Cum prezintă piețele financiare informații asimetrice?

Piețele financiare prezintă informații asimetrice în aceea că, într-o tranzacție financiară, una dintre cele două părți implicate va avea mai multe informații decât cealaltă și va avea capacitatea de a lua o decizie mai informată.

Când vine vorba de achiziționarea sau vânzarea unei garanții financiare, informațiile asimetrice apar atunci când fie cumpărătorul, fie vânzătorul au mai multe informații despre performanța trecută, prezentă sau viitoare a acelei garanții financiare. Dacă cumpărătorul are mai multe informații, știe că securitatea este scăzută în raport cu performanțele sale agregate. Dacă vânzătorul are mai multe informații, știe că securitatea este prea scumpă. Informațiile asimetrice oferă fie cumpărătorului, fie vânzătorului o oportunitate mai bună de a face profit din achiziție sau vânzare.

Când vine vorba de împrumut sau împrumut de bani, informații asimetrice apar atunci când împrumutatul are mai multe informații despre starea sa financiară decât creditorul. Împrumutatul nu este mai sigur dacă împrumutatul va fi implicit la împrumut. Împrumutatul poate analiza istoricul creditului și nivelul salariului unui împrumutat, dar aceasta oferă informații limitate în comparație cu ceea ce știe împrumutatul despre propria sa situație financiară. Pentru a ține cont de aceste informații asimetrice, un creditor va percepe o primă de risc pentru a compensa diferența de informații.

Informațiile asimetrice pot conduce la pericol moral sau la selecția adversă. Pericolul moral apare atunci când o parte va asuma un risc, deoarece costul riscului nu va fi perceput de partea respectivă. Selecția adversă are loc atunci când se produc rezultate nedorite, deoarece cumpărătorii și vânzătorii au acces la informații diferite. Atât pericolul moral, cât și selecția adversă au ca rezultat eșecuri pe piață.

(Pentru citirea aferentă, consultați „Cum poate fi depășită problema informațiilor asimetrice?”)