Introducere în comerțul principal și tranzacționarea agențiilor

V-ați întrebat vreodată ce se întâmplă când cumpărați sau vindeți un stoc printr-un agent de bursă? Tranzacționarea este la fel de simplă ca să dai clic pe un mouse, dar este de fapt o chestiune destul de complicată în culise.

Atunci când introduceți o comandă de capital pe computer sau prin intermediul brokerului, faceți, în unele ocazii, tranzacții cu o altă persoană printr-un schimb. Cu alte ocazii, faci o tranzacție doar cu brokerul tău. Aceste două tipuri principale de tranzacții sunt cunoscute sub numele de tranzacții principal și agent, și le vom analiza mai detaliat.

Principal de tranzacționare

Tranzacționarea principală are loc atunci când o brokeraj cumpără valori mobiliare pe piața secundară, deține aceste titluri pentru o perioadă de timp și apoi le vinde. Scopul activității principale de tranzacționare este ca firmele (denumite și dealeri) să creeze profituri pentru propriile portofolii prin aprecierea prețurilor. Așadar, atunci când un investitor cumpără și vinde acțiuni printr-o firmă de brokeraj care acționează ca principal al unei tranzacții, firma va folosi propriul inventar la îndemână pentru a completa comanda pentru client. Prin această metodă, firmele de brokeraj obțin venituri suplimentare (peste comisioanele percepute), făcând bani și din distribuirea ofertei-cerere.

De exemplu, dacă ați dori să cumpărați 100 de acțiuni ABC la 10 USD, firma principală ar verifica mai întâi propriul inventar pentru a vedea dacă acțiunile sunt sau nu disponibile pentru a vinde. În cazul în care acestea sunt disponibile, firma ar vinde acțiunile dvs. și apoi va raporta tranzacția la schimbul necesar. Comisia pentru valori mobiliare și schimburi și schimburi impun ca firmele de brokeraj să încheie tranzacțiile la prețuri comparabile cu cele ale pieței.

Agenția de tranzacționare

O tranzacție de agenție este cealaltă metodă populară pentru executarea comenzilor unui client. Mai complicate decât tranzacțiile principale obișnuite, aceste oferte implică căutarea și transferul de valori mobiliare între clienții diferitelor brokeraj. Numărul din ce în ce mai mare de participanți pe piața valorilor mobiliare și nevoia de evidență, compensare, decontare și reconciliere extrem de exacte fac ca asigurarea fluxului lin al piețelor valorilor mobiliare să fie o sarcină.

Tranzacțiile agenției sunt compuse din două părți distincte. În primul rând, brokerajul dvs. trebuie să aducă solicitarea dvs. pe piața corespunzătoare pentru a găsi o parte care dorește să își asume poziția opusă. Așadar, dacă doriți să cumpărați la un anumit preț, brokerul trebuie să găsească pe cineva care dorește să vândă la același preț și invers. Odată ce ambele părți sunt găsite, schimbul înregistrează tranzacția pe banda de marcat, iar la decontare are loc un schimb de bani și titluri între părți.

A doua porțiune a tranzacției agenției are loc după finalizarea tranzacției și a fost documentată în mod corespunzător la schimb. Această porțiune este denumită în mod obișnuit compensare. În timp ce toți brokerii mențin cărți individuale care înregistrează întreaga cantitate de comenzi de cumpărare și vânzare tranzacționate de clienți, actul real de ștergere a acestor tranzacții este gestionat de o instituție mai mare. În America de Nord, instituția care gestionează marea majoritate a sarcinilor de compensare și păstrare este Depozitul Trust Clearing Corporation (DTCC).

Actul de bază al compensării presupune potrivirea cumpărărilor și vânzărilor. Odată ce tranzacțiile sunt executate la schimb, detaliile tranzacțiilor sunt trimise unei filiale a DTCC numită Corporația Națională de Valorificare a Valorilor Mobiliare și sunt ulterior înregistrate și potrivite pentru exactitate. După ce toate tranzacțiile trimise de firmele membre către DTCC sunt corelate pentru cumpărături și vânzări, DTCC notifică apoi toate firmele membre obligațiile asociate și aranjează transferul de fonduri și titluri corespunzătoare. Astfel, în loc să aibă brokerii individuali care se ocupă între ei după fiecare tranzacție la o bursă de valori mobiliare, DTCC acționează ca intermediar, colectând toate tranzacțiile și eficientizând transferul de acțiuni și numerar. Acest lucru reduce timpul necesar pentru livrarea și primirea obligațiilor și oferă flexibilitate pentru brokeraj în alegerea partenerilor în tranzacționare. Acest întreg proces de compensare durează de obicei două zile lucrătoare.

Este important de menționat că DTCC nu numai că facilitează, ci garantează și livrarea. În cazul în care una dintre părți nu livrează valorile mobiliare sau numerar celeilalte, DTCC va accepta și va îndeplini obligațiile părții care a căzut în eroare.

Deși nu puteți specifica brokerului dvs. cum doriți ca tranzacția să fie finalizată, în calitate de client, aveți dreptul să știți cum a fost finalizată tranzacția. Brokerii trebuie să vă informeze dacă o tranzacție completată a fost o agenție sau o tranzacție principală. De obicei, sunteți înștiințat în confirmarea comercială trimisă pe mail sau în format electronic.

Linia de jos

Deși aceste informații ar putea să nu vă mai aducă bani pe piață, este important ca investitorii să înțeleagă procesul de completare a comenzilor. Aceste două modalități de tranzacționare a comenzilor nu numai că ajută la reducerea riscurilor pentru investitori, dar oferă și clienților de intermediere un mod relativ lichid și eficient de plasare și executare a tranzacțiilor.