Planul de raport constant
Un plan de raport constant (cunoscut și sub denumirea de investiții „mix constant” sau „ponderare constantă”) este o strategie strategică de alocare a activelor sau o formulă de investiții, care menține porțiunile agresive și conservatoare ale unui portofoliu stabilite la un raport fix. Pentru a menține ponderea țintelor activelor - de obicei, între cele ale acțiunilor și obligațiunilor - portofoliul este reechilibrat periodic prin vânzarea de active performante și cumpărarea celor slabe. Astfel, stocurile sunt vândute dacă cresc mai repede decât alte investiții și sunt cumpărate dacă scad în valoare mai mult decât celelalte investiții din portofoliu.
Dacă alocarea strategică a activelor unui portofoliu este de 60% acțiuni și 40% obligațiuni, un plan de raport constant va asigura că, pe măsură ce piețele se mișcă, acel raport 60/40 se va păstra în timp.
livrări cheie
- Un plan de raport constant este o strategie strategică de alocare a activelor, care menține porțiunile agresive și conservatoare ale unui portofoliu stabilite la un raport fix.
- Când raportul real de dețineri diferă de raportul dorit cu o sumă prestabilită, tranzacțiile sunt efectuate pentru a reechilibra portofoliul.
- o regulă obișnuită este ca portofoliul să fie reechilibrat la mixul său inițial atunci când orice clasă de active dată depășește mai mult de +/- 5% din ținta inițială.
- Planurile constante de raporturi urmăresc să elimine randamentul investițiilor pe un orizont de timp mai lung, prin ajustarea contraciclică a portofoliului.
Bazele unui plan de raport constant
Un plan de raport constant este un exemplu de strategie de investiții pe termen lung, care nu implică analize și prognoze de securitate sau calendarul pieței. Acesta este capabil să utilizeze calitățile de gestionare asemănătoare activă prin reechilibrarea sistematică conform unei formule prescrise, pe măsură ce piața crește și scade.
Atunci când raportul real diferă de raportul dorit cu o sumă prestabilită, tranzacțiile sunt făcute pentru a reechilibra portofoliul. Planurile de raport constant, împreună cu planurile de valoare constantă în dolari, sunt similare cu strategiile de alocare a activelor de cumpărare și deținere utilizate în gestionarea portofoliului, cu excepția faptului că strategiile de cumpărare și reținere nu se reechilibrează niciodată. Un plan de raport constant ar asigura o alocare a activelor 70/30 sau 80/20 (acțiuni către obligațiuni) rămâne 70/30 sau 80/20 chiar și pe măsură ce piețele se mișcă.
Costul acestor tranzacții de reechilibrare reduce randamentul investițiilor. Însă planurile de raporturi constante urmăresc reducerea rentabilității investițiilor pe o perioadă mai lungă de timp, prin ajustarea contraciclică a portofoliului și prin obținerea de profituri pe acțiuni speculative care s-au raliat puternic.
Prin vânzarea de acțiuni mai performante și achiziționarea de alte performanțe, planurile de raporturi constante sunt în contradicție cu strategiile de investiții de moment, care vând active slabe și cumpără cele mai performante. Acesta este motivul pentru care funcționează cel mai bine pe piețele volatile, cu un model general de revenire medie.
Nu există reguli dure și rapide pentru reechilibrarea portofoliului de timp în cadrul alocării activelor cu pondere strategică sau constantă. Cu toate acestea, o regulă comună este aceea că portofoliul ar trebui să fie reechilibrat la mixul său inițial atunci când orice clasă de active dată depășește mai mult de +/- 5% din ținta sa inițială.
Tipuri de planuri de raport constant
Deoarece indicii ponderați de capitalizare, uneori, depășesc stocurile supraevaluate și cele subestimate în vârful piețelor taur, unele fonduri inteligente tranzacționate pe schimburi beta (ETF) sunt, de asemenea, contraciclice - vizând factori precum impulsul, volatilitatea, valoarea și mărimea - în mod sistematic supraponderale sau subponderale.
Reechilibrarea inteligentă beta utilizează criterii suplimentare, cum ar fi valoarea definită prin măsuri de performanță precum valoarea contabilă sau rentabilitatea capitalului, pentru a aloca participațiile la o selecție de acțiuni. Această metodă bazată pe reguli de creare a portofoliului adaugă un strat de analiză sistematică investiției de care lipsește investiția simplă în index.
Istoricul planurilor de raport constant
Planul de raport constant a fost una dintre primele strategii concepute atunci când instituțiile au început să investească semnificativ pe piața bursieră, în anii 40. Una dintre primele referințe la aceasta există într-un număr din iulie 1947 al Revistei de Afaceri a Universității din Chicago. Un articol din numărul din octombrie 1949 al Revistei de Afaceri a Universității din Chicago discuta despre necesitatea prognozei în „planurile de calendar ale formulelor”.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.