Reconstrucție de acțiuni de 4 trilioane de dolari determină creșterea numerarului în cel mai mare ETF din lume

Revoluția rapidă a pieței din acest an, care a adăugat 4 trilioane de dolari în valoare S&P 500, începe să producă o creștere a numerarului în fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF), precum și în fonduri axate pe stocurile de creștere. Cel mai mare beneficiar a fost cel mai mare ETF din lume, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), care urmărește cele 500 de stocuri din indicele de referință. SPY, după cum se știe, a atras peste 5, 6 miliarde de dolari în ultima săptămână, cea mai mare flux de numerar de când piața a ajuns la sfârșitul lunii decembrie și vine după luni întregi de ieșiri nete, potrivit unei povești detaliate în Bloomberg.

S&P 500 a crescut deja cu circa 16% în acest an, astfel încât investitorii ar putea „privi titlurile spunând:„ Ei bine, poate mai are încă 10 la sută ”, a spus Delores Rubin, un comerciant de acțiuni senior la Deutsche Bank Wealth Management”, a spus Bloomberg.

Investitorii care revin cash în cel mai mare ETF din lume

• Intrări de 5, 6 miliarde de dolari către SPY
• Cel mai mare flux de numerar de pe piața de la sfârșitul lunii decembrie
• SPY intră în decurs de o săptămână aproximativ o treime din fluxurile totale de ETF pe acțiuni pe parcursul a două luni
• ETF crește 16, 3% YTD

Sursa: Bloomberg, Barron's.

Ce înseamnă pentru investitori

În urmă cu doar o lună, analiștii au încercat să înțeleagă forțele care declanșează ieșirile din ETF-uri, o industrie în plină expansiune, care a înregistrat o creștere anuală de 16, 8% a activelor în ultimul deceniu. Deși fluxurile globale în ETF-uri din acțiunile americane din decembrie au fost pozitive la aproximativ 15 miliarde de dolari, scurgerea pieței a văzut că aceste fluxuri au devenit negative în primele luni ale anului 2019, chiar în timp ce piața s-a raliat.

Nu este clar cât de mult se răspândește cea mai recentă creștere a banilor dincolo de Trustul SPDR S&P 500 ETF către alte ETF-uri pe acțiuni. Dar ieșirile totale de 17, 5 miliarde de dolari din ETF-urile de acțiuni din SUA între începutul anului și 12 martie par mai puțin semnificative, având în vedere fluxul de 5, 6 miliarde de dolari într-un singur ETF, deși cel mai mare din lume, în doar o săptămână. Pe măsură ce revenirea pieței își păstrează puterea, investitorii devin din ce în ce mai optimiști. „Oamenii recunosc că creșterea este încă acolo”, a spus Rubin.

Însoțirea acestui optimism este un interes reînnoit pentru fondurile care gestionează stocurile de creștere, care au înregistrat trei intrări săptămânale directe în perioada care s-a încheiat pe 12 aprilie. Aceasta marchează cea mai lungă evoluție din noiembrie, creând fonduri de creștere pentru cea mai bună lună a anului, potrivit lui Bloomberg.

Privind înainte

O mare parte a optimismului în ceea ce privește creșterea vine pe măsură ce sezonul câștigurilor începe și este alimentat de așteptările unor investitori că primul trimestru va fi punctul scăzut al anului. Această opinie a fost în mare parte modelată de așteptările ca noua politică a Federației federale a Fed să extindă expansiunea economică și, astfel, să consolideze câștigurile. „Înaintând, vedem doar o încetinire a câștigurilor și este posibil ca lucrurile să se reacceleze în jumătatea din urmă a anului 2019”, a explicat Jeff Schulze, strategul de investiții la ClearBridge Investments. Dacă are dreptate, ETF-urile pe acțiuni precum SPY ar putea înregistra mai multe intrări, deoarece anxietatea investitorilor cu privire la perspectivele pieței continuă să scadă.