Fuziune Arbitraj

Ce este arbitrajul de concentrare?

Arbitrajul de concentrare, considerat adesea o strategie de fonduri speculative, implică achiziția și vânzarea simultană a stocurilor a două companii care fuzionează pentru a crea profituri „fără risc”. Un arbitru de fuziune examinează probabilitatea ca o fuziune să nu se închidă la timp sau deloc.

Din cauza incertitudinii, prețul acțiunilor companiei țintă se vinde de obicei la un preț sub prețul de achiziție. Arbitrul achiziționează stocul înainte de achiziție, așteptând să obțină un profit la finalizarea fuziunii sau achiziției.

Înțelegerea arbitrajului de concentrare

Arbitrajul de concentrare, cunoscut și sub denumirea de arbitraj de risc, este un subset de investiții sau tranzacționare bazate pe evenimente, care implică exploatarea ineficiențelor pieței înainte sau după o fuziune sau achiziție. Un manager de portofoliu obișnuit se concentrează adesea pe profitabilitatea entității.

În schimb, arbitrajii de fuziune se concentrează pe probabilitatea ca acordul să fie aprobat și cât timp va dura pentru finalizarea acordului. Întrucât există o probabilitate ca acordul să nu fie aprobat, arbitrajul de fuziune are un anumit risc.

Arbitrajul de concentrare este o strategie care se concentrează mai mult pe evenimentul de fuziune, mai degrabă decât pe performanța generală a pieței bursiere.

Considerații speciale: Mecanica arbitrajului de concentrare

Există două tipuri principale de fuziuni corporative: numerar și fuziuni pe acțiuni. Într-o fuziune de numerar, compania achizitoare achiziționează acțiuni ale companiei țintă pentru numerar. În mod alternativ, o fuziune bursieră implică schimbul de acțiuni ale societății achizitoare pentru acțiunile companiei țintă.

Când o corporație își anunță intenția de a achiziționa o altă corporație, prețul acțiunilor companiei achizitoare scade de obicei, iar prețul acțiunilor companiei țintă crește. Pentru a asigura acțiunile companiei țintă, firma achizitoare trebuie să ofere mai mult decât valoarea curentă a acțiunilor. Prețul acțiunii firmei achizitoare scade din cauza speculațiilor de piață despre firma țintă sau prețul oferit pentru firma țintă.

Cu toate acestea, prețul acțiunilor companiei țintă rămâne de obicei sub prețul de achiziție anunțat, ceea ce reflectă incertitudinea acordului. Într-o fuziune cu numerar total, investitorii iau, în general, o poziție îndelungată în firma țintă.

Într-o fuziune pe acțiuni, un arbitraj de fuziune cumpără în mod obișnuit acțiuni ale acțiunii companiei-țintă în timp ce scurtează acțiunile din acțiunile companiei achizitoare. Dacă tranzacția este astfel finalizată și stocul companiei țintă este transformat în stocul companiei achizitoare, arbitrajul de fuziune ar putea folosi stocul convertit pentru a acoperi poziția scurtă. Un arbitru de fuziune ar putea, de asemenea, reproduce această strategie folosind opțiuni, cum ar fi achiziționarea de acțiuni ale acțiunilor companiei țintă, în timp ce achiziționarea de opțiuni de vânzare pe stocul companiei achizitoare.

Dacă un arbitru de fuziune se așteaptă ca o tranzacție de fuziune să se rupă, arbitrajul poate scurta acțiuni din acțiunile companiei țintă. Dacă o tranzacție de fuziune se rupe, prețul acțiunii companiei țintă scade, de obicei, la prețul acțiunii sale înainte de anunțul tranzacției. Fuziunile se pot rupe din cauza unei multitudini de motive, cum ar fi reglementările, instabilitatea financiară sau implicațiile fiscale nefavorabile.

Cheie de luat cu cheie

• Arbitrajul de concentrare este o strategie de investiții prin care un investitor achiziționează simultan stocul companiilor care fuzionează.
• Un arbitraj de fuziune profită de ineficiențele pieței în jurul fuziunilor și achizițiilor.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Achiziția Frenzy is Live and Well O achiziție este o acțiune corporativă în care o companie achiziționează majoritatea sau toate acțiunile altei companii pentru a obține controlul asupra respectivei companii. mai mult Cum fuziuni și achiziții - M&A Work Fuziuni și achiziții (M&A) este un termen general care se referă la consolidarea companiilor sau a activelor prin diferite tipuri de tranzacții financiare. mai mult Definiția gulerului cu valoare fixă ​​Un guler cu valoare fixă ​​în dolar este o strategie în care o companie care poate fi dobândită se poate proteja de fluctuațiile de preț ale acțiunii firmei achizitoare. mai mult Înțelegerea raportului de schimb Raportul de schimb este numărul relativ de acțiuni noi care vor fi acordate acționarilor existenți ai unei companii care a fost achiziționată sau care a fuzionat cu o altă. mai multe valori mobiliare Merger Titlurile de concentrare sunt active fără numerar plătite acționarilor unei companii în cazul în care compania este achiziționată sau este ținta unei achiziții. mai mult Definiția swap-ului de stoc Un swap de acțiuni este schimbul unui activ bazat pe acțiuni pentru altul. mai multe link-uri partenere