Ultima zi de tranzacționare
Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care un contract futures, sau alte instrumente derivate cu data de expirare, pot fi tranzacționate sau închise înainte de livrarea activului de bază sau de decontare a numerarului. La sfârșitul ultimei zile de tranzacționare, titularul contractului trebuie să fie pregătit să accepte livrarea mărfii sau să deconteze în numerar dacă poziția nu este închisă. Același concept se aplică contractelor de opțiuni. Ultima zi de tranzacționare este șansa finală de a închide poziția, în caz contrar, baza de bază va fi livrată, dacă este cazul. Dacă opțiunea nu are valoare, atunci nu trebuie să fie închisă, pur și simplu va expira.
Cheie de luat cu cheie
- Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care se tranzacționează un contract derivat. De obicei ultima zi de tranzacționare este cu o zi înainte de data de expirare.
- Datele de expirare sunt prevăzute în specificațiile contractului pentru un anumit contract derivat. Specificațiile contractului se găsesc pe site-ul schimbului.
- Contractele futures neîncheiate în ultima zi de tranzacționare vor fi supuse livrării și sau decontării numerarului.
- Contractele de opțiuni care nu sunt închise în ultima zi de tranzacționare vor fi obligate să furnizeze sau să preia livrarea activului de bază. Contractele inutile nu trebuie închise.
Înțelegerea ultimei zile de tranzacționare
Ultima zi de tranzacționare este ziua înainte de expirarea unui instrument derivat. La data de expirare, derivatul nu mai poate fi tranzacționat și procesul de decontare începe. Presupunem că data de expirare a unui contract de opțiuni este vineri, 22 martie. Ultima tranzacție este joi, 21 martie.
Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care un contract futures poate fi tranzacționat sau închis. Orice contract restant la sfârșitul zilei de tranzacționare a ultimei zile trebuie să fie decontat prin livrarea activului fizic de bază, schimbul de instrumente financiare sau prin acordul unei deconturi monetare. Acordurile specifice care acoperă aceste rezultate potențiale sunt cuprinse în specificațiile contractului futures și variază între titluri.
În general, majoritatea contractelor futures determină un schimb de instrumente financiare sau o decontare a numerarului, mai degrabă decât o livrare a mărfii fizice, deoarece majoritatea participanților la piață acoperă sau speculează.
Ultima zi de tranzacționare pentru o opțiune este cu o zi înainte de data de expirare. Deținătorii de opțiuni la data de expirare vor fi obligați să livreze sau să primească baza de bază, dacă este cazul. Opțiunile inutile vor expira și nu trebuie să fie închise.
Dacă un cumpărător de opțiuni deține o poziție care se află în bani, va primi acțiuni și va fi obligat să pună capital și / sau marjă pentru a cumpăra / scurta acțiunile respective. Vânzătorul de opțiuni va trebui să furnizeze acțiunile respective.
Pentru unele contracte derivate, tranzacția este permisă la data de expirare până la un anumit moment al zilei. În acest caz, ultima zi de tranzacționare este ziua de expirare.
Informații despre ultima zi de tranzacționare
Comercianții pot găsi date de expirare în contractul lor derivat sau consultând diverse site-uri web de schimb pentru detalii standard privind decontarea comerțului. Schimburile vor avea o pagină web care va enumera toate contractele futures și opțiuni și datele și orele de decontare ale acestora.
Unele dintre cele mai populare schimburi futures și de opțiuni din America de Nord includ:
- Grupul CME
- Schimb intercontinental
- Schimb Montreal
- Chicago Board Opțiuni de schimb
Ultima zi de tranzacționare este importantă de notat pentru investitori, deoarece le permite să închidă contractul înainte de expirare. Contractele futures au, de asemenea, mai multe zile de preaviz, care oferă investitorului detalii despre soluționarea în apropiere. Zilele de notificare pot varia în funcție de contract cu prima zi de preaviz, de multe ori cu trei până la cinci zile înainte de ultima zi de tranzacționare.
Dacă poziția contractuală a unui investitor nu este închisă înainte de ultima zi de tranzacționare, atunci va fi de așteptat să fie livrată. Ulterior, aceștia vor primi anunțuri de livrare și li se va cere să asigure livrarea finală a activelor subiacente.
Exemplu din ultima zi de tranzacționare într-un contract futures
Să presupunem că un comerciant futures speculativ achiziționează un contract futures pe aur cu data de expirare din 27 august 2020, care are ultima zi de tranzacționare din 26 august 2020. Dacă comerciantul nu vinde contractul până la sfârșitul zilei, august 26, contractul trebuie soluționat prin livrarea activului de bază. Cele mai multe contracte includ, de asemenea, o opțiune de decontare a numerarului care scutește cele două părți de schimbul fizic al activelor subiacente.
Pe de altă parte, să presupunem că o companie producătoare de produse alimentare achiziționează contracte futures cu suc de portocale cu data de expirare din 13 iulie 2020. Aceștia pot alege să livreze fizic sucul de portocale, deoarece îl pot ambala și îl pot vinde clienților sau magazinelor. După expirare, compania de producție ar primi un aviz de livrare și ar trebui să ia măsuri pentru primirea sucului de portocale. Dacă nu doreau să efectueze livrare fizică, atunci ar trebui să închidă poziția în ultima zi de tranzacționare, care în acest caz este 12 iulie 2020.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.