Cum pot calcula costul capitalului propriu folosind Excel?

Atunci când evaluează eficiența relativă a diferitelor planuri de finanțare, întreprinderile folosesc modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, sau CAPM, pentru a determina costul finanțării capitalurilor proprii. Finanțarea capitalurilor proprii reprezintă suma de capital generată prin vânzarea de acțiuni. Costul finanțării capitalurilor proprii reprezintă rata rentabilității investițiilor necesare pentru menținerea acționarilor actuali și atragerea de noi. Deși acest concept poate părea intimidant, odată ce informațiile necesare sunt reunite, calcularea costului capitalului de capital (COE) este simplă folosind Microsoft Excel.

Calcularea COE cu Excel

Pentru a calcula COE, mai întâi determinați rata de rentabilitate a pieței, rata de rentabilitate fără riscuri și beta-ul stocului în cauză. Rata de rentabilitate a pieței este pur și simplu randamentul generat de piața în care se tranzacționează stocul companiei, cum ar fi Nasdaq sau S&P 500. Rata fără risc este rata de rentabilitate preconizată, ca și cum fondurile ar fi investite într-un zero securitatea riscurilor.

Deși nimic nu este complet lipsit de riscuri, rata de rentabilitate a facturilor Trezoreriei SUA (facturi T) este utilizată în general ca rată fără riscuri, din cauza volatilității scăzute a acestui tip de investiții și a faptului că rentabilitatea este susținută de guvern. Beta stocului este o reflectare a volatilității sale în raport cu piața mai largă. O beta de 1 indică faptul că stocul se mișcă în sincronizare cu piața mai largă, în timp ce o beta peste 1 indică o volatilitate mai mare decât piața. În schimb, o versiune beta mai mică decât 1 indică evaluarea stocului este mai stabilă.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] unde: E (Ri) = Randamentul preconizat al activului iRf = Rata de rentabilitate fără risc βi = Beta de activ iE (Rm) = Randamentul de piață preconizat \ începe {aliniat} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {unde:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Returnarea preconizată a activului i} \\ & R_f = \ text {Rata de rentabilitate fără riscuri} \\ & \ beta_i = \ text {Beta de activ i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Returnare de piață preconizată} \\ \ end {aliniat} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] unde: E (Ri) = Randamentul preconizat asupra activului iRf = Rata de rentabilitate fără riscuri Beta = Beta activului iE (Rm) = Așteptat rentabilitatea pieței

După colectarea informațiilor necesare, introduceți rata fără riscuri, beta și rata de rentabilitate a pieței în trei celule adiacente în Excel, de exemplu, A1 până la A3. În celula A4, introduceți formula = A1 + A2 (A3-A1) pentru a face costul capitalului propriu folosind metoda CAPM.