Impactul cursului de schimb bolivar din Venezuela

La începutul anului 2018, banca centrală din Venezuela a anunțat că își devalorizează cursul oficial de schimb cu mai mult de 99% și lansează o nouă platformă de schimb valutar numită DICOM. Potrivit băncii centrale, prima licitație a noului său sistem DICOM a oferit 30.987, 5 bolivari pe euro, echivalentul a aproximativ 25.000 pe dolar. Reuters a raportat că mutarea a reprezentat o devalorizare de 86, 6% în raport cu rata DICOM anterioară și 99, 6% din rata subvenționată de 10 bolivari pe dolar, care a fost deja eliminată.

Venezuela trece printr-o criză majoră, care este evidențiată de inflația în cifrele cvadruple și lipsa de produse alimentare și medicamente. Mulți economiști dau vina pe sistemul de control al monedei vechi de 15 ani pentru comerțul și industria disfuncțională.

În trecut, guvernul a creat în repetate rânduri mecanisme de schimb similare cu DICOM, dar nu au reușit să furnizeze o ofertă constantă de monedă hard. Pentru a depăși deficitul greu de monedă, o piață neagră pentru dolari a crescut pe măsură ce venezuelenii ar cumpăra dolari ieftin și le-ar vinde cu profit. Majoritatea platformelor de schimb valutare ale guvernului erau nesustenabile lângă rata pieței negre.

Sistemul de schimb valutar

Bolivarul venezuelean (VEF), moneda oficială a Venezuelei, se află sub un sistem controlat de peste 15 ani. Deși a suferit devalorizări periodice, acesta este încă supraevaluat la cursul de schimb „oficial”. Venezuela a avut un sistem complex de cursuri de schimb cu mai multe straturi, care oferea diferite rate de schimb. Primul curs de schimb oferit a fost cursul oficial destinat importului de produse alimentare și medicamente. Cel de-al doilea curs de schimb pentru sectoarele prioritare a fost presupus bazat pe licitație și a fost numit Sistemul auxiliar de administrare a monedei străine I sau SICAD I. O altă rată, SICAD II, a fost introdusă în martie 2014.

Ultimul curs de schimb înainte de introducerea DICOM a fost SIMADI. Rata a fost rezervată pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină către persoane fizice și juridice. Guvernul controlează toate tarifele. Cu toate acestea, în afara cadrului guvernamental, este realitatea amară - piața neagră. În 2016, rata de schimb a pieței negre a fost în jur de 900 de bolivari față de dolarul american.

Crunch de dolar

Deși Venezuela este un important exportator de țiței, aceasta depinde de importuri pentru aproape orice altceva. Astfel, dolarii câștigați din exporturile de petrol sunt prețioși, deoarece sunt folosiți pentru plata facturii la import. Guvernul și-a emis petrodolarii la rate subvenționate artificial menținute, iar această „subvenție” pe dolari a dat naștere unor probleme economice și sociale, deoarece beneficiile nu sunt resimțite de omul comun.

Sistemul de schimb al cursului venezuelean oferă rate diferite diferitelor persoane, în funcție de scop. Deși este posibil să se acorde o rată preferată pentru importurile esențiale, apar probleme atunci când tarifele preferate sunt accesibile doar de către influenți. Acest lucru, împreună cu un sistem care acceptă arbitrajul monedei din cauza diferitelor rate pentru dolari din țară, a distrus echilibrul. De exemplu, dacă un proprietar de afaceri influent solicită guvernului suma de 100.000 de dolari pentru a importa spray de calmare a durerii. Individul trebuie să plătească 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF pentru a obține dolarii. Persoana fizică poate folosi acești dolari în avantajul lor, importând spray-uri în valoare de doar 10.000 de dolari și vândând restul de dolari pe piața neagră înfloritoare pentru a obține 90.000 X 900 (presupus) = 81.000.000 VEF. Așadar, proprietarul afacerii a câștigat mult mai mult decât a fost investit inițial, dar în cadrul procesului, individul a creat o „penurie” de spray-uri de calmare a durerii, care acum vor fi vândute cu rate chiar mai mari decât costau, alimentând inflația.

Supraevaluarea monedei interne este dăunătoare. În situațiile în care cursul oficial de schimb este fix și devalorizarea nu este neobișnuit, oamenii tind să dețină dolari în locul monedei proprii și să vândă acei dolari atunci când moneda suferă devalorizare (sau vând dolari pe piața paralelă pentru a obține mai mult din moneda internă ). Pe măsură ce mai mulți oameni încep să câștige bani ușori, există o cerere de dolari și, în cazurile în care aceștia sunt mici, prețul pieței negre crește. Acest lucru împinge în continuare inflația și o inflație mai mare împinge din nou prețul dolarului. Astfel, într-un fel, inflația și rata dolarului se alimentează reciproc. (Pentru a afla mai multe, citiți: Importanța inflației și a PIB-ului )

Linia de jos

Guvernul venezuelean a fost criticat de mult timp pentru gestionarea monedei sale grele. În ultimii patru ani, Partidul Socialist de guvernare a continuat să creeze sisteme de licitație, toate care nu au reușit, deoarece au stabilit cursuri de schimb artificial scăzute. Cumpărătorii au căutat mai mulți dolari decât banca disponibilă pentru a vinde. Mecanismele cursului de schimb au inclus SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Diferența dintre „artificialitate și realitate” trebuie să fie completată treptat pentru sănătatea economică a țării pe termen lung, deoarece acest lucru va stopa arbitrajul valutar și piața neagră pentru monedă și bunuri.