Forex: identificarea monedelor cu tendințe de creștere și în gamă

Piața valutară generală, în general, este mai mare decât piața bursieră generală. De ce? Piața de acțiuni, care este într-adevăr o piață a multor stocuri individuale, este guvernată de micro-dinamica anumitor companii. Pe de altă parte, piața valutară este determinată de tendințele macroeconomice care uneori pot dura ani de zile. Aceste tendințe se manifestă cel mai bine prin perechile majore și monedele blocului de mărfuri. Aici aruncăm o privire la aceste tendințe, examinând unde și de ce apar. Apoi, ne uităm și la ce tipuri de perechi oferă cele mai bune oportunități de tranzacționare în gamă. (Tranzacționează 10 dintre cele mai populare perechi de monede pe NOUl nostru simulator de tranzacționare valutară, FXtrader.)

Maiorii
Există doar patru perechi majore de valută în valută, ceea ce o face să fie destul de ușor de urmărit pe piață. Sunt:

• EUR / USD - euro / dolar american
• USD / JPY - dolar american / yen japonez
• GBP / USD - lira britanică / dolar american
• USD / CHF - dolar american / franc elvețian

Este de înțeles de ce Statele Unite, Uniunea Europeană și Japonia ar avea monedele cele mai active și lichide din lume, dar de ce Regatul Unit? Până la urmă, începând cu 2005, India are un PIB mai mare (3, 3 trilioane de dolari față de 1, 7 trilioane de dolari pentru Marea Britanie), în timp ce PIB-ul Rusiei (1, 4 trilioane de dolari) și PIB-ul Braziliei (1, 5 trilioane de dolari) aproape se potrivesc cu producția economică totală a Regatului Unit. Explicația, care se aplică în mare parte a pieței de valută, este tradiție. Marea Britanie a fost prima economie din lume care a dezvoltat piețe de capital sofisticate și, la un moment dat, a fost lira britanică, nu dolarul american, care a servit drept moneda de rezervă a lumii. Din această moștenire și din cauza primatului londonez ca centru al tranzacției valutare globale, lira este încă considerată una dintre cele mai importante monede ale lumii.

Pe de altă parte, francul elvețian își ocupă locul dintre cele patru majore din cauza celebrei neutralități a Elveției și a prudenței fiscale. La un moment dat, francul elvețian a fost susținut de 40% de aur, dar pentru mulți comercianți de pe piața valutară este încă cunoscut sub numele de „aur lichid”. În perioadele de agitație sau de flux economic, comercianții apelează la francul elvețian ca monedă de refugiu sigur.

Cea mai mare pereche majoră - de fapt, cel mai lichid instrument financiar din lume - este EUR / USD. Această pereche tranzacționează aproape 1 trilion de dolari pe zi cu valoare noțională de la Tokyo la Londra la New York 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână. Cele două monede reprezintă cele mai mari două entități economice din lume: SUA cu un PIB anual de 11 trilioane de dolari și Zona Euro cu un PIB de aproximativ 10, 5 trilioane de dolari.

Deși creșterea economică a SUA a fost mult mai bună decât cea a zonei euro (3, 1% față de 1, 6%), economia zonei euro generează excedente comerciale nete, în timp ce SUA au deficite comerciale cronice. Poziția superioară a bilanțului a zonei euro și dimensiunea scăzută a economiei zonei euro au făcut din euro o monedă de rezervă alternativă atractivă pentru dolar. Ca atare, multe bănci centrale, inclusiv Rusia, Brazilia și Coreea de Sud, și-au diversificat unele rezerve în euro. În mod clar, acest proces de diversificare a luat timp, la fel ca multe dintre evenimentele sau schimbările care afectează piața valutară. Acesta este motivul pentru care unul dintre atributele cheie ale tranzacțiilor de succes în tendințele valutare este o perspectivă pe termen lung.

Observarea semnificației pe termen lung
Pentru a vedea importanța acestei perspective pe termen mai lung, aruncați o privire la Figura 1 și Figura 2, care folosesc ambele un filtru cu trei simple mișcări medii (trei-SMA).

Figura 1: Grafică cursul de schimb EUR / USD de la 1 martie la 15 mai 2005. Rețineți că acțiunile recente ale prețurilor sugerează o tranșare și o posibilă pornire a unei scăderi, întrucât toate cele trei medii mobile simple se aliniază una peste alta.

Figura 2: Grafică cursul de schimb EUR / USD din august 2002 până în iunie 2005. Fiecare bară corespunde unei săptămâni și nu unei zile (ca în figura 1). Și în acest grafic pe termen lung, apare o perspectivă complet diferită - creșterea ascendentă rămâne intactă cu fiecare mișcare în jos care nu face altceva decât să ofere punctul de plecare pentru noile niveluri maxime.

Filtrul cu trei SMA este o modalitate bună de a evalua puterea tendinței. Premisa de bază a acestui filtru este că, dacă tendința pe termen scurt (SMA de șapte zile) și tendința pe termen intermediar (SMA de 20 de zile) și tendința pe termen lung (SMA de 65 de zile) sunt toate aliniate într-o direcție., atunci tendința este puternică.

Unii comercianți s-ar putea întreba de ce folosim 65 SMA. Răspunsul veridic este că am preluat această idee de la John Carter, un comerciant și educator futures, deoarece acestea au fost valorile pe care le-a folosit. Însă importanța filtrului cu trei SMA nu constă în valorile specifice ale SMA, ci mai degrabă în interacțiunea tendințelor de preț pe termen scurt, intermediar și pe termen lung furnizate de SMA-uri. Atâta timp cât utilizați proxy-uri rezonabile pentru fiecare din aceste tendințe, filtrul cu trei SMA va oferi o analiză valoroasă.

Analizând EUR / USD din două perspective, putem vedea cât de diferite pot fi semnalele de tendință. Figura 1 afișează acțiunile zilnice ale prețurilor pentru lunile martie, aprilie și mai 2005, care arată o mișcare crudă cu o prejudecată clară. Figura 2, cu toate acestea, grafică datele săptămânale pentru toate 2003, 2004 și 2005 și pictează o imagine foarte diferită. Conform figurii 2, EUR / USD rămâne într-o evoluție clară, în ciuda unor corecții foarte clare pe parcurs.

Warren Buffett, celebrul investitor care este bine cunoscut pentru că face tranzacții de tendințe pe termen lung, a fost criticat puternic pentru faptul că a deținut poziția sa masivă de EUR / USD care a suferit unele pierderi pe parcurs. Dacă ne uităm la formația de pe figura 2, devine mult mai clar de ce este posibil ca Buffet să aibă ultimul râs.

Monedele blocului de mărfuri
Cele mai lichide trei monede de pe piețele valutare sunt USD / CAD, AUD / USD și NZD / USD. Dolarul canadian este cunoscut sub denumirea de "loonie", dolarul australian sub denumirea de "Aussie", iar dolarul din Noua Zeelandă ca "kiwi". Aceste trei națiuni sunt exportatori extraordinari de mărfuri și tind adesea foarte puternic în concordanță cu cererea pentru fiecare marfă principală de export.

De exemplu, aruncați o privire la figura 3, care arată relația dintre dolarul canadian și prețurile petrolului brut. Canada este cel mai mare exportator de petrol în SUA și aproape 10% din PIB-ul Canadei include sectorul de explorare a energiei. USD / CAD tranzacționează invers, astfel puterea dolarului canadian creează un ritm redus în pereche.

Figura 3: Acest grafic afișează relația dintre pâine și prețul petrolului brut. Economia canadiană este o sursă foarte bogată de rezerve de petrol. Graficul arată că pe măsură ce prețul petrolului crește, devine mai puțin costisitor pentru o persoană care deține dolarul canadian să cumpere USDdollars.

Deși Australia nu are multe rezerve de petrol, țara este o sursă foarte bogată de metale prețioase și este al doilea cel mai mare exportator de aur din lume. În figura 4 putem vedea relația dintre dolarul australian și aur.

Figura 4: Acest grafic analizează relația dintre prețurile austriace și aur (în dolari americani). Rețineți cum un miting în aur din decembrie 2002 până în noiembrie 2004 a coincis cu o creștere foarte puternică a dolarului australian.

Crucile sunt cele mai potrivite pentru rază de acțiune
Spre deosebire de monedele majore și de blocuri de mărfuri, ambele oferind comercianților cele mai puternice și cele mai lungi oportunități de trend, cruciile valutare prezintă cele mai bune tranzacții legate de gamă. În valută, încrucișările sunt definite ca perechi de valute care nu au USD ca parte a împerecherii. EUR / CHF este o astfel de încrucișare și a fost cunoscută a fi poate cea mai bună pereche legată de gamă. Unul dintre motive este, desigur, că există o diferență foarte mică între ratele de creștere ale Elveției și ale Uniunii Europene. Ambele regiuni gestionează excedentele contului curent și respectă politicile conservatoare din punct de vedere fiscal.

O strategie pentru comercianții de gamă este de a determina parametrii intervalului pentru pereche, de a împărți acești parametri la o linie mediană și de a cumpăra pur și simplu sub mediană și de a vinde deasupra acesteia. Parametrii intervalului sunt determinați de nivelul mare și scăzut între care prețurile fluctuează într-o perioadă dată. De exemplu, în EUR / CHF, comercianții ar putea, pentru perioada cuprinsă între mai 2004 până în aprilie 2005, să stabilească 1.5550 ca partea superioară și 1.5050 ca partea inferioară a gamei, cu linia medie 1.5300 care demarcă zonele de cumpărare și vânzare. (Vezi figura 5 de mai jos).

Figura 5: Aceasta reprezintă graficul EUR / CHF (din mai 2004 până în aprilie 2005), cu 1.5550 ca partea superioară și 1.5050 ca partea inferioară a intervalului și 1.5300 ca linie mediană. O strategie de tranzacționare a gamei implică vânzarea peste medie și cumpărarea sub mediană.

Amintiți-vă că comercianții de gamă sunt agnostici în ceea ce privește direcția (pentru mai multe detalii, consultați Tendința de tranzacționare sau intervalul "> condiții de cumpărare și cumpărați condiții relativ reduse

Monedele încrucișate sunt atât de atrăgătoare pentru strategia legată de interval, deoarece reprezintă perechi de valute din țări similare din punct de vedere cultural și economic; dezechilibrele dintre aceste monede revin deseori la echilibru. De exemplu, este greu să înțelegem că Elveția ar intra într-o depresie, în timp ce restul Europei se extinde în mod plăcut. Nu se poate spune însă același tip de tendință spre echilibru pentru stocurile de natură similară. Este destul de ușor să vă imaginați cum, să spunem, General Motors ar putea depune o faliment, chiar dacă Ford și Chrysler continuă să facă afaceri. Deoarece monedele reprezintă forțe macroeconomice, acestea nu sunt la fel de sensibile la riscuri care apar la nivel micro - așa cum sunt stocurile individuale ale companiei. Prin urmare, monedele sunt mult mai sigure pentru tranzacțiile comerciale.

Cu toate acestea, riscul este prezent în toate speculațiile, iar comercianții nu ar trebui să tranzacționeze niciodată o pereche fără o oprire. O strategie rezonabilă este de a folosi un popas la jumătate din amplitudinea totală. În cazul intervalului EUR / CHF pe care l-am definit în figura 5, oprirea ar fi la 250 de sâmburi deasupra nivelului maxim și 250 sub nivelul minim. Cu alte cuvinte, dacă această pereche ar fi ajuns la 1.5800 sau 1.4800, comerciantul ar trebui să-l oprească din comerț, deoarece cel mai probabil intervalul ar fi fost întrerupt.

Ratele dobânzilor - piesa finală a puzzle-ului
În timp ce EUR / CHF are o gamă relativ strânsă de 500 de sâmburi de-a lungul anului, prezentată în figura 5, o pereche ca GBP / JPY are o gamă mult mai mare la 1800 sâmburi, ceea ce este prezentat în Figura 6. Ratele dobânzilor sunt motivul pentru care există o diferență .

Diferența de rată a dobânzii între două țări afectează gama de tranzacționare a perechilor de valute. Pentru perioada reprezentată în figura 5, Elveția are o rată a dobânzii de 75 puncte de bază (bps), iar ratele Eurozone sunt de 200 bps, creând un diferențial de numai 125 bps. Cu toate acestea, pentru perioada reprezentată în figura 6, cu toate acestea, ratele dobânzilor în Marea Britanie sunt la 475 bps, în timp ce în Japonia - care este afectată de deflație - ratele sunt de 0 bps, ceea ce face diferențială de 475 bps între cele două țări. Regula mare a forexului este mai mare cu diferența de rată a dobânzii, cu atât este mai volatilă perechea.

Figura 6: Acest grafic grafică GBP / JPY (din decembrie 2003 până în noiembrie 2004). Observați că gama în această pereche este de aproape 1800 de sâmburi!

Pentru a demonstra în continuare relația dintre intervalele de tranzacționare și ratele dobânzilor, următorul este un tabel cu diferite încrucișări, diferențele dintre rata dobânzii și mișcarea maximă a pip-urilor de la maxim la mic în perioada din mai 2004 până în mai 2005.

Deși relația nu este perfectă, cu siguranță este substanțială. Rețineți cum, de obicei, perechile cu diferențe mai mari de rată a dobânzii se tranzacționează în intervale mai mari. Prin urmare, atunci când au în vedere strategiile de tranzacționare în valută în valută, comercianții trebuie să fie conștienți cu atenție de diferențele de rate și să se adapteze la volatilitate în consecință. Nerespectarea diferențialului de rată a dobânzii ar putea transforma ideile de gamă potențial profitabile în propuneri pierdute.

Piața valutară este incredibil de flexibilă, care se potrivește atât comercianților de tendință, cât și celor de gamă, dar la fel ca și cu succes în orice întreprindere, cunoștințele adecvate sunt esențiale.