Câștiguri pe acțiune (EPS) versus EPS diluate

Câștigul pe acțiune (EPS) și EPS diluat sunt măsuri de rentabilitate utilizate în analiza fundamentală a companiilor. EPS ține cont doar de acțiunile comune ale unei companii, în timp ce EPS diluate iau în considerare toate titlurile convertibile, cum ar fi obligațiunile convertibile sau acțiunile preferate convertibile, care sunt schimbate în capitaluri proprii sau acțiuni comune.

Ce este EPS?

EPS măsoară valoarea profitului unei companii pe acțiune. Spre deosebire de EPS diluat, EPS de bază nu ține cont de efectele dilutive pe care titlurile convertibile le au asupra EPS-ului său. Efectele dilutive apar atunci când numărul de acțiuni crește, de exemplu, printr-o nouă emisiune. Dacă o companie emite mai multe acțiuni către acționari și alți investitori, aceasta crește numărul de acțiuni restante și scade câștigurile pe acțiune ale companiei. În cele din urmă, acest lucru poate scădea prețul acțiunilor.

Formula de calculare a EPS de bază a unei companii este venitul net, mai puțin dividendele preferate divizate la numărul ponderat mediu de acțiuni comune restante. Media ponderată este o măsurătoare pe care investitorii o folosesc pentru a monitoriza baza de costuri pe acțiunile acumulate pe o perioadă de ani.

EPS = Venit net − Dividende pe acțiuni preferateAcasări restanteEPS = \ frac {\ text {Venit net} - \ text {Dividende pe acțiuni preferate}} {\ text {Acțiuni medii restante}} EPS = Acțiuni restante medii Venit net − Dividende pe stoc preferat

Presupunem că firma ABCWXYZ a avut un venit net de 50 de milioane de dolari în ultimul an fiscal, dar nu a plătit dividende și are acțiuni comune restante de 15 milioane.

Compania ABCWXYZ este EPS-ul rezultat

(50000000−0) 15000000 $ = 3, 33 USD pe acțiune \ frac {\ left (\ 50 $ \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ 3, 33 $ \ text {per share} 15000000 $ (50000000−0 $) = 3, 33 USD pe acțiune

EPS diluat

Cum diferă EPS-ul diluat decât EPS-ul de bază?

În schimb, EPS diluat este o metrică folosită în analiza fundamentală pentru a evalua calitatea câștigului unei companii pe acțiune, presupunând că toate valorile mobiliare sunt exercitate. Titlurile convertibile includ toate acțiunile preferate convertibile restante, datorii convertibile, opțiuni de capitaluri proprii (în principal opțiuni bazate pe angajați) și garanții.

Formula folosită pentru calcularea EPS-ului diluat al unei companii este venitul net al unei companii minus dividendele preferate divizate la numărul mediu ponderat de acțiuni restante, plus impactul acțiunilor preferate convertibile și impactul opțiunilor, garanțiilor și altor titluri diluante.

EPS diluat = Venit net − Dividende pe acțiuni preferate (Acțiuni medii restante + Acțiuni diluate) Diluat ~ EPS = \ frac {\ text {Venit net} - \ text {Dividende pe acțiuni preferate}} {\ stânga (\ text {Media acțiuni restante} + \ text {Acțiuni diluate} \ right)} EPS diluat = (Acțiuni restante medii + acțiuni diluate) Venit net D Dividende pe acțiuni preferate

De exemplu, presupunem că compania ABCWXYZ are opțiuni de acțiuni ale angajaților care ar putea fi convertite în 1 milion de acțiuni comune și acțiuni preferate convertibile care ar putea fi convertite în 3 milioane de acțiuni comune.

EPS diluat rezultat pentru compania ABCWXYZ este

(50000000−0) 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 $ = 2, 63 USD pe acțiune \ frac {\ stânga (\ 50 $ \ 000 000 \ 000 - 0 \ dreapta)} {\ 15 $ \ 000 000 \ 000 000 + \ $ 1 \ 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2, 63 $ \ text {per acțiune} 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 $ (50000000−0) = 2, 63 USD pe acțiune

În general, dacă o companie are titluri convertibile, EPS-ul diluat este mai mic decât EPS-ul său de bază.