Stocurile FAANG își primesc mușcarea înapoi

Grupul de stocuri de tehnologie FAANG a condus piața în 2017, dar un număr de strategi de piață de top au prezis că își vor pierde mușcăturile în 2018, bazate în mare parte pe ceea ce mulți investitori văd ca evaluări întinse. Acești experți s-au dovedit foarte greși până acum.

O medie simplă a câștigurilor din anul curent pentru stocurile FAANG până la 26 februarie a fost de 20, 5%, față de o creștere de 4, 0% pentru indicele S&P 500 (SPX). În 2017, cifrele respective au fost de 49, 2% și 19, 4%. Astfel, raportul dintre câștigurile dintre stocul mediu FAANG și piața mai largă a sărit de la 2, 5 ori în 2017 la 5, 1 ori până în acest an.

Câștiguri mari pentru FAANG-uri

Pentru acțiunile FAANG, câștigurile respective ale întregului an 2017 și câștigurile din anul 2018 până în 26 februarie sunt:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

Stocurile FAANG sunt principalii factori ai S&P 500 ponderată de capitalizare, având în vedere evaluările uriașe ale pieței. Apple, Google Alphabet parent și Amazon sunt primii trei membri S&P 500 bazate pe plafonul de piață, în timp ce Facebook se află pe locul 5, iar Netflix pe locul 41, pe CNBC.

Datele NFLX de YCharts

Așteptări mari

Sectorul tehnologiei continuă să fie o nișă deosebit de scumpă pe această piață scumpă, iar o parte din FAANG-urile se află în stratosfera de evaluare. Conform datelor de la CNBC, raportul preț / câștig forward pe S&P 500 este de 20, 6 ori câștigurile proiectate, în timp ce pentru sectorul tehnologic este de 28, 9 ori. Facebook este de 25, 5 ori, Amazon de 184, 3 ori, Netflix de 107, 4 ori și Alfabet de 27, 6 ori. Respectând reducerea sa istorică, Apple este singurul FAANG cu un PE sub piață, de 14, 6 ori.

Aceste raporturi PE reflectă în general așteptări extrem de optimiste în rândul investitorilor pentru creșterea viitoare. Având în vedere ponderarea puternică pe care o au aceste stocuri în S&P 500 și în alți indici cheie de piață, dezamăgirile grave ale câștigurilor în rândul FAANG-urilor și al altor companii de mare tehnologie pot avea consecințe extrem de negative asupra pieței în ansamblu, avertizează analiștii bearish. (Pentru mai multe, consultați și: De ce Amazon, Microsoft, Netflix prezintă un risc pentru piața de valori .)

Plata pentru creștere

Amazon și Netflix sunt capabili să comande astfel de evaluări incredibile, deoarece investitorii lor sunt concentrați pe creșterea viitoare, mai degrabă decât pe profituri acum. Netflix operează cu un profit, dar fluxul de numerar din operațiuni rămâne negativ. Cu toate acestea, aparent investitorilor le place ceea ce văd în tendința de creștere a veniturilor și a abonaților, relatează Business Insider.

Amazon generează atât câștiguri pozitive, cât și fluxuri de numerar din operațiuni. Deși venitul net pentru al patrulea trimestru a reprezentat o importanță de 3, 1% din vânzări, creșterea veniturilor cu 38% de la an la an este cea care a impresionat investitorii, pe CNBC. Uimitorul P / E al Amazon-ului implică așteptări ca compania să poată continua să crească într-un ritm torid, chiar și în viitor.

NFLX Veniturile anuale estimează datele de la YCharts

Laggards încă conduc

În ciuda știrilor care i-au dezamăgit pe investitori în grade diferite, acțiunile Alphabet, Apple și Facebook au reușit în continuare să bată S&P 500 până în 2018. Pentru Alphabet, veniturile și câștigurile din trimestrul IV au crescut brusc față de un an în urmă, dar câștigurile au scăzut totuși. scurt de prognozele analiștilor, creând o vânzare temporară a acțiunilor, relatează USA Today. Facebook se confruntă cu o încetinire a creșterii utilizatorilor pe piața internă din SUA și Canada, precum și în Europa, determinând agenții de publicitate să exploreze alte opțiuni. (Pentru mai multe, consultați și: Creșterea Facebook amenințată de Twitter, Snap .)

Cu Apple, indicațiile unei cereri slabe de iPhone au dus la revizii descendente în estimările viitoare ale veniturilor și câștigurilor. De asemenea, compania a dat foc asupra susținerilor că încetinește în mod intenționat performanța telefoanelor mai vechi pentru a stimula vânzările de înlocuitori. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea , : Analistii Apple Estimarea scăderilor este steagul roșu pentru stoc .)

Poveștile FAANG

Deocamdată, entuziasmul pentru investitori și consumatori - pentru produsele și serviciile tehnologice poate juca un rol în consolidarea acestor stocuri. Dintr-un caz, profesorul de marketing, Scott Galloway, consideră că competența de bază a Amazonului este fascinantul investitorilor cu povești despre creșterea viitoare, asigurându-se astfel că nu se obsedează să obțină profituri pe termen scurt, și să nu mai vorbim de dividende. S-ar putea susține că celelalte companii FAANG se bazează, de asemenea, pe povești învârtite despre viitor, în diferite grade. În cazul în care investitorii se obosesc din aceste povești și încep să solicite rezultate curente mai concrete, evaluările și prețurile acțiunilor ar putea avea o ajustare descendentă severă.