Ce este o strategie pentru opțiunea fluture de fier?

Opțiunile oferă multe strategii pentru a câștiga bani care nu pot fi dublate cu valori mobiliare convenționale și nu toate tipurile de tranzacționare a opțiunilor sunt contracte de risc ridicat. De exemplu, strategia fluturelor de fier poate genera venituri constante, în timp ce stabilește o limită de dolari pentru profit sau pierdere.

Ce este un fluture de fier?

Strategia fluturelor de fier este un membru al unui grup specific de strategii de opțiune cunoscute sub denumirea de „aripi de aripi”, deoarece fiecare strategie este numită după o creatură zburătoare precum un fluture sau un condor. Strategia este creată prin combinarea unui spread de apel de urs cu un spread put de taur cu o dată de expirare identică, care converg la un preț de grevă intermediar. Un apel scurt și un put sunt vândute ambele la prețul de grevă de mijloc, care formează „corpul” fluturelui, iar un apel și un telefon sunt cumpărate mai sus și, respectiv, sub prețul grevei de mijloc, pentru a forma „aripile”.

Această strategie diferă de răspândirea fluturilor de bază în două aspecte. În primul rând, este un spread credit care plătește investitorului o primă netă deschis, în timp ce poziția de bază a fluturelor este un tip de spread de debit. În al doilea rând, strategia necesită patru contracte în loc de trei.

De exemplu, ABC Company s-a adunat la 50 de dolari în august, iar comerciantul vrea să folosească un fluture de fier pentru a genera profituri. El sau ea scrie atât un apel din 50 septembrie, cât și o pun, primind 4, 00 USD de primă pentru fiecare contract, și cumpără, de asemenea, un apel pentru 60 septembrie, iar 40 septembrie pentru 0, 75 USD fiecare. Rezultatul net este un credit imediat de 650 USD după ce prețul plătit pentru pozițiile lungi a fost scăzut din prima primită pentru cele scurte (800 $ - 150 USD).

Premium primită pentru apeluri scurte și puteri = 4, 00 $ x 2 x 100 acțiuni = 800 USD

Premium plătit pentru apel lung și pus = 0, 75 $ x 2 x 100 acțiuni = 150 USD

800 $ - 150 $ = 650 $ credit net net inițial

Cum se folosește fluturele de fier

Fluturii de fier limitează atât câștigul posibil, cât și pierderea. Acestea sunt concepute pentru a permite comercianților să păstreze cel puțin o parte din prima netă care este plătită inițial, ceea ce se întâmplă atunci când prețul garanției sau indice de bază se închide între prețurile de grevă superioare și mai mici. Jucătorii de pe piață utilizează această strategie atunci când consideră că instrumentul de bază va rămâne într-un interval de preț dat până la data de expirare a opțiunilor. Cu cât se apropie de prețul grevei medii, suportul se închide la expirare, cu atât profitul este mai mare.

Comerciantul va suferi o pierdere dacă prețul se închide fie peste prețul de grevă al apelului superior, fie sub prețul de grevă al puterii inferioare. Punctul de respingere poate fi determinat prin adăugarea și scăderea primei primite din prețul mediu de grevă.

În exemplul precedent, punctele de respingere sunt calculate astfel:

Prețul grevei medii = 50 USD

Prima netă plătită la deschidere = 650 USD

Punctul de pauză superior = 50 USD + 6, 50 USD (x 100 acțiuni = 650 USD) = 56, 50 USD

Punct de pauză mai mic = 50 USD - 6, 50 USD (x 100 acțiuni = 650 USD) = 43, 50 USD

În cazul în care prețul crește deasupra sau sub punctele de răscumpărare, comerciantul va plăti mai mult pentru a cumpăra apelul scurt sau de a primi decât a primit inițial, rezultând o pierdere netă.

Să presupunem că ABC Company se închide la 75 de dolari în noiembrie, ceea ce înseamnă că toate opțiunile din spread vor expira inutil, cu excepția opțiunilor de apel. Prin urmare, comerciantul trebuie să-și cumpere apelul scurt de 50 USD pentru 2.500 USD (prețul de piață de 75 USD - prețul de grevă 50 x 100 acțiuni) pentru a închide poziția și i se plătește o primă corespunzătoare de 1.500 dolari la apelul de 60 USD (prețul de piață de 75 USD - greva 60 USD pret = 15 x 100 USD actiuni). Pierderea netă la apeluri este, așadar, de 1.000 USD, care este scăzută din prima netă inițială de 650 USD pentru o pierdere netă finală de 350 USD.

Desigur, nu este necesar ca prețurile grevei superioare și mai mici să fie echidistante față de prețul grevei medii. Fluturii de fier pot fi creați cu o părtinire într-o direcție sau în cealaltă, în care comerciantul consideră că suportul va crește sau va scădea ușor în preț, dar numai la un anumit nivel. Dacă comerciantul consideră că ABC Company va crește până la 60 de dolari până la expirare, poate ridica sau scădea apelul superior sau poate scădea prețurile de grevă ale puterii în consecință.

Fluturii de fier pot fi, de asemenea, inversați, astfel încât pozițiile lungi sunt luate la prețul mediu de grevă, în timp ce pozițiile scurte sunt plasate la aripi. Acest lucru poate fi realizat profitabil în perioadele cu volatilitate ridicată în instrumentul de bază.

Avantaje și dezavantaje

Fluturii de fier oferă câteva avantaje cheie. Acestea pot fi create folosind o cantitate relativ mică de capital și asigură un venit constant cu un risc mai mic decât împrumuturile direcționale. Acestea pot fi, de asemenea, rulate în sus sau în jos ca orice alt spread, dacă prețul începe să iasă din raza de acțiune sau comercianții pot alege să închidă jumătate din poziție și să obțină profit pe restul apelului de urs sau al distribuției taur. Parametrii de risc și recompensă sunt, de asemenea, clar definiți. Prima netă plătită este profitul maxim posibil pe care comerciantul îl poate obține din această strategie, iar diferența dintre pierderea netă între apelurile lungi și scurte sau reduce minus prima inițială plătită este pierderea maximă posibilă pe care comerciantul o poate suporta.

Urmăriți costurile comisioanelor pentru fluturii de fier, deoarece patru poziții trebuie deschise și închise, iar profitul maxim este rareori obținut, deoarece, de obicei, baza se va stabili între prețul mediu de grevă și limita superioară sau inferioară. În plus, șansele de a produce o pierdere sunt proporțional mai mari, deoarece majoritatea fluturilor de fier sunt create folosind distribuții destul de restrânse,

Linia de jos

Fluturii de fier sunt concepute pentru a oferi comercianților și investitorilor venituri constante, limitând riscul. Cu toate acestea, acest tip de strategie este adecvat numai după înțelegerea completă a riscurilor și recompenselor potențiale. Majoritatea platformelor de brokeraj necesită, de asemenea, clienții care utilizează strategii de acest tip sau similare pentru a îndeplini anumite niveluri de calificare și cerințe financiare.