Care este încrederea Bitcoin la nivel de gri?

Prețul bitcoin al Cryptocurrency a scăzut în 2018, după ce a atins niveluri de prețuri stabilite în anul 2017. Acesta a revenit oarecum în 2019, tranzacționând până la 12.000 de dolari, dar a scăzut din nou în gama de 8.000 de dolari. Unii investitori experimentați pot fi reticenți să se implice în investiții directe legate de criptomonede sau monede digitale, deoarece de obicei sunt foarte speculative, piața este în mare măsură nereglementată, iar stocarea lor în condiții de siguranță poate fi dificilă. Un trust ale cărui acțiuni tranzacționează over-counter pe OTCQX oferă investitorilor expunerea la Bitcoin prin forma unei garanții. În special, Fondul de Investiții la nivel de gri (GBTC) poate ajuta la simplificarea procesului, dar vine și cu dezavantaje, cum ar fi o taxă de primă mare și anuală.

Mai multe despre încrederea Bitcoin în scala de gri

Trustul de investiții în nuanțe de gri a debutat ca The Bitcoin Investment Trust în 25 septembrie 2013 ca plasament privat pentru investitori acreditați și, ulterior, a primit aprobarea FINRA pentru acțiunile eligibile pentru a tranzacționa public. Aceasta înseamnă că investitorii au acces să cumpere și să vândă acțiuni publice ale Trustului sub simbolul GBTC. Grayscale Investments îl numește un vehicul tradițional de investiții cu acțiuni intitulate pe numele investitorului. Deși Trustul nu este un ETF în sine, Grayscale spune că este modelat pe produse populare de investiții în mărfuri precum SPDR Gold Trust, un ETF susținut fizic.

GBTC este tranzacționat public pe OTCQX, o piață fără vânzare, în conformitate cu standardul de raportare alternativă pentru companiile care nu sunt obligate să se înregistreze la Comisia de valori mobiliare și de schimb (SEC). Succesul său oglindește pe cel al Bitcoin, deoarece valoarea sa este derivată doar din criptocurrency.

La 11 septembrie 2019, GBTC avea aproximativ 2, 16 miliarde USD active sub administrare (AUM) și 2, 4 milioane acțiuni restante. Încrederea necesită o investiție minimă de 50.000 USD și percepe o taxă anuală de 2, 0 la sută, care se încasează zilnic, pentru investitorii acreditați care doresc să se aboneze la Trust ca plasament privat. Pe de altă parte, investitorii sunt eligibili să achiziționeze cât mai puțin o parte din cotația publică GBTC.

Grayscale sugerează că administrarea fondului său valorează mai mult decât taxa anuală, iar unul dintre punctele sale majore de vânzare este securitatea sa. Stocarea criptomonedelor în condiții de siguranță este notoriu provocatoare, iar compania asigură investitorilor că activele Trustului Bitcoin la nivel de gri "sunt protejate de un sistem de securitate robust care folosește standarde de securitate lider în industrie".

Ca vehicul de investiții care tranzacționează bancar, GBTC este disponibil pentru investitori să cumpere și să vândă în același mod ca aproape orice securitate din SUA. Ca exemplu, GBTC poate fi tranzacționat printr-o firmă de brokeraj și este disponibil și în conturi avantajoase din punct de vedere fiscal, precum IRAs sau 401 (k) s.

Cum să cumperi Bitcoin

Dezavantajele GBTC

Andrew Left de la Citron Research a criticat public Grayscale Investment Trust, iar Citron a replicat că GBTC este „cel mai periculos mod de a deține Bitcoin”. Dezavantajele posibile ale investiției în Trust se numără plata unor prime mari împreună cu taxa anuală, împreună cu factorii de risc asociați cu volatilitatea generală pe piața criptomonedelor, precum și cu vehicule de investiții care nu sunt obligate să se înregistreze la SEC.

Deoarece Trustul este în prezent singurul fond de acest tip special pentru bitcoin, investitorii au plătit o primă ridicată. În septembrie 2018, acțiunile GBTC au fost tranzacționate la o valoare mai mare de 7, 95 dolari, ceea ce era cu aproximativ 20% mai mare decât valoarea bitcoinului în cadrul încrederii pe care fiecare acțiune o reprezenta la acel moment. Deși această primă este semnificativă, este mai mică decât a fost în trecut - GBTC s-a închis la prețuri de mai mult de două ori față de valoarea bitcoinelor sale subiacente. Grayscale oferă că prețurile sunt dictate de piață și nu de Grayscale în sine, deci fluctuațiile de preț pot fi rezultatul ofertei și cererii.

În octombrie 2018, fiecare cotă de GBTC a reprezentat mai puțin de 0, 0001 bitcoin. Asta înseamnă că este nevoie de mai mult de 1.000 de acțiuni GBTC pentru a deține un bitcoin. GBTC a înregistrat o creștere constantă în 2017 și a atins un nivel maxim la sfârșitul anului. Cu toate acestea, performanța sa în 2018 a fluctuat și, în general, GBTC a înregistrat o tendință descendentă, cu o scădere de aproape 65% până la data de octombrie 2018. Declinurile mai puternice ar putea însemna că acțiunile și-ar putea pierde cea mai mare parte sau toată valoarea. În 2019, deoarece prețul Bitcoin a evoluat în general în creștere, GBTC a urmat.

Un alt dezavantaj posibil de luat în considerare este faptul că acțiunile de plasament privat ale Trustului sunt limitate la o perioadă de păstrare de un an înainte ca investitorii să le poată revinde pe piața publică, astfel încât investitorii acreditați din plasamentul privat trebuie să cântărească riscurile de a nu avea lichiditate pentru acea perioadă. a timpului. Pe de altă parte, investitorii din cotația publică GBTC sunt capabili să cumpere și să vândă acțiuni în același mod ca și alte titluri din SUA.