot rotund sau 100 de acțiuni dintr-un anumit stoc. Opțiunile de apel sunt titluri speculative ascendente după natură, cel puțin din perspectiva cumpărătorului. Investitorii care achiziționează o opțiune de apel consideră că prețul stocului de bază va crește, poate dramatic, dar este posibil să nu aibă numerar pentru a cumpăra o cantitate mai mare din stoc. Prin urmare, ei pot plăti o primă mică unui vânzător (sau scriitor) care consideră că prețul acțiunii va scădea sau va rămâne constant. Această primă, în schimbul opțiunii de apelare, oferă cumpărătorului dreptul sau opțiunea de a cumpăra stocul la prețul de grevă al opțiunii, în loc de prețul de piață mai mare anticipat.

Prețul de grevă este prețul la care cumpărătorul unui apel poate achiziționa acțiunile. Opțiunile au, de asemenea, două tipuri de valoare: valoarea timpului și valoarea intrinsecă. De exemplu, o opțiune de apel cu o grevă de 20 USD și un preț de piață curent de 30 USD are o valoare intrinsecă de 10 dolari. Valoarea timpului este determinată de perioada rămasă până la expirarea opțiunii, astfel încât dacă opțiunea din acest exemplu se vinde pentru mai mult de 10 USD, excesul respectivului preț este valoarea timpului.

Opțiunile sunt active în descompunere după natură; fiecare opțiune are o dată de expirare, de obicei fie în trei, șase sau nouă luni (cu excepția LEAP-urilor, un fel de opțiune pe termen lung care poate dura mult mai mult). Cu cât opțiunea este mai aproape de expirare, cu atât este mai scăzută valoarea timpului, deoarece îi oferă cumpărătorului acest timp mult mai puțin pentru ca stocul să crească în preț și să producă un profit.

După cum am menționat, scrisul de apel acoperit este cel mai conservator (și, de asemenea, cel mai frecvent) mod de a tranzacționa opțiuni. Investitorii care scriu sau vând apeluri acoperite primesc o primă în schimbul asumării obligației de a vinde stocul la un preț de grevă predeterminat. Cel mai rău care se poate întâmpla este faptul că sunt chemați să vândă stocul către cumpărătorul apelului la un preț undeva sub prețul curent al pieței. Cumpărătorul apelului câștigă în acest caz, deoarece a plătit vânzătorului o primă în schimbul dreptului de a „apela” acel stoc de la vânzător la prețul de grevă predeterminat. Această strategie este cunoscută sub denumirea de scriere de apel „acoperită”, deoarece scriitorul / investitorul deține stocul cu care este apelat apelul (spre deosebire de un „apel gol” unde nu deține stocul). Prin urmare, în cazul în care se numește stocul, vânzătorul livrează pur și simplu stocul deja la îndemână, în loc să fie nevoit să vină cu numerar pentru a-l cumpăra la prețul curent de piață și apoi să îl vândă cumpărătorului de apel la prețul de grevă mai mic.

Un exemplu de apel acoperit

Harry deține 1.000 de acțiuni ale companiei ABC, care are un preț actual al acțiunii de 40 de dolari. Cercetările sale indică faptul că prețul acțiunii nu va crește semnificativ niciodată în viitorul apropiat. El decide să vândă 10 apeluri de 40 de dolari pentru a profita din acest lucru. Prima actuală pentru această opțiune este de 3 dolari și urmează să expire peste șase luni. Prin urmare, Harry este plătit în total 3.000 de dolari pentru asumarea obligației de a vinde stocul la 40 de dolari cumpărătorului în cazul în care cumpărătorul alege să exercite opțiunea. Prin urmare, dacă prețul acțiunii rămâne același sau scade, Harry se îndepărtează de premium gratuit și clar. În cazul în care prețul ar crește la 55 de dolari, cumpărătorul ar exercita opțiunea și ar cumpăra acțiuni de la Harry pentru 40 de dolari, când acestea vor valora 55 de dolari pe piață.

În mod normal, totuși, majoritatea investitorilor ar vinde apeluri care nu sunt în bani (adică cu un preț de grevă mai mare decât prețul de piață al activului de bază), cum ar fi opțiuni de apeluri de 45 sau 50 USD, pentru a încerca să nu fie apelate, dacă intenționează să stea pe acțiuni pe termen lung. Vor primi mai puține prime, dar vor participa la o parte din dezavantaje dacă stocul apreciază. (Pentru o alternativă la apelurile acoperite, aruncați o privire la articolul nostru despre Adăugarea unui picior la tranzacționarea opțiunilor dvs.) Dacă prețul activului de bază crește semnificativ și depășește prețul de grevă, opțiunea de apelare este „în bani. "Într-o astfel de situație, cumpărătorul exercită opțiunea de a cumpăra activul la prețul hotărât anterior, care este acum mai mic decât prețul curent de piață, beneficiind astfel de contract. Dar scriitorul de apeluri rămâne cu câștiguri modeste din prime câștigat.

Avantajele scrierii de apeluri acoperite

Una dintre cele mai bune caracteristici ale scrierii apelurilor acoperite este aceea că poate fi efectuată pe orice tip de piață, deși acest lucru se face când stocul de bază este relativ stabil este ceva mai ușor. Dar scrierea apelurilor acoperite este o metodă excelentă de a genera venituri suplimentare pentru investiții atunci când piețele sunt în scădere sau fixe. Dacă Harry în exemplul de mai sus ar repeta această strategie cu succes la fiecare șase luni, ar culege mii de dolari în plus în prime în stocul pe care îl deține, chiar dacă scade în valoare. Scriitorii de apeluri acoperite păstrează, de asemenea, drepturile de vot și dividende pe stocul lor de bază.

Limitări ale scrierii apelurilor acoperite

Pe lângă faptul că trebuie să vă livrați stocul la un preț sub prețul curent al pieței, să fiți chemat pe un stoc generează o tranzacție raportabilă. Aceasta poate fi o problemă majoră de luat în considerare pentru un investitor care scrie apeluri la câteva sute sau chiar o mie de acțiuni. Cei mai mulți consilieri financiari le vor spune clienților că, deși această strategie poate fi o modalitate foarte sensibilă de a-și crește randamentul investițiilor în timp, probabil că ar trebui să fie făcută de către profesioniștii din investiții și doar investitori cu experiență care au avut parte de educație și instruire în mecanica de opțiunile ar trebui să încerce să le facă singure. Există și alte probleme care trebuie luate în considerare, cum ar fi comisioanele, dobânda de marjă și taxele suplimentare de tranzacție care se pot aplica. Scriitorii de apeluri acoperite se limitează, de asemenea, la scrierea apelurilor pe stocuri care oferă opțiuni și, desigur, trebuie să dețină deja cel puțin un lot rotund din orice stoc pe care aleg să scrie un apel. Prin urmare, această strategie nu este disponibilă pentru investitorii de obligațiuni sau fonduri mutuale.

Avantaje IRA

Posibilitatea declanșării unei posibile câștiguri de capital raportabile face ca scrisul de apel acoperit să fie o strategie ideală fie pentru un IRA tradițional, fie pentru Roth. Acest lucru permite investitorului să cumpere acțiunea la un preț adecvat, fără a fi nevoie să vă faceți griji pentru consecințele fiscale, precum și să genereze venituri suplimentare care pot fi luate ca distribuții sau reinvestite.

Linia de jos

Deși strategia poate fi oarecum implicată, scrisul de apel acoperit poate oferi un mijloc de a genera venituri într-un portofoliu care nu poate fi obținut altfel. Nu există parametri puternici și repezi care să demonstreze cât de profitabil poate fi acest lucru, dar dacă este realizat cu atenție și corect, poate crește cu ușurință randamentul general al unei participații de capitaluri proprii sau chiar un ETF - cu cel puțin un procent sau două pe an.