Valoarea adăugată economică (EVA)
Valoarea adăugată economică (EVA) este o măsură a performanței financiare a unei companii bazată pe averea reziduală calculată prin deducerea costului de capital din profitul său de exploatare, ajustată pentru impozite pe bază de numerar. EVA poate fi denumit și profit economic, deoarece încearcă să capteze adevăratul profit economic al unei companii. Această măsură a fost concepută de firma de consultanță în management Stern Value Management, încorporată inițial ca Stern Stewart & Co.
Înțelegerea valorii economice adăugate (EVA)
EVA este diferența incrementală a ratei de rentabilitate asupra costului de capital al unei companii. În esență, este utilizat pentru a măsura valoarea pe care o companie o generează din fondurile investite în aceasta. Dacă EVA-ul unei companii este negativ, înseamnă că compania nu generează valoare din fondurile investite în afacere. În schimb, un EVA pozitiv arată că o companie produce valoare din fondurile investite în aceasta.
Formula pentru calcularea EVA este: Profitul operațional net după impozite (NOPAT) - Capital investit * Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)
Componentele EVA
Ecuația pentru EVA arată că există trei componente cheie pentru EVA-ul unei companii: NOPAT, valoarea capitalului investit și WACC. NOPAT poate fi calculat manual, dar este listat în mod normal în situațiile financiare ale unei companii publice. Capitalul investit este suma de bani folosită pentru finanțarea unui proiect specific. WACC este rata medie de rentabilitate pe care o companie se așteaptă să le plătească investitorilor; ponderile sunt obținute ca o fracțiune din fiecare sursă financiară din structura capitalului companiei. WACC poate fi, de asemenea, calculat, dar este furnizat în mod normal ca înregistrare publică.
O ecuație pentru capitalul investit adesea folosit pentru calcularea EVA este = Total active - pasive curente, două cifre ușor de găsit în bilanțul unei firme. În acest caz, formula pentru EVA este: NOPAT - (Total active - pasive curente) * WACC.
Obiectivul EVA este de a cuantifica taxa, sau costul, pentru investiția de capital într-un anumit proiect sau firmă și apoi să evalueze dacă generează suficient numerar pentru a fi considerat o investiție bună. Taxa reprezintă randamentul minim pe care investitorii îl solicită pentru ca investiția lor să fie utilă. Un EVA pozitiv arată că un proiect generează profituri care depășesc randamentul minim necesar.
Beneficiile și dezavantajele EVA
EVA evaluează performanțele unei companii și managementul acesteia prin ideea că o afacere este profitabilă numai atunci când creează avere și rentabilități pentru acționari, necesitând astfel performanțe peste costul de capital al unei companii.
EVA ca indicator de performanță este foarte util. Calculul arată cum și unde o companie a creat avere, prin includerea elementelor din bilanț. Acest lucru obligă managerii să fie la curent cu activele și cheltuielile atunci când iau decizii manageriale. Cu toate acestea, calculul EVA se bazează foarte mult pe valoarea capitalului investit și este cel mai bine utilizat pentru companiile bogate în active care sunt stabile sau mature. Este posibil ca companiile cu imobilizări necorporale, cum ar fi întreprinderile tehnologice, să nu fie buni candidați pentru o evaluare EVA.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.