5 valori obligatorii pentru investitorii de valoare

Investitorii de valoare caută în mod activ acțiuni care cred că piața a fost subevaluată. Investitorii care folosesc această strategie consideră că piața reacționează la o veste bună și proastă, ceea ce duce la mișcări ale prețurilor la acțiuni care nu corespund cu fundamentele pe termen lung ale unei companii, oferind o oportunitate de profit atunci când prețul este deflaționat.

Deși nu există un „mod corect” de a analiza un stoc, investitorii valorici apelează la raporturi financiare pentru a ajuta la analizarea fundamentelor unei companii. În acest articol, vom prezenta câteva dintre cele mai populare valori financiare utilizate de investitori.

Cheie de luat cu cheie

• Valoarea investiției este o strategie de identificare a stocurilor subevaluate pe baza analizei fundamentale.
• Warren Buffet, liderul Berkshire Hathaway, este poate cel mai cunoscut investitor valoric.
• Studiile au constatat constant că valorile stocurilor depășesc stocurile de creștere și piața în ansamblu, pe orizonturi de lungă durată.
• Raporturile financiare, precum preț-câștig, preț-la-carte și datorie-capitaluri proprii, printre altele, sunt angajate de investitori de valoare.

Raportul dintre prețuri și câștiguri

Raportul preț-câștig (P / E) ajută investitorii să determine valoarea de piață a unui stoc în comparație cu câștigurile companiei. Pe scurt, raportul P / E arată ceea ce piața este dispusă să plătească astăzi pentru un stoc pe baza veniturilor anterioare sau viitoare. Un P / E mare ar putea însemna că prețul unei acțiuni este ridicat în raport cu câștigurile și eventual supraevaluat. În schimb, un P / E scăzut ar putea indica faptul că prețul curent al acțiunilor este scăzut în raport cu câștigurile.

Raportul P / E este important, deoarece oferă un stick de măsurare pentru a compara dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat. Cu toate acestea, este important să comparăm evaluarea unei companii cu companii din sectorul sau industria sa.

Întrucât raportul stabilește cât de mult ar trebui să plătească un investitor pentru fiecare dolar în schimb, un stoc cu un raport P / E mai mic în raport cu companiile din industria sa costă mai puțin pe acțiune pentru același nivel de performanță financiară decât unul cu P mai mare / E. Investitorii de valoare pot utiliza raportul P / E pentru a ajuta la găsirea stocurilor subevaluate.

Vă rugăm să rețineți că, cu raportul P / E, există unele limitări. Câștigurile unei companii se bazează fie pe câștiguri istorice, fie pe venituri forward, care se bazează pe opiniile analiștilor Wall Street. Drept urmare, câștigurile pot fi greu de prevăzut, întrucât câștigurile anterioare nu garantează rezultatele viitoare, iar așteptările analiștilor se pot dovedi greșite. De asemenea, raportul P / E nu are în vedere creșterea câștigurilor, dar vom aborda această limitare cu raportul PEG mai târziu în acest articol.

5 valori obligatorii pentru investitorii de valoare

Raport preț-la-carte

Raportul preț-la-carte sau raportul P / B măsoară dacă un stoc este depășit sau subevaluat prin compararea activelor nete ale unei companii cu prețul tuturor acțiunilor restante. Raportul P / B este un indiciu bun pentru ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească pentru fiecare dolar din activele unei companii. Raportul P / B împarte prețul acțiunilor unei acțiuni la activele nete sau activele totale minus totalul pasivelor.

Motivul pentru care raportul este important pentru valoarea investitorilor este că arată diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor unei companii și valoarea contabilă a acesteia. Valoarea de piață este prețul pe care investitorii sunt dispuși să-l plătească pentru stoc pe baza veniturilor viitoare preconizate. Cu toate acestea, valoarea contabilă este derivată din activele unei companii și este o măsură mai conservatoare a valorii unei companii.

Raport AP / B de 0, 95, 1 sau 1, 1, stocul de bază se tranzacționează la aproape valoarea contabilă. Cu alte cuvinte, raportul P / B este mai util cu cât numărul diferă de la 1. Pentru un investitor în căutare de valoare, o companie care tranzacționează un raport P / B de 0, 5 este atractivă, deoarece implică faptul că valoarea de piață este una - numele valorii contabile a companiei. Investitorii de valoare adesea doresc să caute companii cu o valoare de piață mai mică decât valoarea contabilă, în speranța că percepția pieței se dovedește a fi greșită.

Pentru o comparație mai detaliată a valorii de piață și a cărții, inclusiv exemple, vă rugăm să citiți „Valoarea de piață versus valoarea de carte”.

Datorii la capitaluri proprii

Raportul datorie / capitaluri proprii (D / E) ajută investitorii să determine modul în care o companie își finanțează activele. Raportul arată proporția dintre capitalurile proprii și datoriile pe care le folosește o companie pentru a-și finanța activele.

Un raport scăzut dintre datorie și capitaluri proprii înseamnă că compania folosește o sumă mai mică de datorie pentru finanțare față de capitaluri proprii prin acționari. Un raport ridicat datorie-capitaluri proprii înseamnă că compania obține mai mult din finanțarea lor din datorii în raport cu capitalurile proprii. Prea multă datorie poate reprezenta un risc pentru o companie dacă nu are venituri sau fluxuri de numerar pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei.

La fel ca în raporturile anterioare, raportul datorie / capitaluri proprii poate varia de la industrie la industrie. Un raport înalt datorie / capitaluri proprii nu înseamnă neapărat că compania este condusă slab. Deseori, datoria este utilizată pentru a extinde operațiunile și a genera fluxuri suplimentare de venituri. Unele industrii, cu o mulțime de active fixe, cum ar fi industria auto și construcțiile, au, de obicei, raporturi mai mari decât companiile din alte industrii.

Flux de numerar gratuit

Fluxul de numerar gratuit (FCF) este numerarul produs de o companie prin intermediul operațiunilor sale, minus costul cheltuielilor. Cu alte cuvinte, fluxul de numerar gratuit este numerarul rămas după ce o companie își plătește cheltuielile de exploatare și cheltuielile de capital sau CAPEX.

Fluxul de numerar gratuit arată cât de eficient este o companie la generarea de numerar și este o măsură importantă pentru a determina dacă o companie are suficienți numerar, după operațiuni de finanțare și cheltuieli de capital, pentru a recompensa acționarii prin dividende și rambursări de acțiuni.

Fluxul de numerar gratuit poate fi un indicator timpuriu pentru valorizarea investitorilor că veniturile pot crește în viitor, deoarece creșterea fluxului de numerar gratuit precedă de obicei câștigurile sporite. Dacă o companie are FCF în creștere, aceasta ar putea fi datorată creșterii veniturilor și vânzărilor sau reducerii costurilor. Cu alte cuvinte, creșterea fluxurilor de numerar gratuite ar putea stocul să recompenseze investitorii în viitor, motiv pentru care mulți investitori apreciază FCF ca măsură a valorii. Atunci când prețul acțiunilor unei companii este scăzut și fluxul de numerar gratuit este în creștere, șansele sunt bune ca veniturile și valoarea acțiunilor vor fi în curând în creștere.

Raport PEG

Raportul preț-câștig-creștere (PEG) este o versiune modificată a raportului P / E, care ține cont și de creșterea câștigurilor. Raportul P / E nu vă spune întotdeauna dacă raportul este sau nu adecvat pentru rata estimată de creștere a companiei.

Raportul PEG măsoară relația dintre raportul preț / câștig și creșterea câștigurilor. Raportul PEG oferă o imagine mai completă a faptului că prețul unei acțiuni este supraevaluat sau subevaluat prin analizarea atât a veniturilor actuale, cât și a ritmului de creștere așteptat.

În mod obișnuit, un stoc cu PEG mai mic de 1 este considerat subestimat, deoarece prețul său este scăzut comparativ cu creșterea veniturilor preconizate ale companiei. Un PEG mai mare de 1 ar putea fi considerat supraevaluat, deoarece ar putea indica că prețul acțiunii este prea mare în comparație cu creșterea veniturilor preconizate ale companiei.

Deoarece raportul P / E nu include creșterea veniturilor viitoare, raportul PEG oferă o imagine mai completă a evaluării unei acțiuni. Raportul PEG este o valoare importantă pentru investitorii de valoare, deoarece oferă o perspectivă de viitor.

Linia de jos

Niciun raport financiar unic nu poate determina dacă un stoc este o valoare sau nu. Cel mai bine este să combinați mai multe raporturi pentru a forma o perspectivă mai cuprinzătoare a situațiilor financiare ale companiei, a veniturilor și evaluarea stocului.