Opțiuni decontate în numerar
O opțiune decontată în numerar este un tip de opțiune pentru care nu este necesară livrarea fizică efectivă a activului sau a garanției de bază. Decontarea are ca rezultat o plată în numerar, în loc să deconteze în acțiuni, obligațiuni, mărfuri sau orice alt activ.
Acest tip de opțiuni evită costurile ridicate ale taxelor de transport sau de tranzacție. Un alt motiv al utilizării sale ar putea fi doar faptul că cumpărătorul nu dorește să dețină investiția reală din cauza costurilor de stocare sau din alte motive nefinanciare. Opțiunile decontate în numerar includ opțiuni digitale, opțiuni binare, opțiuni cu numerar sau nimic și opțiuni de index care se decontează la valoarea în numerar a unui index.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile decontate în numerar sunt tranzacții care plătesc numerar atunci când au succes.
- Acestea pot permite tranzacționarea înainte de expirare (stil american) sau, mai frecvent, pot necesita deținere până la expirare (stil european).
- Acest tip de opțiuni simplifică adesea motivația pentru comerț către speculații, mai degrabă decât o acoperire.
Înțelegerea opțiunilor decontate în numerar
Există două forme de decontare a opțiunilor, de decontare fizică și de numerar. Cea mai comună este o decontare fizică pentru care comerțul se completează odată cu transferul activului de bază de la vânzător la cumpărător. Un deținător de opțiuni de apel exercită opțiunea pe un anumit stoc. Vânzătorul de opțiuni trebuie apoi să vândă stocul către cumpărătorul de opțiuni la prețul de grevă. Conversația este valabilă pentru titularul opțiunii put. În acest caz, un titular de opțiuni ar vinde stocul specific către scriitorul de opțiuni la prețul de grevă.
Suma plății poate fi diferența dintre prețul grevei opțiunilor și valoarea curentă a garanției la data exercițiului sau poate fi o sumă fixă de numerar mai puțin prețul opțiunii - în funcție de instrumentul tranzacționat.
Opțiunile decontate în numerar utilizează de obicei stilul european, unde titularul poate exercita contractul de opțiune numai la expirare.
De ce sunt utilizate opțiunile decontate în numerar?
Dacă și când se permite decontarea numerarului pentru o anumită opțiune, motivul tipic pentru utilizarea acesteia este reducerea sau eliminarea costurilor de transport, a costurilor de asigurare și a costurilor de finanțare ale deținerii mărfii fizice, precum porumbul sau zahărul. Pe piața bursieră, este ușor diferită, deoarece luarea de livrare sau furnizarea de acțiuni ale unui singur stoc implică costuri minime. Cu toate acestea, o opțiune din indicele Standard & Poor's 500 va necesita costuri de tranzacție pentru a cumpăra sau vinde componentele indexului în proporții corecte. Acesta este motivul pentru care opțiunile de index sunt întotdeauna decontate în numerar.
Avantajul cel mai semnificativ al opțiunilor decontate în numerar este acela că cumpărătorii și vânzătorii pot specula pe o piață fără a-și face griji cu privire la cumpărarea sau vânzarea efectivă a pieței la vedere. De exemplu, dacă un cumpărător de opțiuni de apel consideră că un anumit indice de acțiune sau marfă va crește prețul mai mare, poate specula fără să fie nevoit să se ocupe de piața de bază în sine. Decontarea numerarului este un mod eficient de a face acest lucru.
În scopuri de tranzacționare, există o mică diferență, dacă există, între decontare fizică și numerar. Adevarata diferenta este intre optiunile decontate cu numerar cu exercitiul stilului european si acele optiuni cu stilul de executie american. Executia americana permite titularului sa exercite oricand inainte de expirare. Această diferență prezintă o problemă doar atunci când strategiile depind de flexibilitatea exercițiului stilului american.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.