Definiția angrenajului

Ce este Gearing?

Gearing se referă la relația sau raportul dintre datoria unei companii și capitaluri proprii. Gearing arată măsura în care operațiunile unei firme sunt finanțate de către creditori versus acționari - cu alte cuvinte, măsoară efectul financiar al unei companii. Atunci când proporția datoriilor cu capitalurile proprii este mare, atunci o afacere poate fi considerată ca fiind extrem de orientată sau cu mare efect.

Ca o ilustrare simplă, pentru a finanța extinderea acesteia, XYZ Corporation nu poate vinde acțiuni suplimentare investitorilor la un preț rezonabil; deci, în schimb, obține un împrumut pe termen scurt de 10.000.000 USD. În prezent, XYZ Corporation are 2.000.000 USD din capitaluri proprii; deci raportul datorie-capital (D / E) este de 5x - [10.000.000 USD (pasive totale) împărțit la 2.000.000 USD (capitalul propriu al acționarilor) este egal cu 5x]. XYZ Corporation ar fi cu siguranță considerată extrem de orientată.

01:46

Angrenare

Înțelegerea angrenajului

Echipamentul este măsurat printr-o serie de raporturi - inclusiv raportul D / E, raportul de capitaluri proprii și raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR) - care indică nivelul de risc asociat cu o anumită activitate. Nivelul adecvat de angrenare pentru o companie depinde de sectorul acesteia și de gradul de pârghie al colegilor săi.

De exemplu, un raport de angrenare de 70% arată că nivelul datoriei unei companii este de 70% din capitalul propriu. Un raport de angrenaj de 70% ar putea fi foarte ușor de gestionat pentru o companie de utilități - întrucât activitatea funcționează ca monopol cu ​​sprijinul canalelor administrațiilor locale -, dar poate fi excesiv pentru o companie de tehnologie, cu o concurență intensă pe o piață în schimbare rapidă.

Cum se utilizează angrenajul în serviciile financiare?

Angajarea sau levierul ajută la determinarea bonității companiei. Creditorii pot lua în considerare raportul de angrenare al unei întreprinderi atunci când decid dacă îl va extinde creditul; la care un creditor ar putea adăuga factori, cum ar fi dacă împrumutul ar fi garantat cu garanție și dacă creditorul s-ar califica ca un creditor „senior”. Cu aceste informații, creditorii seniori ar putea alege să înlăture obligațiile datoriei pe termen scurt atunci când calculează rata de angrenare, deoarece creditorii seniori primesc prioritate în caz de faliment al unei întreprinderi.

În cazurile în care un creditor ar oferi un împrumut negarantat, raportul de angrenare ar putea include informații despre prezența creditorilor seniori și a acționarilor preferați, care au anumite garanții de plată. Acest lucru permite creditorului să ajusteze calculul pentru a reflecta un nivel de risc mai mare decât ar fi prezent cu un împrumut garantat.

Angrenaj și risc

În general, o companie cu un efect de levier excesiv, demonstrat prin raportul său ridicat de angrenare, ar putea fi mai vulnerabilă la declinurile economice decât o companie care nu este atât de pârghiată, deoarece o firmă extrem de pârghiată trebuie să efectueze plăți de dobânzi și să își servească datoria prin fluxurile de numerar, care ar putea declin în timpul unei crize. Pe de altă parte, riscul de a fi puternic parțial funcționează bine în timpul perioadelor economice bune, deoarece toate fluxurile de numerar în exces se acumulează acționarilor odată ce datoria a fost achitată.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Cum afectează datoriile secundare Împrumutații și creditorii Datoria din clasa secundă se referă la datoriile care sunt prioritate mai mici decât datoriile cu rang superior în caz de neplată. Datoria pentru împrumutul secund se mai numește și datorie. Aceste datorii primesc rambursări după altele, datorii senior, ceea ce reprezintă un risc ca investitorii să nu mai primească plata. mai mult Ce ne spune raportul total datorie-capitalizare Raportul total datorie-capitalizare este un instrument care măsoară valoarea totală a datoriei restante a companiei ca procent din capitalizarea totală a firmei. Raportul este un indicator al pârghiei companiei, care este datoria folosită pentru achiziționarea de active. mai mult Ratia datoriei / capitalurilor proprii - D / E Definiția Raportul datorie-capital (D / E) indică cât de mare datorie o companie folosește pentru a-și finanța activele în raport cu valoarea capitalului propriu. mai mult Deplasarea capitalurilor proprii Definiția Multiplicatorul de capital este un raport de pârghie financiară care măsoară partea din activele companiei care sunt finanțate din capitalurile proprii ale acționarilor. mai multe Evaluări de capitalizare Raporturile de capitalizare sunt indicatori care măsoară proporția datoriilor din structura capitalului companiei. Raporturile de capitalizare includ raportul datorie-capitaluri proprii, datoria pe termen lung raportat la capitalizare și totalul datoriei / capitalizare. mai mult Cum funcționează raportul de angrenaj Raportul de angrenare este o măsură a pârghiei financiare care indică gradul în care operațiunile unei firme sunt finanțate din capitaluri proprii sau prin finanțarea creditorilor. mai multe link-uri partenere