Medici, Bursa de la Blockchain

Project Medici intenționează să creeze un schimb de valori mobiliare bazat pe blockchain. Primul indiciu la acest proiect a fost în luna mai, când, în timpul întrebării de răspuns și a adresei sale principale la conferința Bitcoin2014 de la Amsterdam, Patrick Byrne, CEO al Overstock (OSTK), a arătat că era interesat de listarea titlurilor Overstock pe un blockchain schimb bazat. De curând s-a declanșat odată cu angajarea lui Overstock a doi dintre cei trei fondatori ai CounterParty, un schimb descentralizat construit în topul Bitcoin. Proiectul, numit Medici, a fost anunțat pe 6 octombrie în cadrul conferinței Inside Bitcoins Las Vegas.

Overstock a adresat inițial comunității Bitcoin pentru informații despre platformele de tranzacționare a activelor. Ethereum, NXT și CounterParty au fost luate în considerare. Overstock s-a bazat pe parteneriatul cu CounterParty, făcând rost de utilizarea lui Bitcoin - care are cel mai sigur blockchain - și fundamentarea fondatorilor CounterParty în matematică și informatică, precum și perspectivele lor filozofice.

Patrick Byrne și Overstock

Patrick Byrne, născut în 1962, a studiat filozofia, completându-și licența, masteratul și apoi doctoratul, pe care l-a primit de la Stanford în 1995. Nu la mult timp după terminarea doctoratului. și intrând în lumea afacerilor, Byrne a fost exploatat de mentorul Warren Buffett în 1997 pentru a deveni președinte și CEO al companiei Fechheimer Brothers, Berkshire Hathaway, Inc. În 1999, Byrne a investit bani în D2-Discounts Direct, luând o participație de 60% la capital și apoi a preluat funcția de CEO, redenumind compania în Overstock.com. Overstock, cu sediul în Utah, s-a concentrat inițial pe lichidarea excesului de inventar online, dar s-a extins în comerțul electronic general și concurează cu Amazon.com. Byrne a crescut Overstock la 1500 de angajați și un plafon de piață de peste 500 de milioane de dolari.

Overstock a devenit primul mare retailer care a acceptat Bitcoin, urmând să trăiască în direct în ianuarie 2014. În timp ce unii au speculat că mutarea a fost doar o cascadă publicitară, adresa principală a lui Byrne la conferința Bitcoin2014 de la Amsterdam a dezvăluit că Bitcoin a rezonat profund cu perspectivele sale filozofice și anunțarea proiectului Medici susține asta.

DE cONTRAPARTE

CounterParty este un schimb peer-to-peer construit în topul Bitcoin. Fiind construit în topul Bitcoin, câștigă securitatea rețelei robuste de Bitcoin. CounterParty permite utilizatorilor să scrie contracte inteligente folosind un limbaj de programare Turing Complete. Contractele sunt scrise în blockchain Bitcoin. Acestea sunt executabile în rețeaua CounterParty și permit tranzacționarea activelor digitale în condiții recunoscute prin contract.

CounterParty a fost fondată de Adam Krellenstein, Robby Dermody și Evan Wagner și a fost lansată în ianuarie 2014. Moneda autohtonă neimputabilă a Counterparty, XCP, este tranzacționată pe mai multe burse, dar nu și pe schimburile mai mari cripto-valute. Capitalizarea de piață pentru XCP în momentul publicării este de 14, 4 milioane USD. Toate XCP, puțin peste 2, 6 milioane, au fost emise în ianuarie 2014, folosind un proces numit „dovada de ardere”, în care oamenii au fost eliberați XCP după ce au trimis Bitcoin la o adresă de nedescris, făcând astfel Bitcoin-ul nerecuperabil. Burning 1 Bitcoin a obținut între 1000 și 1500 XCP, mai multe fiind obținute mai devreme în perioada de ardere. Procesul de dovadă de ardere a fost folosit ca mijloc de distribuire corectă a monedei.

Scopurile Medici

WSJ raportează că, în timp ce reglementările SEC vor cere Medici să opereze o casă de compensare, Medici speră ca, în cele din urmă, să poată derula un schimb legal peer-to-peer. "Pe termen lung, a spus domnul Demody, tranzacțiile de acțiuni peer-to-peer pe Medici ar suporta doar 20% din costurile suportate de sistemul actualizat, centralizat, gestionat de Depozitar Trust & Clearing Corporation, entitatea deținută de Wall Street bănci și brokeraj care gestionează compensarea pentru majoritatea valorilor mobiliare de pe piețele de capital din SUA. "

Medici ar oferi, de asemenea, o trasabilitate completă a tranzacțiilor, spre deosebire de sistemul de decontare continuă (CNC) al depozitarului Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne ilustrează printr-un exemplu ipotetic problema potențială a CNS: "Goldman transmite sistemului de decontare netă continuă a DTCC că a vândut 2.000 de acțiuni pe care nu le livrează. Imaginează-ți că Morgan Stanley era de cealaltă parte a acelui comerț special. Dar poate Morgan are un client care a vândut 1.000 unui client Goldman și pe care acel client Morgan nu a reușit să-l livreze. DTCC plasează cele două tranzacții și, prin urmare, vede doar 1.000 de acțiuni de eșec (Goldman către Morgan). "

Trasabilitatea Medici ar face foarte evidentă orice vânzare scurtă dezbrăcată pe schimbul Medici. Vânzarea pe scurt de nude este o practică puternic criticată de Byrne și proiectul său media Deep Capture, în special în mijlocul ultimului deceniu. În timp ce vânzarea pe termen scurt este, în mod normal, activată de acțiunile împrumutate ale vânzătorului scurt, pe care doresc să le facă, vânzarea pe termen scurt dezbrăcată este practica vânzării pe termen scurt, fără a fi în prealabil acordat să împrumute acțiunile și este legal tehnic atât timp cât intenționează investitorul să împrumute acțiunile și are motive întemeiate să creadă că pot fi împrumutate. S-a susținut că vânzarea scurtă dezbrăcată este folosită ca un instrument de fonduri speculative fără scrupule pentru a ataca întreprinderile mici și mijlocii vulnerabile și pentru a profita de la o scădere a prețului acțiunilor companiei țintă sau chiar de falimentul acesteia. Sugestii puternice ale acestei practici au fost observate în stoc Eșecuri de livrare (FTD). Potrivit unui raport al lui Gary Matsumoto, în 2006, tranzacții în valoare de aproximativ 6 miliarde de dolari în fiecare zi ar duce la o eșec a livrării. Regulamentul de vânzări scurte (Reg SHO), adoptat la începutul anului 2005, a stabilit standarde destinate să limiteze practicile abuzive de vânzare pe termen scurt. Reg SHO necesită ca organizații precum NYSE și NASDAQ să publice liste de valori mobiliare în care organizația este locul principal de listare, iar securitatea respectă cerințele de prag Reg SHO care indică un anumit nivel de eșecuri în furnizarea acestei garanții. Înainte de 2008, când reglementarea era mai strictă, numărul companiilor de pe aceste liste era în mod regulat de câteva sute sau mai multe. Mii de companii de-a lungul anilor au apărut pe listele de prag ale Reg SHO, unele apar pe listă până la 400 de zile la rând. Schimbul Medici ar stimula practica vânzării scurte goale cu timpii de decontare rapide și cu trasabilitatea.

DTCC

Creată în 1973, depozitul Trust and Clearing Corporation acum scutește peste 1, 7 miliarde de dolari în tranzacții în fiecare an, obținând venituri de peste un miliard de dolari. La fiecare două zile prelucrează echivalentul produsului intern brut anual din SUA. Promovează că avansează automatizarea, centralizarea și standardizarea. Este deținută de utilizator și servește drept compensator centralizat pentru peste 50 de schimburi și platforme de tranzacționare a acțiunilor din SUA.

Linia de jos

Overstock își propune să concureze cu DTCC, folosind blockchainul Bitcoin și platforma de schimb peer-to-peer CounterParty. Byrne spune că "Tehnologia este un obstacol pe care îl putem clarifica destul de confortabil. Nu știm încă cât de mare este obstacolul de reglementare, dar am sărit obstacole de reglementare înainte și nu avem motive să credem că aceasta este insurmontabilă." Pentru a ajuta aspectul de reglementare al riscului, Overstock a angajat firma de avocati Perkins Cole, care reprezintă zeci de startup-uri Bitcoin.