Valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu: Care este diferența?

Valoarea întreprinderii și valoarea capitalului social sunt două modalități comune de evaluare a unei afaceri într-o fuziune sau achiziție. Ambele pot fi utilizate în evaluarea sau vânzarea unei afaceri, dar fiecare oferă o viziune ușor diferită. În timp ce valoarea întreprinderii oferă un calcul precis al valorii curente globale a unei afaceri, similar cu un bilanț, valoarea de capital oferă o imagine instantanee a valorii curente și potențiale viitoare.

În cele mai multe cazuri, un investitor pe piața de valori sau o persoană care este interesată să cumpere o dobândă de control într-o companie, se va baza pe valoarea întreprinderii pentru o modalitate rapidă și ușoară de a estima valoarea. Valoarea de capital, pe de altă parte, este frecvent utilizată de proprietari și acționari actuali pentru a ajuta la formarea deciziilor viitoare.

Valoarea întreprinderii

Valoarea întreprinderii reprezintă mai mult decât doar capitaluri proprii restante. Teoretic dezvăluie cât valorează o afacere, ceea ce este util în compararea firmelor cu structuri de capital diferite, deoarece structura capitalului nu afectează valoarea unei firme. La achiziționarea unei companii, un dobânditor ar trebui să își asume datoria companiei dobândite, împreună cu numerarul companiei. Achiziționarea datoriei crește costul pentru cumpărarea companiei, dar achiziționarea numerarului reduce costul achiziției companiei.

Întreprinderile calculează valoarea întreprinderii prin adăugarea capitalizării de piață sau a plafonului de piață, la care se adaugă toate datoriile companiei. Datoriile pot include dobânzi datorate acționarilor, acțiunilor preferate și altor astfel de lucruri pe care compania le datorează. Reduceți orice numerar sau echivalente de numerar pe care afacerea le deține în prezent și veți obține valoarea întreprinderii. Gândiți-vă la valoarea întreprinderii ca la un bilanț al afacerii, contabilizând toate stocurile curente, datoriile și numerarul.

Diferența dintre valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu

Valoarea capitalurilor proprii

Valoarea capitalurilor proprii constituie valoarea acțiunilor și împrumuturilor companiei pe care acționarii le-au pus la dispoziție întreprinderii. Calculul pentru valoarea de capital adaugă valoarea întreprinderii la activele redundante și apoi scade datoria net din numerar disponibil. Valoarea totală a capitalurilor proprii poate fi apoi defalcată în valoarea împrumuturilor acționarilor și a acțiunilor (atât comune cât și preferate) restante.

Valoarea de capital și capitalizarea de piață sunt adesea considerate similare și chiar utilizate în mod interschimbabil, dar există o diferență cheie: capitalizarea de piață ia în considerare doar valoarea acțiunilor comune ale companiei.

Acțiunile preferate și împrumuturile acționarilor sunt considerate datorii. În schimb, valoarea de capital include aceste instrumente în calculul său. Valoarea capitalurilor proprii utilizează același calcul ca și valoarea întreprinderii, dar adaugă la valoarea opțiunilor de acțiuni, a titlurilor convertibile și a altor active sau pasive potențiale pentru companie. Deoarece consideră factori care pot să nu afecteze în prezent compania, dar pot oricând, valoarea de capital oferă o indicație a valorii viitoare potențiale și a potențialului de creștere. Valoarea capitalului propriu poate să fluctueze în orice zi, din cauza creșterii normale și a scăderii pieței bursiere.

Cheie de luat cu cheie

• Valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu pot fi ambele utilizate în evaluarea sau vânzarea unei afaceri, dar fiecare oferă o perspectivă ușor diferită.
• Întreprinderile calculează valoarea întreprinderii prin adăugarea capitalizării de piață sau a plafonului de piață, la care se adaugă toate datoriile companiei.
• Calculul pentru valoarea de capital adaugă valoarea întreprinderii la activele redundante și apoi scade datoria net din numerar disponibil .