Alocare de active vs. selecție de securitate: Care este diferența?

Alocarea activelor și selectarea securității sunt componente cheie ale unei strategii de investiții, dar necesită metodologii distincte și distincte.

Alocarea activelor este o strategie largă care determină mixul de active deținute într-un portofoliu pentru un echilibru optim de rentabilitate risc bazat pe profilul de risc și pe obiectivele investiției ale investitorului. Selecția de securitate este procesul de identificare a valorilor mobiliare individuale în cadrul unei anumite clase de active care va alcătui portofoliul.

Cheie de luat cu cheie

• Alocarea activelor determină mixul de active deținute într-un portofoliu, în timp ce selecția de securitate este procesul de identificare a valorilor mobiliare individuale.
• Alocarea activelor își propune să creeze un portofoliu de active care nu se corelează împreună bazat pe risc și randament, minimizând riscul de portofoliu în timp ce maximizează randamentul.
• Selecția de securitate vine după ce alocarea activelor a fost stabilită, în timp ce activele, cum ar fi fondurile index și ETF-uri, sunt utilizate pentru atingerea țintelor de alocare.
• Ipoteza de piață eficientă arată că alocarea activelor este mai importantă decât selecția de securitate atunci când vine vorba de crearea unei strategii de investiții de succes.

Alocarea activelor

Este bine stabilit că diferite tipuri de active tind să se comporte diferit ca răspuns la condițiile pieței. De exemplu, în condițiile de piață când acțiunile funcționează bine, obligațiunile tind să funcționeze slab sau atunci când stocurile cu capacități mari depășesc piața, stocurile cu capacități mici pot fi slabe.

În termeni de investiții, aceste active nu sunt corelate. Alocarea activelor este practica amestecării activelor care nu corespund pentru a găsi un echilibru optim al riscului și al rentabilității pe baza profilului investițional al investitorului. Alocarea activelor urmărește să reducă la minimum riscul de portofoliu în timp ce maximizează profiturile pentru un portofoliu eficient.

Pentru un investitor care caută profituri mai mari, cu disponibilitatea de a-și asuma mai mult risc, alocarea activelor este ponderată mai mult către acțiuni decât obligațiuni. Un amestec de 80/20 sau 90/10 de acțiuni la obligațiuni ar fi considerat o alocare agresivă. În cadrul porțiunii de capitaluri proprii din portofoliu, alocarea activelor poate fi împărțită în continuare în stocuri de creștere agresivă, piețe emergente, acțiuni cu capital mic, capital mediu și acțiuni cu capacități mari. Un investitor mai conservator ar putea alege un mix de 60/40 sau 50/50 de acțiuni către obligațiuni, cu o alocare mai mare către acțiuni cu capacități mari.

Selecția de securitate

După ce strategia de alocare a activelor a fost dezvoltată, trebuie selectate titluri pentru a construi portofoliul și a popula țintele de alocare în conformitate cu strategia. Majoritatea investitorilor aleg în mod obișnuit din universul fondurilor mutuale, al fondurilor indice și al fondurilor tranzacționate prin schimb, prin potrivirea obiectivelor de investiții ale fondurilor la diversele componente ale strategiei de alocare a activelor lor.

De exemplu, un investitor conservator poate privi către fonduri care caută păstrarea capitalului pe lângă aprecierea capitalului, în timp ce un investitor mai agresiv poate lua în considerare fonduri care caută strict aprecierea capitalului.

Investitorii pasivi tind să se concentreze pe fonduri cu indicele cu costuri reduse care încearcă să reproducă compoziția unui indice bursier. Un investitor conservator ar putea lua în considerare fondurile de indici care urmează indicele Standard & Poor's 500 (S&P 500) sau un indice de acțiuni plătitoare de dividende, în timp ce un investitor moderat ar putea amesteca un fond de indice S&P 500 cu o alocare mai mică într-o valoare medie sau mică -cap fond.

Investitorii activi, care caută oportunități de a depăși indexurile, pot alege dintre mii de fonduri gestionate activ. Investitorii mai mari, cu active de peste 1 milion de dolari, ar putea alege să lucreze cu un manager de bani care selectează acțiuni individuale pentru a construi un portofoliu.

consideratii speciale

Alocarea activelor presupune incertitudine cu privire la direcția viitoare a prețurilor activelor și că, în funcție de piața și condițiile economice la un moment dat, unele active vor crește, iar altele vor scădea în valoare. Alocarea activelor se referă mai mult la gestionarea riscului și a volatilității decât la gestionarea performanței. Selectarea titlurilor individuale presupune cunoștințe despre viitor și că investitorul are informații care îl informează despre direcția viitoare a prețurilor.

Ipoteza de piață eficientă dezvoltată de William Sharp a arătat că prețurile acțiunilor reflectă pe deplin toate informațiile și așteptările disponibile, ceea ce ar împiedica investitorii să exploateze în mod constant stocurile greșite. Sharp a concluzionat că investitorii aleg mai bine o alocare de active adecvată și investesc într-un portofoliu bine diversificat de fonduri gestionate pasiv.

Deși atât alocarea activelor, cât și selectarea valorilor mobiliare adecvate sunt importante pentru o strategie de investiții, este mai important să vizați alocarea corectă a activelor, care poate fi apoi populată cu fonduri de urmărire a indexului.