Acțiuni preferate retractabile
Acțiunile preferate retractabile sunt un tip specific de acțiuni preferate care permite proprietarului să vândă acțiunea către emitent la un preț stabilit. De obicei, emitentul poate forța răscumpărarea acțiunii preferate retractabile pentru numerar atunci când acțiunile scad. Uneori, în loc de numerar, acțiunile preferate retractabile pot fi schimbate pentru acțiunile comune ale emitentului. Aceasta poate fi menționată ca o retragere ușoară în comparație cu o retragere dură în care banii sunt plătiți acționarilor.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile preferate retractabile au o scadență. La scadență, compania emitentă poate obliga acționarii să-și transforme acțiunile preferate în numerar sau, în unele cazuri, acțiuni comune.
- Atunci când acțiunile preferate retractabile se maturizează și sunt schimbate în numerar, investitorul primește valoarea nominală a acțiunilor, plus dividende cumulate (dacă este prezentat în prospect).
- O companie poate emite acțiuni preferate retractabile dacă dorește să limiteze perioada de timp pentru care trebuie să plătească dividende preferate și / sau dacă are nevoie de numerar acum, dar se așteaptă să aibă numerar în viitor pentru a plăti acționarii preferați și pentru a retrage stocul preferat. .
Înțelegerea acțiunilor preferate retractabile
Acțiunile preferate seamănă cu o obligațiune cu venit fix care plătește dividende în loc de dobândă. Funcția retractabilă permite ca valoarea acestor acțiuni să rămână relativ constantă în jurul prețului de retragere sau a valorii nominale, în comparație cu prețul acțiunilor preferate tradiționale care fluctua cu modificările ratelor dobânzii.
Întrucât acțiunile preferate pot fi retrase la o rată stabilită, cu excepția cazului în care compania se confruntă cu probleme financiare și este posibil să nu poată plăti acționarilor preferați pentru acțiunile lor, prețul va găsi în mod obișnuit un nivel apropiat de prețul de retragere stabilit în prospect. Cu toate acestea, termenii de pe fiecare acțiune preferată retractabilă și de la fiecare companie pot diferi.
În mod obișnuit, acțiunile preferate retractabile sunt emise cu data scadenței și când vine data scadenței, acționarii preferați își pot exercita dreptul de a răscumpăra acțiunile pentru numerar (valoarea nominală) sau, eventual, pentru acțiunile comune ale emitentului, dacă această opțiune este disponibilă.
Moduri Acțiuni preferate retractabile sunt utilizate
Termenii care leagă acțiunile preferate retractabile trebuie explicați într-un prospect de la emitent. Dacă emitentul stabilește o dată de scadență pe acțiunile preferate, acestea sunt retractabile, deoarece pot obliga acționarii să răscumpere acțiunile pentru valoarea nominală prevăzută în prospect.
Acțiunile preferate retractabile ar putea fi emise de companii care prevede că vor avea numerar în viitor pentru a plăti acționarii preferați, dar la momentul emiterii, nu aveau numerar și, prin urmare, emit acțiuni preferate pentru a strânge numerar. Ele emit acțiuni preferate retractabile astfel încât să nu fie nevoiți să plătească dividende preferențiale la nesfârșit. Acțiunile există doar pentru o perioadă de timp stabilită.
Se așteaptă ca, prin oferirea de acțiuni preferate retractabile, acestea vor putea să strângă și să acceseze capitalul mai imediat pentru operațiuni care altfel ar putea fi amânate sau limitate. Odată ce compania va genera capitalul suplimentar anticipat, ar putea fi într-o poziție mai bună pentru a cumpăra acțiunile înapoi. Atunci când aceste acțiuni se maturizează ulterior, acționarii vor vinde înapoi acțiunile preferate și compania nu va trebui să continue să plătească dividende.
Cu toate acestea, pot exista condiții care impun companiei să plătească toate dividendele într-o anumită perioadă înainte ca compania să poată retrage acțiunile, asigurând astfel investitorilor să primească dividendele cumulate la care sunt datorate.
Răscumpărabile versus acțiunile preferate retractabile
Acțiunile preferate retractabile sunt comparabile cu acțiunile preferate de răscumpărare (dar sunt totuși diferite de). Răscumpărarea înseamnă că compania poate solicita acțiunile preferate în orice moment după o anumită dată stabilită la un preț prevăzut în prospect. Acest lucru este benefic pentru companie dacă au emis acțiuni preferate de 5%, dar acum ar putea oferi acțiuni preferate la 3%, deoarece ratele dobânzilor sau randamentele acțiunilor preferate au scăzut. Aceștia pot apela acțiunile preferate mai scumpe și pot emite cele cu o rată mai mică a dividendelor.
Exemplu de stoc preferat retractabil
Presupunem că o companie are nevoie de numerar acum, dar nu dorește să-și dilueze acționarii comuni actuali prin emiterea de acțiuni mai comune. O opțiune este emiterea de acțiuni preferate. Compania se așteaptă să aibă mai mulți bani în viitor și, prin urmare, nu trebuie să plătească pe termen nelimitat dividendele acțiunilor preferate.
Ei optează pentru emiterea de acțiuni preferate retractabile cu o plată de dividende de 4%. Acțiunile au o valoare nominală de 100 USD și, prin urmare, o plată anuală de dividende de 4 dolari. Acțiunile se vor maturiza în cinci ani, moment în care compania poate obliga acționarii preferați să-și răscumpere acțiunile pentru 100 USD în numerar.
Întrucât acționarilor li se vor plăti 100 USD la sfârșitul celor cinci ani, prețul acțiunii ar trebui să fie relativ stabil în comparație cu acțiunile preferate fără o scadență. Acest lucru se datorează faptului că, dacă acțiunile nu au o scadență, valoarea lor va fluctua în funcție de modificările ratei dobânzii și a randamentului pe piața. În timp ce acțiunile preferate retractabile pot fluctua, acestea tind să fluctueze mai puțin decât acțiunile preferate neretractabile.
Investitorii vor dori să verifice dacă acțiunile preferate sunt cumulate sau necumulative. Dacă sunt cumulate, dividendele ratate sunt datorate acționarilor. Dacă acțiunile nu sunt cumulative sau dacă compania ratează o plată, acționarul trebuie doar să o ia pe bărbie.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.