Întoarcere relativă

Ce este întoarcerea relativă?

Returnarea relativă este randamentul pe care un activ îl obține într-o perioadă de timp comparativ cu un reper. Randamentul relativ este diferența dintre randamentul activului și randamentul valorii de referință. Întoarcerea relativă poate fi cunoscută și sub denumirea de alfa în contextul gestionării active a portofoliului.

Aceasta poate fi contrastată cu randamentul absolut, care nu este raportat în comparație cu altceva.

Cum funcționează întoarcerea relativă

Randamentul relativ este important, deoarece este o modalitate de a măsura performanța fondurilor gestionate activ, care ar trebui să obțină un profit mai mare decât piața. Mai exact, randamentul relativ este o modalitate de a evalua performanța unui administrator de fond. De exemplu, un investitor poate cumpăra întotdeauna un fond index care are un raport scăzut al cheltuielilor de gestionare (MER) și care va garanta rentabilitatea pieței.

Returnarea relativă este utilizată cel mai adesea la revizuirea performanțelor unui manager de fonduri reciproce. Investitorii pot folosi rentabilitatea relativă pentru a înțelege performanțele investițiilor lor în raport cu diverse criterii de piață.

Similar cu alfa, randamentul relativ este diferența dintre randamentul investiției și randamentul unui etalon. Există unii factori pe care un investitor trebuie să-i ia în considerare atunci când folosește rentabilitatea relativă. Mulți manageri de fonduri care își măsoară performanța prin rentabilități relative, de obicei, se bazează pe tendințele pieței dovedite pentru a obține randamentul lor. Ei vor efectua o analiză economică globală și detaliată pe anumite companii pentru a determina direcția unui anumit stoc sau marfă pentru o cronologie care se întinde de obicei pentru un an sau mai mult.

Cheie de luat cu cheie

• Returnarea relativă este randamentul pe care un activ îl obține într-o perioadă de timp comparativ cu un reper.
• Randamentul relativ este important, deoarece este o modalitate de a măsura performanța fondurilor gestionate activ, care ar trebui să obțină un profit mai mare decât piața.
• Similar cu alfa, randamentul relativ este diferența dintre randamentul investiției și randamentul unui etalon.

Considerații privind întoarcerea relativă

Costurile de tranzacție și calculele de rentabilitate standard față de total pot afecta observațiile privind rentabilitatea relativă. Taxele de tranzacție pot fi un factor semnificativ pentru investitorii care se ocupă de intermediari cu costuri ridicate. Taxele de tranzacție adesea scapă de performanța unui fond. Utilizarea randamentului standard versus total poate fi, de asemenea, un factor, întrucât returnarea standard poate să nu includă distribuții și returnarea totală.

Costurile tranzactiei

Costurile de tranzacție pot avea un impact semnificativ asupra rentabilității relative a unui fond. De exemplu, Oppenheimer Global Opportunity Fund este un fond de gestiune activă de top. La 30 septembrie 2017, randamentul său de un an a depășit în mod semnificativ indicele MSCI All Country World. Fondul furnizează randamente de performanță cu și fără taxe de vânzare, care ilustrează efectele pe care costurile de tranzacție le pot avea la randamentul relativ. Pentru o perioadă de un an până la 30 septembrie 2017, acțiunile din clasa A ale Fondului au avut un randament de 30, 48% fără taxe de vânzare. Cu taxele de vânzare, rentabilitatea de un an a fost de 22, 97%. Cu și fără taxe de vânzare, Fondul a depășit randamentul de referință de un an de 18, 65%. Pentru atenuarea costurilor tranzacției și creșterea rentabilității relative, un investitor ar putea cumpăra acțiuni ale Fondului printr-o platformă de brokeraj cu reduceri.

Randamentul total

Pentru a contribui la creșterea comparației de rentabilitate relativă, un investitor poate utiliza, de asemenea, o rentabilitate totală care ia în considerare distribuțiile din fond în calculele de returnare. Unele calcule de retur standard nu includ distribuții și, prin urmare, pot reduce randamentul relativ.

Taxe de fond

Comisioanele de fond sunt un alt factor care poate influența rentabilitatea relativă. Taxele fondului sunt inevitabile și trebuie plătite colectiv de către acționarii fondului anual. Companiile de investiții țin cont de aceste taxe ca pasive în calculele valorii lor nete. Prin urmare, acestea afectează valoarea activului net (VAN) al fondului pentru care se calculează rentabilitatea.

Fondurile mutuale pasive exemplifică acest lucru în randamentul lor. Investitorii se pot aștepta ca rentabilitatea relativă a unui fond mutual pasiv să fie puțin mai mică decât randamentul de referință din cauza cheltuielilor operaționale.

Returnare absolută vs. Întoarcere relativă

Să știi dacă un administrator de fond sau un broker face o treabă bună poate fi o provocare pentru unii investitori. Este dificil să definești ce este bun, deoarece depinde de performanța restului pieței.

Returnarea absolută este pur și simplu orice activ sau portofoliu returnat într-o anumită perioadă. Pe de altă parte, rentabilitatea relativă este diferența dintre randamentul absolut și performanța pieței (sau alte investiții similare), care este măsurată de un punct de referință sau de un indice, precum S&P 500. Returnarea relativă se mai numește alfa. .

Întoarcerea absolută nu spune multe de la sine. Trebuie să vă uitați la randamentul relativ pentru a vedea cum se compune randamentul unei investiții cu alte investiții similare. După ce aveți un punct de referință comparabil pentru a măsura rentabilitatea investiției dvs., puteți lua decizia dacă investiția dvs. merge bine sau slab și acționează în consecință.

Exemplu de returnare relativă

O modalitate de a privi randamentul absolut vs. randamentul relativ este în contextul unui ciclu de piață, cum ar fi taurul și ursul. pe o piață de taur, 2% ar fi considerată o revenire oribilă. Dar pe o piață de urs, când mulți investitori ar putea scădea până la 20%, doar păstrarea capitalului dvs. ar fi considerată un triumf. În acest caz, o rentabilitate de 2% nu pare atât de rea. Valoarea returnării se modifică în funcție de context.

În acest scenariu, procentul de 2% menționat ar fi randamentul absolut. Dacă un fond mutual a returnat 8% anul trecut, atunci 8% ar fi randamentul său absolut. Lucruri destul de simple.

Randamentul relativ este motivul pentru care o rentabilitate de 2% este proastă pe o piață taur și bună pe o piață de urs. Ceea ce contează în acest context nu este valoarea randamentului în sine, ci mai degrabă ceea ce rentabilitatea este raportat la un reper sau la o piață mai largă.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Aflați mai multe despre randamentul absolut Profitul absolut este procentul în care un activ crește sau scade într-un anumit interval de timp. mai mult Returnări în exces Returnările în exces sunt returnări realizate mai sus și dincolo de returnarea unui proxy. Randamentul în exces va depinde de o comparație desemnată a rentabilității investițiilor pentru analiză. mai mult Alpha Alpha (α), utilizat în finanțe ca măsură a performanței, este randamentul excesiv al unei investiții în raport cu randamentul unui indice de referință. mai mult Managementul riscului în finanțe În lumea financiară, managementul riscului este procesul de identificare, analiză și acceptare sau atenuare a incertitudinii în deciziile de investiții. Gestionarea riscurilor apare oricând un investitor sau un administrator de fond analizează și încearcă să cuantifice potențialul de pierderi dintr-o investiție. mai multe Eroare de urmărire Eroarea de urmărire indică diferența dintre performanța unui stoc sau a fondului mutual și valoarea sa de referință. mai mult Raportul de informații ajută la măsurarea performanței portofoliului Raportul informațional (IR) măsoară randamentul portofoliului și indică capacitatea unui manager de portofoliu de a genera randamente în exces în raport cu un punct de referință dat. mai multe link-uri partenere