Datoria intermediară / pe termen mediu
Datoria pe termen mediu (intermediar) este un tip de obligațiune sau o altă garanție de venit fix cu o scadență care este stabilită între doi până la 10 ani. Obligațiunile și alte produse cu venit fix tind să fie clasificate în funcție de datele de scadență, întrucât este cea mai importantă variabilă în calculul randamentului.
Cheie de luat cu cheie
- Datoria intermediară (pe termen mediu) se referă la obligațiuni cu scadențe cuprinse între doi și zece ani.
- Randamentele acestor titluri cu venituri fixe vor avea tendința de a se încadra între datoriile pe termen scurt și cele pe termen lung.
- Cu o scădere recentă a emiterii datoriilor pe termen lung, datoria pe termen mediu a preluat o importanță mai mare pentru emitenți și investitori.
Înțelegerea datoriei intermediare / pe termen mediu
Datoria este clasificată de obicei în termeni până la scadență. Există trei condiții de datorie: datorii pe termen scurt, pe termen lung și pe termen mediu. O garanție a datoriei pe termen scurt este cea care se maturizează într-o perioadă scurtă de timp, de obicei într-un an. Un exemplu de datorie pe termen scurt este o factură a Trezoreriei sau factură T, emisă de Trezoreria SUA cu termenul de 4 săptămâni, 13 săptămâni, 26 săptămâni și 52 săptămâni.
Datoria pe termen lung se referă la titluri cu venituri fixe stabilite cu o scadență mai mare de 10 ani de la data emiterii sau datei de cumpărare. Exemple de datorii pe termen lung includ obligațiunile de trezorerie de 20 de ani și 30 de ani. Datoria pe termen lung este mai sensibilă la modificările ratei dobânzii decât datoria pe termen scurt, având în vedere că există o probabilitate mai mare de a crește ratele dobânzilor într-o perioadă mai lungă de timp decât într-un interval de timp mai scurt.
În ultimii ani, a existat o scădere constantă a emiterii obligațiunilor pe termen lung. De fapt, obligațiunea de trezorerie a SUA de 30 de ani a fost întreruptă în 2002, întrucât diferența dintre obligațiunile pe termen intermediar și cele pe termen lung a atins valori minime. Deși Trezoreria de 30 de ani a fost reînviată în 2006, pentru mulți investitori cu venituri fixe, obligațiunea de 10 ani a devenit „noua 30 de ani”, iar rata sa a fost considerată rata de referință pentru multe calcule.
Datoria intermediară sau pe termen mediu sunt clasificate ca datorii care trebuie să se maturizeze în doi până la 10 ani. De obicei, dobânda pentru aceste titluri de creanță este mai mare decât cea pentru datoriile pe termen scurt de calitate similară, dar mai mică decât cea pentru obligațiunile pe termen lung comparabile. Riscul ratei dobânzii la datoria pe termen mediu este mai mare decât cel al instrumentelor de datorie pe termen scurt, dar mai mic decât riscul ratei dobânzii la obligațiunile pe termen lung.
În plus, în comparație cu datoriile pe termen scurt, o datorie pe termen intermediar prezintă un risc mai mare ca inflația mai mare să poată eroda valoarea plăților de dobândă preconizate. Exemple de datorii pe termen mediu sunt notele Trezoreriei emise cu scadențe de la 2 la 10 ani.
Obligațiuni și rentabilitate intermediară
Pe durata unei garanții a datoriei pe termen mediu, emitentul poate ajusta termenul de scadență sau randamentul nominal al obligațiunii în funcție de nevoile emitentului sau de cerințele pieței - un proces cunoscut sub denumirea de înregistrare la raft. La fel ca obligațiunile obișnuite, notele pe termen mediu sunt înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC) și sunt de obicei emise ca instrumente purtătoare de cupon.
Randamentul la o trezorerie de 10 ani este o valoare importantă pe piețele financiare, deoarece este utilizat ca reper care ghidează alte rate ale dobânzii, cum ar fi ratele ipotecare. Tezaurul de 10 ani este vândut la o licitație și indică nivelul de încredere al consumatorilor în creșterea economică. Din acest motiv, Rezerva Federală urmărește randamentul Trezoreriei de 10 ani înainte de a lua decizia de a modifica rata fondurilor alimentare. Pe măsură ce randamentele la nota de trezorerie de 10 ani cresc, la fel și ratele dobânzilor la împrumuturile de la 10 la 15 ani și invers.
Curba randamentului Trezoreriei poate fi, de asemenea, analizată pentru a înțelege unde se află o economie în ciclul de afaceri. Nota de 10 ani se află undeva în mijlocul curbei și, astfel, oferă o indicație despre cât de mult au nevoie investitorii de rentabilitate pentru a-și lega banii timp de zece ani. Dacă investitorii cred că economia va merge mai bine în următorul deceniu, acestea vor necesita un randament mai mare pentru investițiile pe termen mediu sau lung. Într-un mediu standard (sau pozitiv) de curbă a randamentului, obligațiunile pe termen intermediar plătesc un randament mai mare pentru o calitate de credit dată decât obligațiunile pe termen scurt, dar un randament mai mic în comparație cu obligațiunile pe termen lung (10+ ani).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.