Casa de compensare
O casă de compensare acționează ca intermediar între cumpărător și vânzător și încearcă să se asigure că procesul de la începutul comerțului până la decontare este lin. Rolul său principal este de a se asigura că cumpărătorul și vânzătorul își respectă obligațiile contractuale. Responsabilitățile includ decontarea conturilor de tranzacționare, ștergerea tranzacțiilor, colectarea și menținerea banilor de marjă, reglementarea livrării instrumentului cumpărat / vândut și raportarea datelor de tranzacționare. Casele de compensare acționează ca terțe părți pentru toate contractele futures și opțiuni, ca cumpărători pentru fiecare vânzător membru compensator și ca vânzători pentru fiecare cumpărător membru compensator.
01:33Casa de compensare
Înțelegerea casei de compensare
Casa de compensare intră în imagine după ce un cumpărător și un vânzător au executat o tranzacție. Rolul său este de a consolida pașii care duc la soluționarea tranzacției. Acționând ca intermediar, o casă de compensare oferă securitatea și eficiența care sunt integrante pentru stabilitatea pieței financiare.
Casele de compensare iau poziția opusă fiecărei părți a unui comerț, ceea ce reduce considerabil costurile și riscul de soluționare a mai multor tranzacții între mai multe părți. Deși mandatul lor este de a reduce riscul, faptul că trebuie să fie atât cumpărători cât și vânzători la începutul comerțului înseamnă că sunt supuși riscului de neplată din partea ambelor părți. Pentru a atenua acest lucru, casele de compensare impun cerințe de marjă (inițiale și de întreținere).
Piața futures este asociată cel mai frecvent cu o casă de compensare, deoarece produsele sale financiare sunt pârghiate și necesită un intermediar stabil. Fiecare schimb are propria casă de compensare. Toți membrii unui schimb sunt obligați să-și curețe tranzacțiile prin casa de compensare la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare și să depună la casa de compensare o sumă de bani, pe baza cerințelor marjei casei de compensare, suficiente pentru a acoperi soldul debitor al membrilor.
Cheie de luat cu cheie
- O casă de compensare acționează ca intermediar între cumpărător și vânzător și încearcă să se asigure că procesul de la începutul comerțului până la decontare este lin.
- Acționând ca intermediar, o casă de compensare oferă securitatea și eficiența care sunt integrante pentru stabilitatea pieței financiare.
- Pentru a reduce riscul de neplată, casele de compensare impun cerințe de marjă (inițiale și de întreținere).
Exemplu de închiriere a viitorului
Presupunem că un comerciant cumpără un contract futures. La început, casa de compensare stabilește cerințele inițiale și de marjă de întreținere. Marja inițială poate fi privită ca o asigurare „de bună-credință” că comerciantul își poate permite să dețină comerțul până când este închis. Aceste fonduri sunt deținute de firma de compensare în contul comerciantului și nu pot fi utilizate pentru alte tranzacții. Acest lucru ajută la compensarea pierderilor pe care le poate suferi comerciantul în timpul unei tranzacții.
Marja de întreținere, de obicei o fracțiune din cerința inițială a marjei, este suma care trebuie să fie disponibilă în contul comerciantului pentru a menține comerțul deschis. Dacă capitalul contului comerciantului scade sub acest prag, atunci contul primește un apel de marjă și trebuie reînnoit pentru a satisface cerințele inițiale ale marjei.
Dacă comerciantul nu respectă apelul de marjă, tranzacția va fi închisă deoarece contul nu poate suporta în mod rezonabil pierderi suplimentare. În acest fel, există întotdeauna suficienți bani în cont pentru a acoperi pierderile care pot apărea. Când comerțul este închis, fondurile rămase în marjă sunt eliberate și comerciantul le poate folosi pentru a plasa tranzacții viitoare.
Acest proces ajută la reducerea riscului pentru comercianții individuali. De exemplu, dacă două persoane sunt de acord să tranzacționeze și nu există nimeni altcineva să verifice și să sprijine comerțul, este posibil ca o parte să se poată întoarce din acord sau să nu poată produce fonduri pentru a menține sfârșitul tranzacţie. Acesta este denumit risc tranzacțional și este evitat de implicarea unei case de compensare. Fiecare parte din comerț știe că casa de compensare va fi colectat suficiente fonduri de la ambele părți pentru a anula îngrijorările legate de credit sau riscul de neplată al oricăreia dintre părți.
Case de compensare a pieței bursiere
Bursele de valori, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) și NASDAQ, au firme de compensare. Aceștia se asigură că comercianții de acțiuni au suficienți bani în cont, indiferent dacă folosesc numerar sau marjă furnizată de broker, pentru a finanța tranzacțiile pe care le tranzacționează.
Diviziunea de compensare a acestor schimburi acționează ca omul de mijloc, contribuind la facilitarea transferului lin de fonduri. Când un investitor vinde un stoc pe care îl deține, vor să știe că banii le vor fi livrate. Firmele de compensare se asigură că se întâmplă acest lucru. În mod similar, atunci când cineva cumpără un stoc, trebuie să-și poată permite. Firma de compensare se asigură că suma corespunzătoare de fonduri este rezervată pentru decontarea comerțului atunci când cineva cumpără acțiuni.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.