Linia de piață de securitate (SML)

Care este linia pieței de securitate?

Linia pieței de valori mobiliare (SML) este o linie trasată pe un grafic care servește ca reprezentare grafică a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), care prezintă diferite niveluri de risc sistematic sau de piață al diferitelor valori mobiliare reprezentate de rentabilitatea preconizată. a întregii piețe la un moment dat. Cunoscut și sub denumirea de „linia caracteristică”, SML este o imagine vizuală a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), în care axa x a graficului reprezintă riscul în termeni beta, iar axa y a graficului reprezintă rentabilitatea preconizată. . Prima de risc de piață a unei garanții date este determinată de locul în care este reprezentată pe grafic în raport cu SML.

01:28

Linia de piață de securitate

Înțelegerea liniei pieței de securitate

Linia pieței de securitate este un instrument de evaluare a investițiilor derivat din CAPM, un model care descrie relațiile risc-rentabilitate pentru valori mobiliare și se bazează pe presupunerile că investitorii trebuie compensați atât pentru valoarea timpului banilor, cât și pentru nivelul corespunzător de risc asociate cu orice investiție, denumită prima de risc.

Conceptul de beta este esențial pentru modelul de preț al activelor de capital și pentru linia pieței de securitate. Beta-ul unei securități este o măsură a riscului sistematic care nu poate fi eliminat prin diversificare. O valoare beta a unuia este considerată media generală a pieței. O valoare beta mai mare decât una reprezintă un nivel de risc mai mare decât media pieței, în timp ce o valoare beta mai mică decât una reprezintă un nivel de risc sub media pieței.

Formula pentru reprezentarea liniei pieței de securitate este următoarea:

Returnare obligatorie = Rata de rentabilitate fără riscuri + beta (rentabilitatea pieței - rata rentabilității fără risc)

Utilizarea liniei de piață a securității

Linia pieței de securitate este utilizată în mod obișnuit de către investitori în evaluarea unei garanții pentru includerea într-un portofoliu de investiții în ceea ce privește dacă garanția oferă un randament preconizat favorabil față de nivelul său de risc. Când securitatea este reprezentată pe graficul SML, dacă apare deasupra SML, aceasta este considerată subestimată, deoarece poziția din grafic indică faptul că securitatea oferă un randament mai mare față de riscul său inerent. În schimb, în ​​cazul în care parcelele de securitate sunt sub SML, este considerat prețul supraevaluat, deoarece rentabilitatea preconizată nu depășește riscul inerent.

SML este frecvent utilizat în compararea a două titluri similare care oferă aproximativ aceeași rentabilitate, pentru a determina care dintre cele două valori mobiliare implică cea mai mică cantitate de risc de piață inerentă în raport cu rentabilitatea preconizată. SML poate fi, de asemenea, utilizat pentru a compara valori mobiliare cu risc egal pentru a vedea care dintre acestea oferă cel mai mare randament preconizat față de acel nivel de risc.

Deși SML poate fi un instrument valoros în evaluarea și compararea capitalurilor proprii, acesta nu trebuie utilizat în mod izolat, întrucât rentabilitatea preconizată a unei investiții peste rata de rentabilitate fără riscuri nu este singura considerație atunci când faceți alegeri pentru investiții.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția liniei caracteristice O linie caracteristică este o linie formată folosind analiza de regresie care rezumă riscul de securitate și profilul de revenire al unei anumite securități. mai mult Modelul de preț al activelor de capital (CAPM) Modelul de preț al activelor de capital este un model care descrie relația dintre risc și rentabilitatea preconizată, ajutând la stabilirea prețurilor valorilor mobiliare riscante. mai mult Linia pieței de capital (CML) Definiție Linia pieței de capital (CML) reprezintă portofolii care combină optim riscul și rentabilitatea. mai mult Portofoliu de piață Un portofoliu de piață este un grup teoretic și diversificat de investiții, fiecare activ ponderat proporțional cu prezența sa totală pe piață. mai mult Prima de risc de piață Prima de risc de piață este diferența dintre rentabilitatea preconizată a unui portofoliu de piață și rata fără riscuri. este un element important al teoriei moderne a portofoliului și evaluarea fluxurilor de numerar actualizate. mai mult Returnarea fără risc Rendimentul fără risc este randamentul teoretic atribuit unei investiții care oferă un randament garantat cu risc zero. Randamentul valorilor mobiliare din SUA este considerat un bun exemplu de rentabilitate fără riscuri. mai multe link-uri partenere