Întoarcere preconizată
Ce este rentabilitatea preconizată?Randamentul preconizat este profitul sau pierderea pe care un investitor o anticipează pentru o investiție care a cunoscut sau a anticipat ratele de rentabilitate (RoR). Se calculează prin înmulțirea rezultatelor potențiale în funcție de șansele să apară și apoi totalizarea acestor rezultate. De exemplu, dacă o investiție are o șansă de 50% de a câștiga 20% și o șansă de 50% de a pierde 10%, randamentul preconizat este de 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).
01:36Întoarcere preconizată
Cum funcționează returnarea așteptată
Randamentul preconizat este un instrument utilizat pentru a determina dacă o investiție are un rezultat net pozitiv sau negativ. Suma este calculată ca valoarea așteptată (EV) a unei investiții, dat fiind rentabilitățile potențiale ale acesteia în diferite scenarii, așa cum este ilustrat de următoarea formulă:
Returnare preconizată = SUM (Return i x Probabilitate i )
unde: „i” indică fiecare întoarcere cunoscută și probabilitatea respectivă din serie
Randamentul preconizat se bazează, de obicei, pe date istorice și, prin urmare, nu este garantat. Această cifră este doar o medie ponderată pe termen lung a randamentelor istorice. În exemplul de mai sus, de exemplu, rentabilitatea preconizată de 5% nu poate fi realizată niciodată în viitor, deoarece investiția este supusă în mod inerent riscurilor sistematice și nesistemice. Risc sistematic pericolul pentru un sector de piață sau întreaga piață, în timp ce riscul nesistemic se aplică unei anumite companii sau industrii.
Cheie de luat cu cheie
- Randamentul preconizat este valoarea profitului sau a pierderii pe care un investitor le poate anticipa să primească o investiție.
- O rentabilitate preconizată se calculează prin înmulțirea rezultatelor potențiale cu șanse de apariție a acestora și apoi totalizarea acestor rezultate.
- În esență, o medie ponderată pe termen lung a rezultatelor istorice, randamentele preconizate nu sunt garantate.
Limitări ale rentabilității preconizate
Este destul de periculos să luați decizii de investiții doar pe baza rentabilităților preconizate. Înainte de a lua orice decizie de cumpărare, investitorii ar trebui să analizeze întotdeauna caracteristicile de risc ale oportunităților de investiții pentru a determina dacă investițiile se aliniază obiectivelor portofoliului.
De exemplu, să presupunem că există două investiții ipotetice. Rezultatele anuale ale performanței lor din ultimii cinci ani sunt:
- Investiția A: 12%, 2%, 25%, -9% și 10%
- Investiția B: 7%, 6%, 9%, 12% și 6%
Ambele investiții au avut o rentabilitate de 8%. Cu toate acestea, atunci când analizează riscul fiecăruia, așa cum este definit de abaterea standard, Analistul utilizează abaterea standard pentru a dezvălui volatilitatea istorică a investițiilor. Investiția A este de aproximativ cinci ori mai riscantă decât Investiția B. Adică, Investiția A are o abatere standard de 12, 6%, iar Investiția B are o abatere standard de 2, 6%.
Pe lângă rentabilitățile așteptate, investitorii înțelepți ar trebui să ia în considerare și probabilitatea unei rentabilități pentru a evalua mai bine riscul. La urma urmei, se pot găsi cazuri în care anumite loterii oferă un randament preconizat pozitiv, în ciuda șanselor foarte mici de a realiza acel randament.
Pro-uri
Crește performanța unui activ
Cântărește diferite scenarii
Contra
Nu ține cont de risc
Bazat în mare parte pe date istorice
Exemplu din lumea reală a întoarcerii preconizate
Returnarea preconizată nu se aplică doar unei singure valori mobiliare sau a unui activ. Poate fi extins și pentru a analiza un portofoliu care conține multe investiții. Dacă se cunoaște randamentul preconizat pentru fiecare investiție, randamentul preconizat al portofoliului este o medie ponderată a randamentelor preconizate ale componentelor sale.
De exemplu, să presupunem că avem un investitor interesat de sectorul tehnologic. Portofoliul său conține următoarele stocuri:
- Alphabet Inc., (GOOG): 500.000 USD investiți și o rentabilitate preconizată de 15%
- Apple Inc. (AAPL): 200.000 USD investiți și un randament preconizat de 6%
- Amazon.com Inc. (AMZN): 300.000 USD investiți și un randament preconizat de 9%
Cu o valoare totală de portofoliu de 1 milion USD, ponderile Alfabet, Apple și Amazon din portofoliu sunt de 50%, 20% și, respectiv, 30%.
Astfel, randamentul preconizat al portofoliului total este de 11, 4%:
- (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
- (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)